Moody's’in kazançları, analitik faaliyetleri büyürken not verme gelirleri gerilemesine rağmen, 2026’nın üçüncü çeyreğinde sınırlı gelir artışının üzerinde yükseldi. Şirket, 21 Ekim 2026’da seyreltilmiş hisse başına kârını bir önceki yıla göre %18 artışla 4,24 dolar olarak açıkladı ve yılın tamamına ilişkin beklentilerini yineledi.
Öne Çıkanlar
- Gelir %1 artarak 2,023 milyar dolara yükselirken, düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr %6 artışla 4,14 dolar oldu.
- Analitik gelirleri %3 büyüyerek Moody's Investors Service’teki %1’lik düşüşü dengeledi.
- Moody's, eylül ayı sonuna kadar hissedarlarına yaklaşık 3,1 milyar dolar iade etmesinin ardından 2026 beklentilerini korudu.
İçindekiler
- Faaliyet marjları daralırken Moody's’in kârı büyüdü
- Tekrarlayan analitik gelirleri büyümeyi destekliyor
- Kaldıraçlı finansmandaki zayıflık not verme faaliyetlerini olumsuz etkiliyor
- Nakit yaratımı güçlenirken yıllık görünüm değişmedi
- Sonuç
Faaliyet marjları daralırken Moody's’in kârı büyüdü
Şirketin 2026 üçüncü çeyrek sonuçlarına ilişkin duyurusu, 30 Eylül’de sona eren üç aylık dönemde gelirin bir önceki yılın aynı dönemindeki 2,007 milyar dolara kıyasla 2,023 milyar dolar olduğunu gösterdi. Para birimi hareketleri ile işletme sahipliğindeki değişikliklere göre düzeltilen ve GAAP dışı bir ölçüt olan organik sabit kur bazında gelir %3 arttı.
Açıklanan seyreltilmiş hisse başına kâr 3,60 dolardan 4,24 dolara yükseldi. GAAP dışı bir ölçüt olan düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr ise 3,92 dolardan 4,14 dolara çıktı.
Kârdaki artış, faaliyet marjlarının daralmasına rağmen gerçekleşti. Moody's’in açıklanan faaliyet marjı 90 baz puan düşerek %44,8’e, düzeltilmiş faaliyet marjı ise 30 baz puan gerileyerek %52,6’ya indi. Faaliyet giderleri, büyüme yatırımlarını ve teşvik ücretlerindeki artışı yansıtarak %2 yükseldi; bu artış, kısmen işletme elden çıkarmaları ve maliyet disipliniyle dengelendi.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| 2026 seyreltilmiş hisse başına kâr beklentisi | 16,00–16,50 dolar; 21 Ekim 2026 itibarıyla değişmedi |
| 2026 düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr beklentisi | 16,50–17,00 dolar; GAAP dışı ve değişmedi |
| 2026 faaliyetlerden nakit akışı beklentisi | 3,15 milyar–3,35 milyar dolar; değişmedi |
| 2026 serbest nakit akışı beklentisi | 2,7 milyar–2,9 milyar dolar; GAAP dışı ve değişmedi |
| Temettü için hak sahipliği tarihi | 20 Kasım 2026, iş günü kapanışı itibarıyla |
| Temettü ödeme tarihi | 11 Aralık 2026 |
Tekrarlayan analitik gelirleri büyümeyi destekliyor
Moody's Analytics’in geliri, önceki yılın aynı çeyreğine göre %3 artarak 936 milyon dolara, organik sabit kur bazında ise %8’e yükseldi. Tekrarlayan gelirler %6 artarak segmentin toplam gelirinin %99’unu oluşturdu.
Yıllıklandırılmış tekrarlayan gelirler %8 artışla 3,688 milyar dolara ulaştı. Bu büyümeye, bankacılık, sigortacılık ve müşterini tanı (KYC) hizmetlerindeki artışların da katkısıyla %10 büyüyen Karar Çözümleri öncülük etti.
Segmentin düzeltilmiş faaliyet marjı 1 yüzde puan iyileşerek %35,3’e yükseldi. İşlem gelirleri, başlıca Learning Solutions’ın elden çıkarılmasını ve tekrarlayan gelirlere doğru süregelen geçişi yansıtarak %76 düştü. Bu geçiş, açıklanan segment büyümesinin neden organik sabit kur bazındaki büyümenin gerisinde kaldığını açıklamaya yardımcı oluyor.
Kaldıraçlı finansmandaki zayıflık not verme faaliyetlerini olumsuz etkiliyor
Moody's Investors Service’in geliri, önceki yılın rekor düzeydeki karşılaştırma dönemine kıyasla %1 düşerek 1,087 milyar dolara indi. İşlem gelirleri %5 azalarak 714 milyon dolara gerilerken, toplam not verilen ihraç hacmi %2 düştü.
Şirket, gelirdeki düşüşün başlıca nedenini kaldıraçlı finansman ihraçlarındaki gerileme olarak açıkladı. Yüksek getirili işlem gelirleri %40, kaldıraçlı kredi işlem gelirleri ise %27 azaldı. Buna karşılık yatırım yapılabilir seviyedeki işlem gelirleri, özellikle teknoloji sektöründeki büyük şirket finansman faaliyetleri; yapay zekâ bağlantılı finansman ve hiper ölçekli bulut sağlayıcılarının yatırımları sayesinde %18 arttı.
Kamu, proje ve altyapı finansmanı gelirleri %11, yapılandırılmış finansman gelirleri ise %5 büyüdü. Bu artışlar, kurumsal finansman gelirlerindeki düşüşü telafi etmeye yetmedi. Not verme segmentinin düzeltilmiş faaliyet marjı %65,2’den %64,4’e daraldı.
Nakit yaratımı güçlenirken yıllık görünüm değişmedi
Moody's, tek haneli yüksek oranlı gelir artışı beklentisi de dâhil olmak üzere yılın tamamına ilişkin finansal beklentilerini değiştirmedi. Bu görünüm, gerçekleşmiş bir sonuç değil, yönetimin beklentisidir.
İlk dokuz ayda faaliyetlerden nakit akışı %21 artarak 2,471 milyar dolara ulaştı. GAAP dışı bir ölçüt olan serbest nakit akışı ise %22 yükselerek 2,200 milyar dolar oldu. Aynı dönemde Moody's yaklaşık 2,6 milyar dolarlık hisse geri alımı yaptı ve 543 milyon dolar temettü ödedi.
Yönetim kurulu 20 Ekim’de hisse başına 1,03 dolarlık üç aylık temettü açıkladı. Korunan yıllık görünüm, mevcut nakit, piyasa koşulları, satın alma fırsatları ve diğer sermaye tahsisi kararlarına bağlı olarak 3,0 milyar dolara kadar hisse geri alımını da içeriyor.
Sonuç
Moody's, analitik faaliyetlerindeki büyüme not verme faaliyetlerindeki zayıflığı dengelerken yıllık beklentilerini korudu. Hissedarlar açısından teyit edilen bir sonraki tarihler, 20 Kasım’daki temettü hak sahipliği tarihi ve 11 Aralık’taki ödeme tarihidir.
Daha Fazla Haber Okuyun
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi, kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi tavsiyesi değil, genel bilgi sunar. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak kontrol edin ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunun onaylandığı anlamına gelmez.
