Zomato ve Blinkit’in ana şirketi ikinci çeyrek kârında keskin bir artış bildirdikten sonra Eternal hisseleri perşembe günü BSE’de %2 yükselerek 316 Rs’ye çıktı. Aracı kurumlar olumlu tavsiyelerini korurken Jefferies %34 yükseliş potansiyeline işaret etti. Blinkit’in daha hızlı genişlemesi büyüme beklentilerini güçlendirdi, ancak marj tahminlerini de şekillendirdi.
Öne Çıkanlar
- 2. ÇY27 net kârı yıllık bazda %92,3 artışla 125 crore Rs’ye, gelir ise %77,6 yükselişle 24.138 crore Rs’ye ulaştı.
- Blinkit, mağaza hedefini daha önceki 3.000 seviyesinden 3. ÇY27 sonuna kadar 3.500’e, 3. ÇY28’e kadar ise 5.000’e yükseltti.
- Aracı kurumlar olumlu tavsiyelerini korudu; ancak Nomura, genişleme harcamalarını ve gıda teslimatı rekabetini yansıtmak üzere marj tahminlerini düşürdü.
İçindekiler
- Çeyreklik finansal sonuçların ardından Eternal hisseleri yükseldi
- Blinkit’in genişlemesi büyüme-marj dengesini değiştiriyor
- Gıda teslimatı yeniden yatırımı önceliklendiriyor
- Aracı kurumlar hedef fiyatları ve kâr tahminlerini yükseltiyor
- Sonuç
Çeyreklik finansal sonuçların ardından Eternal hisseleri yükseldi
Eternal’in 3. ÇY27 net kârı, bir yıl önceki 65 crore Rs’ye kıyasla 125 crore Rs’ye ulaştı. Faaliyetlerden elde edilen gelir, 2. ÇY26’daki 13.590 crore Rs’den 24.138 crore Rs’ye yükseldi.
Çeyrekten çeyreğe faaliyet performansı da iyileşti. Faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâr (FAVÖK), 1. ÇY27’deki 594 crore Rs’den %26,6 artışla 752 crore Rs’ye çıktı. Açıklanan FAVÖK marjı %2,95’ten %3,15’e yükseldi.
| Aracı kurum | Detaylar |
|---|---|
| Jefferies | Al; hedef fiyat 430 Rs’ye yükseltildi; kaynak raporda %34 yükseliş potansiyeline işaret edildi. |
| Nomura | Al tavsiyesi korundu; hedef fiyat 350 Rs; kaynak raporda %12 yükseliş potansiyeline işaret edildi. |
| Morgan Stanley | Ağırlığını artır tavsiyesi korundu; hedef fiyat 373 Rs’den 417 Rs’ye yükseltildi; Analistlerin En Çok Önerdiği Hisse seçildi. |
| Nuvama | Al tavsiyesi korundu; hedef fiyat 360 Rs’den 420 Rs’ye yükseltildi. |
Blinkit’in genişlemesi büyüme-marj dengesini değiştiriyor
Blinkit’in daha kapsamlı mağaza açılış planı, aracı kurum değerlendirmelerinin merkezinde yer aldı. Nuvama, hızlı ticaret iş kolunun büyüme ivmesini korurken operasyonel kaldıraç ve daha hızlı mağaza açılışlarının desteğiyle marjını çeyreklik bazda 28 baz puan artırdığını belirtti.
Yönetim, 3. ÇY27 sonu için mağaza hedefini 500 artırarak 3.500’e çıkardı ve 3. ÇY28’e kadar 5.000 hedefi koydu. Bu rakamlar tamamlanmış mağaza açılışlarını değil, genişleme hedeflerini ifade ediyor.
Nomura, 3. ÇY27 ve 3. ÇY28 net sipariş değeri büyüme tahminlerini yaklaşık %8–10 artırdı, ancak hızlı mağaza genişlemesini hesaba katmak için 3. ÇY28 düzeltilmiş FAVÖK marjı tahminini 70 baz puan düşürerek %1,3’e indirdi. Mağaza açılışlarının Blinkit’in marjlarını yakın vadede istikrarlı tutmasını, daha uzun vadede ise ölçeğin iyileşmeyi desteklemesini bekliyor.
Morgan Stanley, hızlı ticarette aylık işlem yapan müşteri sayısındaki büyümenin, küçük şehirlerdeki güçlü performansın da desteğiyle beklentilerini aşmayı sürdürdüğünü belirtti.
Gıda teslimatı yeniden yatırımı önceliklendiriyor
Eternal, gıda teslimatı alanındaki rekabetin yoğunluğunu koruduğunu söyledi. Şirket, yakın ve orta vadede marjları istikrarlı tutmayı ve elde edilecek her türlü iyileşmeyi büyümeye yeniden yatırmayı planlarken orta vadeli yıllık %20 büyüme hedefini koruyor.
Bu nedenle Nomura, gıda teslimatı için düzeltilmiş FAVÖK marjı tahminlerini 20–50 baz puan düşürdü. 3. ÇY27 ve 3. ÇY28’de net sipariş değerinin yıllık bazda %17–22 büyümesini bekliyor.
Nuvama, gıda teslimatı büyümesini güçlü olarak nitelendirdi, ancak yönetimin yatırımları artırmasıyla marjların bir miktar daraldığını belirtti. Aracı kuruma göre şirket, önümüzdeki bir ila iki yıl boyunca marjların yatay kalmasını bekliyor.
Aracı kurumlar hedef fiyatları ve kâr tahminlerini yükseltiyor
Jefferies, Blinkit’in genişlemesine, birim ekonomisinin iyileşmesine, gıda teslimatında %20’nin üzerindeki büyümeye ve District’e yönelik artan güvene dikkat çekerek 3. ÇY27–3. ÇY29 düzeltilmiş FAVÖK tahminlerini %5–8 artırdı. Ayrıca Eternal’in yapay zekâ platformu dark.ai’yi izlenmesi gereken bir gelişme olarak öne çıkardı; ancak ayrıntıların sınırlı kaldığını ve sonucun iki farklı yönde şekillenebileceğini belirtti.
Morgan Stanley, Eternal’i Analistlerin En Çok Önerdiği Hisse olarak seçti. Ağırlıklı hedef fiyatı %12 yükselirken, bu artışta temel senaryo değerlemesindeki yaklaşık %16’lık yükseliş etkili oldu.
Nuvama, 3. ÇY27 ve 3. ÇY28 gelir tahminlerini sırasıyla %6,1 ve %4,4; FAVÖK tahminlerini ise sırasıyla %11,6 ve %3,6 artırdı. Aracı kurum, cari piyasa fiyatında Eternal’in tahmini 3. ÇY27 FAVÖK’ünün 89 katı ve tahmini 3. ÇY28 FAVÖK’ünün 43 katı çarpanla işlem gördüğünü belirtti.
Sonuç
Eternal’in çeyreklik sonuçları, aracı kurumların hedef fiyatlarını ve büyüme tahminlerini yükseltmesine yol açarken Blinkit’in daha hızlı mağaza açılışları ve gıda teslimatına yeniden yatırım, yakın vadeli marjları gündemde tuttu. Hedef fiyatlar ve tahminler, aracı kurumların değerlendirmeleridir; kesin sonuçları garanti etmez.
Daha Fazla Haber Oku
FinanceVelix’te daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgi sunar; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi tavsiyesi niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski içerir. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyali yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların tavsiye edildiği anlamına gelmez.
