Intuitive’nin 2026’nın üçüncü çeyreğine ilişkin bilançosu, robotik cerrahi faaliyetlerinde ve gelirde güçlü büyüme gösterirken, bir dava gideri raporlanan kârı düşürdü. 30 Eylül’de sona eren çeyrekte gelir %22 artarak 3,05 milyar dolara yükselirken, GAAP net kârı bir yıl önceki 704 milyon dolardan 523 milyon dolara geriledi. Belirtilen kalemler hariç tutulduğunda, seyreltilmiş hisse başına GAAP dışı kâr %25 artışla 3,00 dolara çıktı.
Öne Çıkanlar
- Dünya genelindeki prosedür sayısı %15 artarken, da Vinci sistem kurulumları 427’den 546’ya yükseldi.
- Vergi öncesi 450 milyon dolarlık dava gideri GAAP kârını düşürdü; önerilen uzlaşma için hâlâ mahkeme onayı gerekiyor.
- Yönetim, fiyatlandırma değişikliklerinin tamamen uygulandığında prosedür başına da Vinci alet geliri üzerinde %3–%5 düşüşe yol açmasını bekliyor.
İçindekiler
- Intuitive bilançosu, prosedürlerdeki daha geniş tabanlı büyümeyi yansıtıyor
- Dava gideri, raporlanan ve düzeltilmiş kârı birbirinden ayırıyor
- Fiyatlandırma değişiklikleri 2027 boyunca devreye alınacak
- Geri alımlar nakdi azaltırken yıllık hedefler odağı koruyor
- Sonuç
Intuitive bilançosu, prosedürlerdeki daha geniş tabanlı büyümeyi yansıtıyor
20 Ekim 2026’da yayımlanan Intuitive’nin üçüncü çeyrek bilanço açıklaması, gelirin bir yıl önceki 2,51 milyar dolardan yükseldiğini gösterdi. Şirket, büyümeyi daha yüksek prosedür hacmine, faaliyet kiralaması gelirine ve kurulu sistem tabanındaki artışa bağladı.
Da Vinci prosedürleri yaklaşık %14, Ion platformunu kullanan prosedürler ise yaklaşık %31 arttı. Da Vinci büyümesi coğrafi olarak eşit dağılmadı: ABD’de prosedürler %10, ABD dışındaysa %20 yükseldi.
Alet ve aksesuar geliri %18 artışla 1,80 milyar dolara, sistem geliri %30 artışla 769 milyon dolara, hizmet geliri ise %22 artışla 482 milyon dolara ulaştı. Tekrarlayan gelir toplamın %84’ünü oluşturdu; bu da işletmenin yalnızca ekipman satışlarına değil, esas olarak sistemlerin devam eden kullanımına dayanmaya devam ettiğini gösterdi.
Çeyrek boyunca kurulan 546 da Vinci sisteminin 315’i da Vinci 5 sistemiydi. Faaliyet kiralaması kapsamında 291 sistem daha kuruldu; bunların 160’ı kullanıma dayalı düzenlemeler kapsamındaydı. Dolayısıyla kurulum sayıları, doğrudan sistem satın alımlarıyla eşdeğer olarak değerlendirilmemelidir.
| Kalem | Ayrıntılar |
|---|---|
| Da Vinci kurulu tabanı | 30 Eylül 2026 itibarıyla 12.094 sistem; yıllık bazda %12 artış |
| Ion kurulu tabanı | 30 Eylül 2026 itibarıyla 1.152 sistem; yıllık bazda %21 artış |
| Ion kurulumları | Q3 2025’teki 50 sisteme karşılık 56 sistem |
| 2026 GAAP dışı brüt kâr marjı öngörüsü | %68,7–%69,3; muhasebeleştirilen iadeler hariç olmak üzere, tahmini tarife etkisi gelirin %0,9’u |
| 2026 GAAP dışı faaliyet gideri öngörüsü | %11–%13 artış |
Dava gideri, raporlanan ve düzeltilmiş kârı birbirinden ayırıyor
GAAP seyreltilmiş hisse başına kâr, bir yıl önceki 1,95 dolardan 1,49 dolara geriledi. Çeyrek sonuçlarına, daha önce kamuya açıklanan antitröst toplu davalarının önerilen uzlaşması için vergi öncesi 450 milyon dolarlık gider dâhil edildi. Bu tutar, vergi sonrasında 347 milyon dolara ya da seyreltilmiş hisse başına 0,99 dolara karşılık geliyor.
