Stifel’in kârı, gelirinin büyük ölçüde değişmemesine rağmen, düşük giderlerin ve azalan hisse sayısının hisse başına kârı desteklemesiyle 2026’nın üçüncü çeyreğinde arttı. Finansal hizmetler şirketi, 21 Ekim’de 30 Eylül’de sona eren üç aylık dönemde adi hissedarlara dağıtılabilir net kârın bir yıl öncesine göre %11,3 artarak 224,8 milyon dolara ulaştığını bildirdi.
Öne Çıkanlar
- GAAP seyreltilmiş hisse başına kâr 1,22 dolardan 1,40 dolara; düzeltilmiş HBK ise 1,30 dolardan 1,46 dolara yükseldi.
- Rekor düzeydeki varlık yönetimi geliri, kurumsal işlem ve yatırım bankacılığı gelirlerindeki düşüşü dengelemeye yardımcı oldu.
- Düşük ücret ve yan hak giderleri, şirketin GAAP vergi öncesi kâr marjını %20,0’den %21,7’ye çıkardı.
İçindekiler
- Stifel’in kârı, gelir artışı olmadan yükseldi
- Varlık yönetimi, kurumsal faaliyetlerdeki zayıflığı dengeledi
- Kredi büyümesi ve geri alımlar bilançoyu şekillendirdi
- Sonuç
Stifel’in kârı, gelir artışı olmadan yükseldi
Stifel’in üçüncü çeyrek sonuçlarına ilişkin duyurusu, net gelirin bir yıl önceki 1,429 milyar dolardan %0,2 düşüşle 1,426 milyar dolara gerilediğini gösterdi. Faiz dışı toplam giderler %2,3 azalarak 1,117 milyar dolara düştü; böylece vergi öncesi kâr %8,2 artışla 309,6 milyon dolara çıktı.
Ücret ve yan hak giderleri %3,1 azalarak 813,5 milyon dolara inerken, ücret dışı faaliyet giderleri neredeyse değişmedi. Daha düşük gider tabanı, şirketin her bir dolar gelirden daha fazla kâr elde etmesini sağladı.
Düzeltilmiş veya GAAP dışı, adi hissedarlara dağıtılabilir net kâr, bir yıl önceki 214,4 milyon dolara kıyasla 234,1 milyon dolara ulaştı. Bu rakamlar, birleşmeyle bağlantılı maliyetler ile yeniden yapılandırma ve işten çıkarma giderleri de dâhil olmak üzere çeşitli düzeltmeleri hariç tutuyor; dolayısıyla açıklanan GAAP sonuçlarından farklıdır.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| Çeyrek içindeki geri alımlar | Ortalama 76,95 dolar fiyatla yaklaşık 1,6 milyon adi hisse. |
| On iki aylık geri alımlar | Yaklaşık 7,3 milyon hisseyi temsil eden 564,4 milyon dolar. |
| Maddi özsermaye defter değeri | Adi hisse başına 26,05 dolar; yıllık bazda %12 artış. |
| Adi özkaynak Birinci Kuşak sermaye oranı | Bir yıl önceki %14,8’e kıyasla %14,5. |
| Efektif vergi oranı | 2025’in üçüncü çeyreğindeki %26,1’e kıyasla %24,4. |
Varlık yönetimi, kurumsal faaliyetlerdeki zayıflığı dengeledi
Global Wealth Management, bir yıl öncesine göre %8 artışla 980,3 milyon dolarlık rekor çeyreklik gelir elde etti. Segmentin vergi öncesi kârı 342,7 milyon dolardan 374,4 milyon dolara yükseldi.
Stifel’in belirttiğine göre, varlık yönetimi geliri daha yüksek piyasa değerleri ve net yeni varlık büyümesinin etkisiyle %14 arttı. Varlık yönetimindeki net faiz geliri %11 yükseldi; bilanço büyümesi, düşük faiz oranlarının etkisini fazlasıyla dengeledi. İşlem gelirleri ise müşteri faaliyetlerindeki azalmayı yansıtacak şekilde %3 düştü.
Institutional Group’ta ise tersi bir seyir görüldü. Gelir 500,4 milyon dolardan 430,3 milyon dolara gerilerken, vergi öncesi kâr 89,3 milyon dolardan 76,3 milyon dolara düştü.
Kurumsal yatırım bankacılığı geliri %6 azaldı. Sabit getirili menkul kıymetlerde işlem gelirleri %34, hisse senedi işlemlerinden elde edilen gelirler ise %29 geriledi. Stifel, baskı unsurları arasında gerçekleşmiş işlem kazançlarındaki düşüş ve işlem hacimlerindeki zayıflığın yanı sıra, Avrupa hisse senedi işini yeniden yapılandırmasının gelirde yıllık 7 milyon dolarlık azalmaya yol açmasını gösterdi.
Kredi büyümesi ve geri alımlar bilançoyu şekillendirdi
Banka kredileri bir yıl öncesine göre %21 artarak 26,1 milyar dolara ulaştı. Toplam müşteri varlıkları 576,5 milyar dolar, ücrete dayalı müşteri varlıkları ise 239,7 milyar dolar oldu.
Stifel, çeyrek boyunca 124 milyon dolarlık adi hisse geri aldı. Geri alımlar, ağırlıklı ortalama seyreltilmiş hisse sayısının %3 azalmasına yardımcı olarak HBK artışının adi hissedarlara dağıtılabilir net kârdaki artışı aşmasına katkıda bulundu.
Yönetim Kurulu Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı Ronald J. Kruszewski, Stifel’in bir rekor yıl daha geçirme yolunda ilerlemeyi sürdürdüğünü söyledi. Bu ifade, tamamlanmış bir yıllık sonuçtan ziyade yönetimin beklentisini yansıtıyor.
Sonuç
Stifel’in yönetimin öngördüğü rekor yılı gerçekleştirip gerçekleştiremeyeceğini 2026’nın kalan çeyreği belirleyecek. Faaliyetler açısından temel soru, varlık yönetimindeki büyümenin ve gider disiplininin kurumsal gelirlerdeki zayıflığı dengelemeyi sürdürüp sürdüremeyeceği.
Daha Fazla Haber Okuyun
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
