₹8.415 crore değerindeki Yes Bank tahvilleri, Hindistan Yüksek Mahkemesi’nin Ocak 2023 tarihli Bombay Yüksek Mahkemesi kararını onamasının ardından yeniden ihraç edilecek. Söz konusu karar, tahvillerin 2020’deki değer düşümünü tersine çevirmişti. Banka, sermayesi üzerindeki olası etki de dahil olmak üzere hukuki ve muhasebesel sonuçları inceliyor.

Öne Çıkanlar

  • Yes Bank, anaparanın yeniden kayda alınmasının, pro forma bazda adi özkaynak birinci kuşak (CET1) sermaye oranını yaklaşık 240 baz puan düşüreceğini tahmin ediyor.
  • Süresiz tahvillerin sabit bir vadesi bulunmuyor; dolayısıyla yeniden kayda alınmaları, ödemenin hemen yapılacağı anlamına gelmiyor.
  • Mahkeme, tahvillerin bilgi izahnameleri uyarınca yıllık kuponların ödenmesine hükmetti; ancak iptal hükümleri hâlâ tartışma konusu.

Yes Bank tahvilleri ve sermaye üzerindeki etki

İcra kurulu başkanı Vinay M Tonse, analistlere bankanın 30 Eylül 2026 itibarıyla yaptığı gösterge niteliğindeki değerlendirmede, anaparanın yeniden kayda alınmasının ardından pro forma bazda adi özkaynak birinci kuşak (CET1) sermaye oranının %11,3 olduğunu, düzeltme öncesinde ise %13,7 seviyesinde bulunduğunu söyledi. Değerlendirmeye kârlar dahildir.

Banka, genel birinci kuşak sermaye oranının pro forma bazda yaklaşık %13,7 seviyesinde kalmasını bekliyor. Tonse, sermaye planlamasının yönetim kurulu düzeyinde devam eden bir süreç olduğunu ve bankanın kararı ve mevcut hukuki seçenekleri incelediğini söyledi.

Değer düşümüne neden itiraz edildi?

Tahviller, State Bank of India öncülüğünde ₹10.000 crore sermaye enjeksiyonunu da içeren yeniden yapılandırma sırasında, Mart 2020’de Yes Bank’ın yöneticisi tarafından değer düşümüne tabi tutuldu.

Hindistan Merkez Bankası’nın 6 Mart tarihli taslak yeniden yapılandırma planında, AT-1 araçlarının kalıcı olarak değer düşümüne tabi tutulmasını zorunlu kılan bir madde yer alıyordu. Bu madde, Maliye Bakanlığı’nın 13 Mart’ta ilan ettiği planda bulunmuyordu.

Yüksek Mahkeme yargıçları, yöneticinin yeniden yapılandırma planına rağmen tahvillerin değerini düşürme yetkisini koruduğuna dair hatalı bir inançla hareket ettiğini söyledi. Mahkeme, bu işlemin yürürlükteki kurallar ve plan kapsamında kabul edilemez olduğuna hükmetti.

Yeniden kayda alınmanın tahvil sahipleri açısından anlamı

İki AT-1 ihracının kupon oranları %9,5 ve %9, nominal değerleri ise ayrı ayrı ₹10 lakh. Bunlar süresiz, teminatsız araçlardır.

Rockfort Fincap’ın kurucusu ve yönetici ortağı Venkatakrishnan Srinivasan, kararın tahvil sahiplerinin anapara üzerindeki alacak iddiasını güçlendirdiğini ancak tahvillerin sabit vadesi olmadığı için ödemenin hemen yapılmasını gerektirmediğini söyledi. Mahkemenin kupon ödemelerine ilişkin talimatı ile araçlardaki kupon iptali hükümleri arasındaki etkileşimin önemli bir mesele olmaya devam ettiğini belirtti.

Daha Fazla Haber Oku

FinanceVelix’ten daha fazla haber

Sorumluluk Reddi

Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada erişilebilir olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.