IBM’nin 21 Ekim 2026’da açıklanan üçüncü çeyrek sonuçları beklentileri aştı ve hisse senedi kapanış sonrası işlemlerin ilk saatlerinde %4,5 yükseldi. Şirket, hisse başına 2,95 dolar faaliyet kârı (GAAP dışı) ve 17,1 milyar dolar gelir açıklarken, yıl geneli serbest nakit akışı büyüme beklentisini yükseltti.
Öne Çıkanlar
- Hisse başına 2,95 dolarlık düzeltilmiş kâr, 2,87 dolarlık konsensüs tahminini aştı.
- Yazılım gelirleri %8 artarken, danışmanlık gelirleri raporlanan bazda yatay seyretti.
- IBM nakit akışı beklentisini yükseltti ve üç aylık hisse başına 1,69 dolar temettü açıkladı.
İçindekiler
- IBM’nin bilanço beklentilerini aşması, brüt kârlılıktaki düşüşle tezat oluşturdu
- Yazılım, farklılaşan iş kollarındaki büyümeye öncülük etti
- Güçlü nakit akışı, yıl geneli beklentisinin yükseltilmesini destekledi
- Temettü ödemesi aralık ayında yapılacak
- Sonuç
IBM’nin bilanço beklentilerini aşması, brüt kârlılıktaki düşüşle tezat oluşturdu
IBM’nin üçüncü çeyrek sonuçlarına ilişkin duyurusu, 30 Eylül 2026’da sona eren üç aylık dönemde gelirlerin bir önceki yılın aynı dönemine göre %5, sabit kur bazında ise %6 arttığını gösterdi. Satışlar, 16,84 milyar dolarlık konsensüs tahminini aşarken, hisse başına faaliyet kârı yıllık bazda %11 yükseldi.
Sürdürülen faaliyetlerden hisse başına seyreltilmiş GAAP kârı %26 artışla 2,31 dolara ulaştı. Bu ölçüt, belirli kalemleri hariç tutan IBM’nin faaliyet kârı rakamından farklıdır.
Kârlılık göstergeleri farklı yönlerde hareket etti. Faaliyet brüt kâr marjı, bir önceki yılın aynı dönemine göre 20 baz puan düşerek %58,5’e geriledi ve analistlerin %59,3’lük beklentisinin altında kaldı. Buna karşın faaliyet vergi öncesi kâr marjı 70 baz puan genişleyerek %19,3’e çıktı. Bu, brüt kâr marjındaki düşüşün gelir tablosunun ilerleyen kalemlerinde iyileşmeyi engellemediğini gösterdi.
| Kalem | Ayrıntılar |
|---|---|
| Hibrit Bulut (Red Hat) | Üçüncü çeyrek gelirleri yıllık bazda %11 arttı. |
| Veri | Üçüncü çeyrek gelirleri yıllık bazda %19 arttı. |
| Otomasyon | Üçüncü çeyrek gelirleri yıllık bazda %3 geriledi. |
| Dağıtık Altyapı | Üçüncü çeyrek gelirleri yıllık bazda %31 arttı. |
| IBM Z | Üçüncü çeyrek gelirleri yıllık bazda %20 geriledi. |
Yazılım, farklılaşan iş kollarındaki büyümeye öncülük etti
Yazılım, IBM’nin yuvarlanmış sunumuna göre %8 artışla 7,8 milyar dolar gelir sağladı; sabit kur bazında büyüme %9 oldu. Veri ve hibrit bulut çözümleri genişlemeye katkı sağlarken otomasyon gelirleri geriledi.
Danışmanlık gelirleri 5,3 milyar dolar olarak gerçekleşti; raporlanan bazda esasen değişmedi ve sabit kur bazında %2 arttı. Altyapı gelirleri, dağıtık altyapıdaki güçlü büyümenin IBM Z gelirlerindeki düşüşle tezat oluşturmasıyla %4 artarak 3,7 milyar dolara ulaştı.
Bu farklılıklar önemli; çünkü toplam satışlardaki artış, IBM’nin iş kollarında talebin eşit düzeyde olduğunu göstermedi. Şirketin en büyük üç segmenti arasında en güçlü büyümeyi yazılım sağladı.
Güçlü nakit akışı, yıl geneli beklentisinin yükseltilmesini destekledi
IBM, üçüncü çeyrekte 3,0 milyar dolar serbest nakit akışı yarattı; bu, bir önceki yılın aynı dönemine göre 700 milyon dolarlık artış anlamına geldi. Faaliyetlerden elde edilen net nakit 900 milyon dolar artarak 4,0 milyar dolara çıktı.
Yönetim artık yıl genelinde serbest nakit akışının yıllık bazda 1 milyar dolardan fazla artmasını bekliyor. Sabit kur bazında gelir büyümesine ilişkin %4 ila %5’lik tahminini korudu; geçerli kurlar üzerinden bakıldığında döviz kurunun yıl geneli büyüme üzerinde nötr etki yaratması bekleniyor.
Şirket, eylül ayını 11,1 milyar dolar nakit, kısıtlı nakit ve pazarlanabilir menkul kıymetle tamamladı. IBM’nin ilk dokuz ayda satın almalara 11,4 milyar dolar yatırım yapmasının ardından, IBM Finansman borçlarındaki 12,7 milyar dolar dâhil toplam borç 63,8 milyar dolar oldu.
Temettü ödemesi aralık ayında yapılacak
IBM yönetim kurulu, adi hisse başına 1,69 dolarlık üç aylık nakit temettüyü onayladı. Ödeme 10 Aralık 2026’da, 10 Kasım itibarıyla kayıtlı hissedarlara yapılacak. Şirket, üçüncü çeyrekte temettüler yoluyla 1,6 milyar dolar dağıttı.
Üç aylık serbest nakit akışı, temettü ödemelerini aşarak dönem için somut bir nakit karşılama göstergesi sundu. Ancak bu durum, gelecekteki ödemeleri garanti etmez; ödemeler iş performansına ve yönetim kurulu kararlarına bağlı olmaya devam eder.
Sonuç
IBM, daha zayıf brüt kâr marjlarına ve yatay danışmanlık satışlarına rağmen bilanço beklentilerini aşarken nakit yaratımını da güçlendirdi. Hissedarlar açısından kesinleşmiş bir sonraki tarihler, 10 Kasım temettü kayıt tarihi ve 10 Aralık ödeme tarihidir. Yönetimin yükseltilmiş nakit akışı beklentisi ise tamamlanmış bir sonuç değil, yıl geneline yönelik bir hedeftir.
Daha Fazla Haber Okuyun
Daha fazla FinanceVelix haberi
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amacı taşır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
