Dalmia Bharat’ın finansal sonuçları, 2027 mali yılının ikinci çeyreğinde bölgesel talepteki zayıflık ve artan maliyetler nedeniyle baskı altında kaldı. Orta Hindistan hariç ton başına FAVÖK 746 INR’ye geriledi. Yönetim, 26 Ekim 2026 tarihli finansal sonuçlar görüşmesinde, ikinci yarıda talebin toparlanmasını beklemekle birlikte yakıt enflasyonunun ve Orta Hindistan’daki kapasite artışının üçüncü çeyrekte baskıyı daha da artıracağını söyledi.

Öne Çıkanlar

  • Sel ve şiddetli yağışların doğu ve kuzeydoğu pazarlarındaki talebi zayıflatmasıyla ikinci çeyrek hacmi yıllık bazda %3 arttı.
  • Yönetim, üçüncü çeyrekte yakıt maliyetlerinin daha da artmasını ve Orta Hindistan varlıklarının kârlar üzerindeki olumsuz etkisinin büyümesini bekliyor.
  • Genişleme projeleri planlandığı gibi ilerliyor; yönetim kaldıraç oranını 2,5 katın altında tutmayı amaçlıyor.

Dalmia Bharat finansal sonuçlarında zayıf talep ve yüksek maliyetler etkili

Orta Hindistan hariç çeyrek performansında ton başına yaklaşık 259 INR maliyet artışı ve yaklaşık 49 INR gerçekleşen satış fiyatı düşüşü görüldü. Finans Direktörü Yatin Malhotra, hacimlerdeki zayıflığın büyük ölçüde Doğu ve Kuzeydoğu’daki talep koşullarından kaynaklandığını, üretimdeki düşüşün sabit maliyetlerin daha az tonaja dağıtılmasına yol açtığını belirtti.

Malhotra, sabit maliyetlerin düşük üretim nedeniyle yeterince karşılanmamasının etkisini ton başına yaklaşık 100–120 INR olarak açıkladı. Ton başına 746 INR FAVÖK rakamı Orta Hindistan’ı kapsamaz ve konsolide bir ölçüt değildir. Şirketin finansal raporları ve sonuçlar arşivi üç aylık sonuçları, finansal sonuç duyurularını ve finansal sonuç görüşmesi materyallerini ayrı ayrı listeliyor.

Yenilenebilir enerji, maliyet verimliliğine bir miktar katkı sağladı: kapasite yaklaşık 450 megavata ulaştı ve ikinci çeyrekte yenilenebilir kaynaklar şirketin enerji karmasının %52’sini oluşturdu.

KalemAyrıntılar
BelgaumTicari üretimin 27 mali yılının dördüncü çeyreğine katkı sağlaması bekleniyor.
Orta Hindistan27 mali yılının sonuna kadar %35–40 kapasite kullanım hedefi.
Pune28 mali yılının ikinci çeyreğinde faaliyete geçmesi planlanıyor.

Üçüncü çeyrek öngörülerinde yakıt maliyetleri ve devreye alma baskısı da yer alıyor

Malhotra, mevcut rezervasyonlar ve öngörülebilirlik temelinde üçüncü çeyrekte yakıt maliyetlerinin ton başına 75–80 INR daha artmasını bekliyor. Daha fazla enflasyona ilişkin belirsizliğe dikkat çekerek dördüncü çeyrek yakıt maliyetleri için tahminde bulunmaktan kaçındı.

Yönetim, Orta Hindistan’daki FAVÖK seyreltmesinin ikinci çeyrekteki ton başına yaklaşık 50 INR’den üçüncü çeyrekte 100–125 INR’ye çıkacağını öngördü. Rewa’nın ticari üretime geçmesi ve maliyetlerin artık aktifleştirilmemesiyle artış bekleniyor.

Bu baskılara rağmen Malhotra, sabit maliyetlerin düşük üretim nedeniyle yeterince karşılanmaması ve olumsuz bölgesel satış karmasının tersine dönmesiyle üçüncü çeyrek kârlılığının iyileşmesini umduğunu söyledi. Yönetim, ikinci yarıdaki organik hacim büyümesinin sektör için öngördüğü %7–8’lik büyümeyle genel olarak aynı doğrultuda olmasını bekliyor. Bunlar açıklanmış sonuçlar değil, beklentilerdir.

Şirket, Orta Hindistan varlıklarının 27 mali yılının sonuna kadar başabaş noktasına yaklaşmasını, ardından 28 mali yılının sonuna kadar Dalmia standartlarında FAVÖK elde etmesini hedefliyor.

Genişleme takvimi, daha sıkı bir bilanço koşullarında ilerliyor

Yönetim, genişleme planlarının takvime uygun ilerlediğini söyledi. Rewa’daki klinker hattı ve çimento değirmeni deneme çalışmalarından geçerken Belgaum’daki klinker hattında denemeler planlanandan önce başladı.

Yakın zamanda gerçekleştirilen satın alma ve ikinci çeyrekteki görece düşük hacimlerin ardından kaldıraç oranı iki katı aştı. Malhotra, mevcut kaldıraç oranını zirve olarak nitelendirdi ve yönetimin 2,5 katı aşmayı düşünmediğini söyledi; üretim arttıkça yeni varlıkların nakit yaratmaya başlaması bekleniyor.

Daha Fazla Haber Oku

FinanceVelix’ten daha fazla haber

Yasal Uyarı

Bu FinanceVelix makalesi, kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı değil, genel bilgi sunar. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.