Metals Focus ระบุว่า ตลาดเงินอาจเปลี่ยนจากภาวะขาดดุลเป็นภาวะอุปทานส่วนเกินในปี 2027 เนื่องจากสินค้าคงคลังที่เพิ่มขึ้นและอุปสงค์ที่อ่อนแอลงช่วยคลายภาวะตึงตัวของอุปทาน ณ วันที่ 30 ตุลาคม 2026 ราคาเงินปรับลงทำระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปีติดต่อกัน โดยอยู่ในช่วง 50 ดอลลาร์ต้น ๆ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และปรับตัวด้อยกว่าทองคำ

ประเด็นสำคัญ

  • Metals Focus คาดว่าภาวะขาดดุลเงินจะแคบลงในปี 2026 และเปลี่ยนเป็นภาวะอุปทานส่วนเกินในปี 2027
  • สินค้าคงคลังในห้องนิรภัยที่ลอนดอนอยู่ที่ 932 ล้านทรอยออนซ์ ณ สิ้นเดือนกันยายน
  • ราคาที่สูงกำลังกดดันอุปสงค์เครื่องประดับ ขณะที่ผู้ผลิตกำลังลดการใช้เงินในแผงโซลาร์เซลล์

ตลาดเงินกำลังเปลี่ยนจากภาวะตึงตัว

Metals Focus คาดว่าภาวะอุปทานส่วนเกินที่มีแนวโน้มเกิดขึ้นจะลดโอกาสที่ภาวะตึงตัวรุนแรงของอุปทานเงินจริง ซึ่งเคยหนุนราคาในปี 2025 และต้นปี 2026 จะเกิดซ้ำ ภาวะอุปทานส่วนเกินยังคงเป็นการคาดการณ์ ไม่ใช่ผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นแล้ว

รายงานผลสำรวจเดือนเมษายนของ Silver Institute ระบุถึงภาวะสภาพคล่องตึงตัวในเดือนตุลาคม 2025 และกล่าวว่าอุปสงค์เงินทั่วโลกสูงกว่าอุปทานเป็นปีที่ห้าติดต่อกัน แนวโน้มปี 2026 ฉบับก่อนหน้าของสถาบันคาดการณ์ว่าการขาดดุลในปีนั้นจะกว้างขึ้น ส่วนการประเมินของ Metals Focus ในภายหลังคาดว่าภาวะขาดดุลจะแคบลง

สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น ขณะที่อุปสงค์เพื่อการลงทุนเย็นตัวลง

จากเงิน 932 ล้านทรอยออนซ์ในห้องนิรภัยที่ลอนดอน ณ สิ้นเดือนกันยายน มีประมาณ 267 ล้านออนซ์ที่พร้อมซื้อขาย หลังหักโลหะที่ถือครองโดยผลิตภัณฑ์ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่มีโลหะจริงหนุนหลัง Metals Focus ระบุว่า สินค้าคงคลังที่พร้อมซื้อขายเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าจากระดับต่ำสุดในเดือนตุลาคม 2025

การถือครองผลิตภัณฑ์ซื้อขายเงินในตลาดหลักทรัพย์ลดลงประมาณ 60 ล้านออนซ์ในปี 2026 ทำให้โลหะที่เคยผูกอยู่กับเครื่องมือการลงทุนกลับออกสู่ตลาด ยอดขายเหรียญเงินแท่งของโรงกษาปณ์ชั้นนำลดลงมากกว่า 80% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาสที่สอง โดยฟื้นตัวขึ้นบ้างในไตรมาสที่สาม แต่ยังต่ำกว่าปีก่อนหน้า 22%

อัตราดอกเบี้ยและอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมกำหนดแนวโน้ม

Metals Focus คาดว่าในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ราคาเงินจะยังคงเคลื่อนไหวตามทองคำ โดยอัตราดอกเบี้ยและอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยกดดันระยะใกล้ต่อโลหะมีค่า การปรับลดราคาล่าสุดไม่ได้ยืนยันด้วยตัวมันเองว่าเกิดจากสาเหตุใด

บริษัทที่ปรึกษายังระบุด้วยว่า ราคาที่สูงกำลังจำกัดการบริโภคเครื่องประดับและเครื่องใช้เงิน ขณะที่ความพยายามลดการใช้เงินหรือใช้วัสดุอื่นทดแทนในแผงโซลาร์เซลล์กำลังกดอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรม บริษัทระบุว่าเงินอาจกลับมามีแรงส่ง หากความคาดหวังต่อการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างแข็งกร้าวในปี 2027 ลดลง

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความนี้จาก FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่จัดทำขึ้นเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใดไม่ถือเป็นการรับรอง