Sağlık sigortacısı Elevance, 21 Ekim 2026’da üçüncü çeyrekte 50,4 milyar dolar faaliyet geliri üzerinden seyreltilmiş hisse başına 6,99 dolar düzeltilmiş kâr açıkladı ve bunun ardından yılın tamamına ilişkin beklentisini yükseltti. Şirket, 2026 düzeltilmiş HBPS beklentisini 27,00 dolardan en az 29,00 dolara çıkarırken, çeyrek sonuçlarına hisse başına 1,85 dolarlık net faaliyet dışı fayda da dahil oldu.
Öne Çıkanlar
- Elevance, 2026 düzeltilmiş HBPS alt sınırını 2,00 dolar artırdı ve faaliyetlerden sağlanan nakit akışı beklentisini en az 6,5 milyar dolara yükseltti.
- Carelon’un faaliyet kârı %17 artarken, Health Benefits’ın kârı geriledi ve sağlık sigortası üyesi sayısı düştü.
- Yönetimin 2027 büyüme beklentisinde kullanılan kâr baz değeri 26,75 dolar; manşetlerde yer alan 29,00 dolarlık beklenti alt sınırı değil.
İçindekiler
- Elevance’in kârına önemli bir faaliyet dışı fayda dahil
- Carelon’daki büyüme, sağlık sigortasındaki baskıyı dengeliyor
- Yükseltilen beklentide 2027 için ayrı bir baz değer kullanılıyor
- Nakit yaratımı, hissedarlara yapılan ödemelere eşlik ediyor
- Sonuç
Elevance’in kârına önemli bir faaliyet dışı fayda dahil
Elevance’in üçüncü çeyrek sonuçlarına ilişkin duyurusu, faaliyet gelirinin bir yıl öncesine göre %0,7 arttığını gösterdi. GAAP seyreltilmiş HBPS, 2025’in üçüncü çeyreğindeki 5,32 dolara kıyasla 6,27 dolara ulaştı.
Şirket, gelir artışını daha yüksek prim getirilerine, CarelonRx ürün gelirlerindeki artışa ve hizmet ücretlerindeki büyümeye bağladı. Medicare Advantage, Medicaid ve işveren grubu risk bazlı planlarına kayıtların azalması bu kazanımları kısmen dengeledi.
Çeyreği değerlendirirken hisse başına 1,85 dolarlık net faaliyet dışı faydayı dikkate almak önemli: açıklanan kârın tamamı faaliyet performansından kaynaklanmadı. Ayrıntılı mali tablolara göre konsolide faaliyet kârı yaklaşık 1,3 milyar dolar oldu; bu, yıllık bazda %2,0 düşüşe işaret ediyor.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| Ana şirketin nakit ve yatırımları | 30 Eylül 2026 itibarıyla yaklaşık 2,4 milyar dolar |
| Üçüncü çeyrekte hisse geri alımları | 330 milyon dolar karşılığında 0,8 milyon hisse |
| Kalan geri alım yetkisi | 30 Eylül 2026 itibarıyla yaklaşık 5,0 milyar dolar |
| Düzeltilmiş faaliyet gideri oranı | Yıllık bazda 90 baz puan artışla %11,3 |
Carelon’daki büyüme, sağlık sigortasındaki baskıyı dengeliyor
Eczacılık ve sağlık hizmetlerini kapsayan Carelon, yıllık bazda %5 artışla 19,3 milyar dolar faaliyet geliri elde etti. Risk bazlı hizmetler ve uzmanlık eczacılığındaki kârlılığın iyileşmesinin desteğiyle faaliyet kârı %17 artarak yaklaşık 0,9 milyar dolara yükseldi.
Health Benefits’ın faaliyet geliri %3 artarak 43,4 milyar dolara çıkarken, faaliyet kârı yaklaşık 0,4 milyar dolara geriledi. Elevance, düşüşü hedefli yatırımlara bağladı; bu etki, fayda gider oranındaki iyileşmeyle kısmen dengelendi.
Fayda giderlerinin primlere oranını ölçen bu oran, Medicare Advantage ve bireysel Sağlık Hizmetleri Uygun Fiyatlı Bakım Yasası (Affordable Care Act) planlarındaki daha iyi performansı yansıtacak şekilde 70 baz puan iyileşerek %90,6’ya indi. Buna rağmen sağlık sigortası üyesi sayısı yıl içinde 487.000 azalarak 30 Eylül 2026 itibarıyla yaklaşık 44,9 milyona geriledi.
Yükseltilen beklentide 2027 için ayrı bir baz değer kullanılıyor
Elevance, düzeltilmiş kâra ilişkin tahminini yükseltmenin yanı sıra, yılın tamamına ilişkin GAAP seyreltilmiş HBPS beklentisini en az 22,00 dolara, faaliyetlerden sağlanan nakit akışı beklentisini ise en az 6,5 milyar dolara çıkardı. Bunlar tamamlanmış sonuçlar değil, yönetimin tahminleridir.
İcra Kurulu Başkanı Gail K. Boudreaux, şirketin 2026 için en az 26,75 dolarlık baz değerden hareketle 2027’de düzeltilmiş seyreltilmiş HBPS’de en az %12 büyüme sağlayacağından emin olduklarını söyledi.
Bu baz değer; tek seferlik olmayan net yatırım gelirini ve diğer faaliyet dışı kalemleri, ayrıca hedefli tek seferlik yatırımları hariç tutuyor. Bu ayrım nedeniyle yönetimin 2027 büyüme beklentisi, manşetlerdeki 29,00 dolarlık düzeltilmiş HBPS beklentisine doğrudan uygulanmamalı.
Nakit yaratımı, hissedarlara yapılan ödemelere eşlik ediyor
Üçüncü çeyrekte faaliyetlerden sağlanan nakit akışı, başlıca işletme sermayesindeki olumlu hareketlerin etkisiyle yıllık bazda yaklaşık 0,1 milyar dolar artarak 1,3 milyar dolara yükseldi.
Elevance çeyrek boyunca 373 milyon dolar temettü ödedi. Yönetim kurulunun Denetim Komitesi ayrıca 20 Ekim’de, 4 Aralık iş günü kapanışında kayıtlarda bulunan hissedarlara 18 Aralık 2026’da ödenecek hisse başına 1,72 dolarlık dördüncü çeyrek temettüsünü ilan etti.
Sonuç
Elevance’in beklentisini yükseltmesi, işlerinin bazı bölümlerindeki daha güçlü performansı yansıtıyor; ancak faaliyet dışı gelir ve 2027 için kullanılan ayrı kâr baz değeri, manşetlerdeki rakamlara ilişkin önemli ayrımlar oluşturuyor. Hissedarlar için bir sonraki kesinleşmiş tarih, 18 Aralık’taki ödemeden önce gelen 4 Aralık temettü hak sahipliği tarihi.
Daha Fazla Haber Oku
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finans, yatırım, hukuk veya vergi tavsiyesi değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