Intuitive, sorumluluk veya kusur kabul etmeksizin ekim ayında yazılı anlaşmaya vardı. Anlaşma, tek seferlik bir ödeme ve tarafların karşılıklı olarak kabul ettiği ihtiyati tedbirler içeriyor; ancak ön ve nihai mahkeme onaylarına tabi.
GAAP dışı net kâr, bir yıl önceki 867 milyon dolardan 1,05 milyar dolara yükseldi. Hem GAAP hem de GAAP dışı kâr, vergi sonrası 22 milyon dolar, yani seyreltilmiş hisse başına 0,06 dolar tutarındaki tarife iadelerinden yararlandı.
GAAP dışı faaliyet marjı yaklaşık %42, tek seferlik tarife iadesi hariç tutulduğundaysa %41 oldu. Temel kârlılığı değerlendirirken bu ayrım önem taşıyor: İade çeyreğe katkı sağladı ancak tekrarlayan bir faaliyet geliri değildi.
Fiyatlandırma değişiklikleri 2027 boyunca devreye alınacak
Mali İşler Direktörü Jamie Samath, fiyatlandırma adımlarının tamamen uygulandığında sabit ürün karması bazında prosedür başına da Vinci alet ve aksesuar gelirini yaklaşık %3–%5 azaltmasının beklendiğini söyledi. Önlemler arasında uzatılmış kullanım programı, hacme dayalı fiyatlandırma ve Çin’deki fiyatlandırma değişiklikleri bulunuyor.
Çin’de kod bazlı fiyat indirimlerinin Kasım 2026’da başlaması planlanıyor. Uzatılmış kullanım programının, düzenleyici onay alınmasına bağlı olarak 2027’nin ilk çeyreğinin ilerleyen dönemlerinde ABD’de başlaması, ardından 2027’nin ikinci yarısında Avrupa’da devreye alınması bekleniyor. Samath, prosedür başına gelir üzerindeki etkinin tamamının 2027 sonundan önce görülmesini beklemiyor.
Yönetim, bu önlemlerin maliyetin benimsenmenin önünde engel oluşturduğu prosedürleri hedeflediğini belirtti. Samath, 2027 boyunca maliyet azaltma programlarının etkisini dengelemesiyle brüt kâr marjı üzerindeki etkinin sınırlı olmasını bekliyor. Bunlar yönetimin beklentileridir; henüz elde edilmiş sonuçlar değildir.
Geri alımlar nakdi azaltırken yıllık hedefler odağı koruyor
Intuitive çeyrek boyunca 7,8 milyon hisseyi 2,94 milyar dolar karşılığında geri satın aldı. Geri alımlar ve sermaye harcamaları, faaliyetlerden sağlanan nakit akışını aştığından, nakit, nakit benzerleri ve yatırımlar eylül sonunda çeyrek içinde 1,83 milyar dolar azalarak 6,80 milyar dolara geriledi.
Şirket, 2026 yılının tamamında dünya genelindeki da Vinci prosedürlerinin %14–%15 artmasını ve büyümenin aralığın orta noktasına daha yakın gerçekleşmesini bekliyor. Marj öngörüsü, açıklamanın yayımlandığı sırada yürürlükte olan tarifelerin yıl sonuna kadar devam edeceğini varsayıyor; ilave tarifeler sonucu önemli ölçüde değiştirebilir.
Sonuç
Prosedürlerdeki büyüme, geliri ve düzeltilmiş kârı desteklerken dava gideri raporlanan kârı düşürdü. Takvime alınmış bir sonraki fiyatlandırma değişikliği Kasım 2026’da Çin’de başlayacak; bunu 2027’nin başlarında koşullu olarak ABD’de devreye alınması planlanan uzatılmış kullanım programı izleyecek. Önerilen uzlaşma için de mahkeme onayı bekleniyor.
Daha Fazla Haber Oku
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı değil, genel bilgi sunar. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
