Yenilenebilir enerji şirketi Adani Green'in ikinci çeyrek konsolide net kârını yıllık bazda %15 artışla 673 crore rupiye çıkardığını açıklamasının ardından, hisseleri 22 Ekim Perşembe günü BSE'de %4 düşerek 1.211 rupiye geriledi. Gelir, kârdan daha hızlı artarken aracı kurum değerlendirmelerinde hem büyüme fırsatları hem de iletim kısıtları öne çıktı.

Öne Çıkanlar

  • Yeni yenilenebilir enerji projelerinin desteğiyle faaliyetlerden elde edilen üç aylık gelir %39 artarak 4.520 crore rupiye çıktı.
  • Jefferies ekim ayının başlarında 1.695 rupi hedef fiyatla Al notunu korudu; JM Financial ise sonuçların ardından 1.374 rupi hedef fiyatla Ekle notunu sürdürdü.
  • Batarya depolama kapasitesinin genişletilmesi büyüme görünümünü desteklerken JM Financial, iletim gecikmeleri nedeniyle şebeke kullanılabilirliğinin zayıfladığına dikkat çekti.

İçindekiler

Adani Green hisseleri, kârdaki artışa rağmen geriledi

Konsolide net kâr, bir önceki yılın aynı çeyreğindeki 583 crore rupiden yükseldi. Ana elektrik tedarik iş kolunun geliri, yeni güneş, rüzgâr ve hibrit projelerin devreye alınmasıyla %45 artarak 2.776 crore rupiden 4.019 crore rupiye çıktı.

Elektrik tedarik iş kolunun FAVÖK'ü, 2.543 crore rupiden %51 artışla 3.835 crore rupiye yükseldi. Segmentin FAVÖK marjı, bir önceki yılki %90,5 seviyesine kıyasla %92 oldu.

JM Financial'ın değerlendirmesinde, 2ÇFY27 için elektrik tedarik iş kolunun FAVÖK marjı %91 olarak alındı. Bu oran 2ÇFY26'da %87, 1ÇFY27'de %90 olmuştu; aracı kurumun tahmini ise %89 seviyesindeydi.

Jefferies, talep ve depolama kapasitesindeki büyümeye dikkat çekti

Jefferies'in Al notu ve 1.695 rupi hedef fiyatı, son sonuçlara yanıt olarak değil, ekim ayının başlarında yinelendi. Aracı kurum, hisse senedinin zirvesinden %22 gerilemesinin ardından değerlemelerin makul olduğuna dikkat çekti.

Şirketi, bir yıllık ileriye dönük işletme değeri/FAVÖK çarpanında yaklaşık 20 kat olarak değerleyen Jefferies, bu seviyeyi FY26-FY30 döneminde öngördüğü %30'luk bileşik yıllık FAVÖK büyüme oranı karşısında cazip buldu. Hindistan Merkez Bankası'nın faiz artışının ardından daha yüksek faiz maliyetlerine ilişkin endişelere rağmen, artan elektrik talebi, Khavda'da daha yüksek kullanım ve batarya depolama kapasitesindeki büyüme bu değerlendirmeyi destekledi.

Jefferies, El Niño koşullarının 2027'ye kadar devam etme olasılığına dikkat çekerek bunun sıcaklıkları ve elektrik kıtlığını artırabileceğini belirtti. Ayrıca kömür stoklarının yedi günün altına düştüğünü ve eyalet elektrik kurullarının 2027 için elektrik tedarikini güvence altına alma konusunu görüştüğünü kaydetti.

Kurulu batarya enerji depolama kapasitesi 6,6 GWh seviyesindeydi; FY27 sonuna kadar 10 GWh'yi aşması planlanıyor. Jefferies, depolama kapasitesinin daha hızlı artırılabileceği alan bulunduğunu ve FY28-FY30 döneminde yıllık 6,5–6,8 GW üretim kapasitesi ilavesi tahmininde yukarı yönlü potansiyel olabileceğini değerlendirdi.

JM Financial, iletim kısıtlarına dikkat çekti

JM Financial, beklentilerle büyük ölçüde uyumlu olarak nitelendirdiği sonuçların ardından Ekle notunu ve 1.374 rupi hedef fiyatını korudu. İletim hatlarındaki gecikmelerin şebeke kullanılabilirliğini zayıflattığını belirtti.

Güneş enerjisinde şebeke kullanılabilirliği, H1FY27'de bir yıl önceki %89 seviyesinden %78,9'a gerilerken rüzgâr enerjisinde %97,4'ten %93,7'ye düştü. Hibrit enerji kullanılabilirliği ise %89'dan %94,5'e yükseldi.

Adani Green, H1FY27'de 16.000 crore rupi sermaye harcaması gerçekleştirirken 13.700 crore rupi tutarında borç kullandı.

Sonuç

Hisselerdeki düşüş, üç aylık kâr ve gelirdeki artışın ardından geldi. Her iki aracı kurum da olumlu notlarını korudu; ancak değerlendirmelerinde şirketin yenilenebilir enerji ve depolama kapasitesini büyütme hedeflerinin yanı sıra uygulama kısıtları ve finansman maliyetlerine de dikkat çekti.

Daha Fazla Haber

Daha fazla FinanceVelix haberi

Sorumluluk Reddi

Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amacı taşır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar kayıp riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların tavsiye edildiği anlamına gelmez.