Weatherford’ın 2026’nın üçüncü çeyreğine ilişkin kârı, yıllık bazda %7’lik gelir düşüşüne rağmen marjların ve nakit yaratımının güçlendiğini gösterdi. Şirket, 155 milyon dolar düzeltilmiş serbest nakit akışı sağladı ve yılın tamamına ilişkin nakit dönüşüm beklentisini yükseltti.

Öne Çıkanlar

  • Gelir, yıllık bazda %7 düşerek 1,143 milyar dolara gerilerken ikinci çeyreğe göre %3 arttı.
  • Düzeltilmiş FAVÖK marjı %22,2’ye yükselirken düzeltilmiş serbest nakit akışı yıllık bazda %57 arttı.
  • Weatherford yıllık nakit dönüşüm beklentisini yükseltti; ancak sermaye harcamalarının ve faiz ödemelerinin artmasının dördüncü çeyrek nakit akışı üzerinde baskı oluşturmasını bekliyor.

İçindekiler

Weatherford’ın kârı, satışlar düşmesine rağmen marj artışına işaret ediyor

Düzeltilmiş FAVÖK 254 milyon dolar olurken, %22,2’lik marj çeyreklik bazda 204 baz puan, bir yıl öncesine göre ise 39 baz puan yükseldi. Nakit yaratımı da güçlendi: Düzeltilmiş serbest nakit akışının düzeltilmiş FAVÖK’e oranı, 2025’in üçüncü çeyreğindeki %36,8’e kıyasla %61 oldu.

İlk dokuz ayda düzeltilmiş serbest nakit akışı yıllık bazda %55 artışla 379 milyon dolara, dönüşüm oranı ise %53’e ulaştı. Weatherford, temmuz ayında açıkladığı orta ila üst %40 aralığındaki tam yıl dönüşüm beklentisini üst %40 aralığına yükseltti.

CEO Girish Saligram, şirketin maliyet azaltımları, altyapının modernizasyonu, teknolojinin devreye alınması ve daha yüksek marjlı, daha az sermaye yoğun işlere yönelme yoluyla marjı yıllık 25 ila 75 baz puan artırmayı hedeflediğini söyledi. Faaliyet düzeyi yatay kalsa bile, yaklaşık üç ila dört yıl içinde %20’lerin ortasında bir marja ulaşılabileceğini belirtti.

Dördüncü çeyrekte büyümeyle birlikte nakit ihtiyacı da artıyor

Weatherford, dördüncü çeyrek gelirinin 1,28 milyar ila 1,33 milyar dolar, düzeltilmiş FAVÖK’ün 270 milyon ila 290 milyon dolar ve düzeltilmiş serbest nakit akışının 100 milyon doların üzerinde olacağını öngördü.

Nakit akışı tahmini, üçüncü çeyrek sonucunun altında. CFO Anuj Dhruv, farkın büyük bölümünü nakit faiz ödemesine ve üçüncü çeyrekteki 45 milyon dolara kıyasla 70 milyon ila 80 milyon dolara çıkması beklenen sermaye harcamalarına bağladı.

Dhruv, çeyreklik serbest nakit akışı açısından en büyük değişkenin Meksika’dan yapılacak tahsilatlar olmaya devam ettiğini, ancak beklenen tahsilatların tahminlere dahil edildiğini söyledi. Düzeltilmiş net işletme sermayesi, son 12 aylık gelirin %29,2’si düzeyinde gerçekleşti; bu, NCS’nin konsolidasyonu ile alacak ve stok zamanlamasını yansıtarak çeyreklik bazda yaklaşık 150 baz puanlık artışa işaret ediyor.

Bölgesel performans farklılık göstermeyi sürdürüyor

Latin Amerika gelirleri, Meksika ve Karayipler’in öncülüğünde çeyreklik bazda %14 arttı ve Weatherford çeyrekte Venezuela’dan ilk gelirini kaydetti. Yönetim, şirket personel alımı yaparken ve tesisleri yenilerken Venezuela’daki başlangıç maliyetlerinin dördüncü çeyrek marjlarını etkilemesini bekliyor.

Orta Doğu, Kuzey Afrika ve Asya gelirleri, bölgenin Suudi Arabistan’daki LSTK sözleşmesinin sona ermesini ve Umman’daki Marmul geçişini karşılamasıyla çeyreklik bazda yatay kaldı. Yönetim, düşük sondaj kulesi sayıları, ertelenen ihaleler ve operasyonel aksaklıklar nedeniyle Orta Doğu’daki temel hizmet faaliyetlerinin normalleşmediğini söyledi.

Buna rağmen Weatherford, hizmet faaliyetlerinde toparlanma varsayımına değil, yıl sonu ürün teslimatlarına dayanarak dördüncü çeyrekte bölgesel bazda çeyreklik büyüme bekliyor. Avrupa, Sahra Altı Afrika ve Rusya gelirleri, düşük faaliyet ve Norveç’teki işçi grevi nedeniyle çeyreklik bazda %9 düştü; bölgenin dördüncü çeyrekte yaklaşık yatay kalması bekleniyor.

NCS entegrasyonu ve planlanan borç itfası

Kuzey Amerika gelirleri arttı; bunda kısmen NCS’nin bir aylık katkısı etkili oldu. Yönetim, entegrasyonun sorunsuz ilerlediğini belirtti ve kapanıştan sonraki 18 ay içinde en az 15 milyon dolarlık maliyet sinerjisi sağlama taahhüdünü yineledi. Potansiyel gelir sinerjileri için henüz bir tutar açıklanmadı.

Weatherford, yaklaşık 1,2 milyar dolar nakit, yaklaşık 1,8 milyar dolar toplam likidite ve 0,28 kat net kaldıraç bildirdi. Çeyrek boyunca 19 milyon dolar temettü ve 28 milyon dolar hisse geri alımı yoluyla hissedarlara 47 milyon dolar iade etti.

Şirket ayrıca, 2030’da vadesi dolacak %8,625 kuponlu kıdemli tahvillerinin tamamını, 236 milyon doları nominal değer üzerinden itfa etmek için bildirimde bulundu. Planlanan itfanın yıllıklandırılmış nakit faiz giderini yaklaşık 20 milyon dolar azaltması bekleniyor.

Sonuç

Weatherford’ın üçüncü çeyreğinde yıllık gelir düşüşüne karşılık marjlar ve nakit dönüşümü güçlendi. Dördüncü çeyrek beklentisi satışlarda artışa işaret ederken, yükselen harcamalar, faiz ödemeleri ve Meksika tahsilatlarının zamanlaması nakit yaratımını kısıtlayabilecek önemli unsurlar olmayı sürdürüyor.

Daha Fazla Haber

Daha fazla FinanceVelix haberi

Sorumluluk Reddi

Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayınlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların tavsiye edildiği anlamına gelmez.