Chubb, 2026’nın üçüncü çeyreğinde analist beklentilerini aşarak hisse başına 7,66 dolar çekirdek faaliyet kârı açıkladı; tahmin 6,80 dolardı. 20 Ekim’de açıklanan sonuçlarda yatırım geliri rekor kırarken primler de arttı, ancak felaket kayıplarındaki artış sigortacılık kârını baskıladı. Hisse başına rakam yükselirken toplam çekirdek faaliyet kârı geriledi.
Öne Çıkanlar
- Çekirdek faaliyet EPS’si yıllık bazda %0,8 artarken toplam çekirdek faaliyet kârı %2,2 düşüşle 2,98 milyar dolara geriledi.
- Vergi öncesi felaket kayıpları 285 milyon dolardan 705 milyon dolara yükselerek mal ve kaza sigortacılığından elde edilen kârı azalttı.
- Konsolide yazılan net primler %1,9 artışla 15,1 milyar dolara, düzeltilmiş vergi öncesi yatırım geliri ise rekor düzey olan 1,89 milyar dolara ulaştı.
İçindekiler
- Chubb’ın kârında toplam kâr ile hisse başına kâr arasında ayrışma
- Felaket kayıplarındaki artış sigortacılık marjlarını daraltıyor
- Prim artışı sigorta iş kollarına göre farklılık gösteriyor
- Yatırım ve hayat sigortası gelirleri destek sağlıyor
- Sonuç
Chubb’ın kârında toplam kâr ile hisse başına kâr arasında ayrışma
30 Eylül’de sona eren çeyrekte Chubb, bir önceki yıla göre %1,5 artışla 2,84 milyar dolar net gelir bildirdi. Hisse başına net gelir %4,4 artarak 7,30 dolara yükseldi. Şirketin tanımladığı GAAP dışı bir ölçüt olan çekirdek faaliyet kârı, 3,05 milyar dolardan 2,98 milyar dolara gerilerken çekirdek faaliyet EPS’si 7,60 dolardan 7,66 dolara çıktı.
Chubb’ın üçüncü çeyrek sonuçlarına ilişkin duyurusunda çekirdek faaliyet kârı ve bölüm gelirini hesaplama yöntemindeki değişiklik de açıklandı. 2026’nın üçüncü çeyreğinden itibaren bu ölçütler, uzun vadeli dağıtım anlaşmaları dışındaki satın alınan maddi olmayan duran varlıkların itfa giderlerini kapsamıyor. Önceki dönem sonuçları yeniden düzenlendiğinden, şirketin yıllık karşılaştırmalarında gözden geçirilmiş tanım kullanılıyor.
Dokuz aylık sonuçlar, çeyreklik karşılaştırmadan daha güçlüydü: çekirdek faaliyet kârı %21,0 artışla 8,60 milyar dolara, çekirdek faaliyet EPS’si ise %24,5 artışla 21,94 dolara çıktı.
| Kalem | Ayrıntılar |
|---|---|
| 3. çeyrek faaliyetlerden nakit akışı | 6,07 milyar dolar; çeyreklik rekor |
| 3. çeyrek hisse geri alımları | Hisse başına ortalama 344,32 dolar alış fiyatıyla 1,18 milyar dolar |
| 3. çeyrek temettüleri | 393 milyon dolar |
| Hisse başına defter değeri | 30 Eylül 2026 itibarıyla 191,43 dolar; yıllık bazda %5,1 artış |
Felaket kayıplarındaki artış sigortacılık marjlarını daraltıyor
Mal ve kaza sigortacılığı kârı %8,8 düşüşle 2,06 milyar dolara geriledi. Bileşik oran, %81,8’den %84,1’e çıkarak 2,3 puan kötüleşti. %100’ün altındaki bileşik oran sigortacılık kârına işaret ettiğinden, marj daralmasına rağmen Chubb kârlılığını korudu.
Vergi öncesi net felaket kayıpları, bir önceki yılın aynı dönemindeki 285 milyon dolara kıyasla 705 milyon dolara ulaştı. Önceki dönem hasar tahminlerindeki olumlu revizyonlar da 361 milyon dolardan 511 milyon dolara yükselerek sonucu kısmen destekledi.
Temel karşılaştırma daha istikrarlıydı. Felaket kayıpları hariç cari kaza yılı sigortacılık kârı %3,3 artışla 2,26 milyar dolara çıkarken, karşılık gelen bileşik oran %82,5’ten %82,6’ya yükseldi. CEO Evan Greenberg, toplam faaliyet kârındaki düşüşü açıklarken önceki yılın aynı çeyreğinde felaket kayıplarının özellikle düşük olduğuna dikkat çekti.
Prim artışı sigorta iş kollarına göre farklılık gösteriyor
Konsolide yazılan net primler %1,9 artışla 15,1 milyar dolara yükseldi. Mal ve kaza sigortası primleri %1,9 artarak 13,18 milyar dolara, hayat sigortası primleri ise %1,4 artışla 1,96 milyar dolara ulaştı.
Kuzey Amerika ticari mal ve kaza sigortası primleri %2,7 geriledi. Chubb, bu düşüşü, ağırlıklı olarak mal ve finansal branşlarda ek reasürans ve sigortacılıkla ilgili yenilememe kararlarını içeren risk kapsamındaki değişikliklere bağladı.
Diğer iş kolları büyüdü. Overseas General primleri %6,7, Kuzey Amerika bireysel sigorta primleri %5,3 ve tarım sigortası primleri %5,1 arttı. Greenberg, özellikle ABD ve Londra’da ticari sigorta piyasalarında rekabetin arttığını ve bazı iş kollarının fiyatlama veya koşullar yetersiz olduğunda bilinçli olarak küçültüldüğünü söyledi.
Yatırım ve hayat sigortası gelirleri destek sağlıyor
Vergi öncesi net yatırım geliri %8,6 artışla rekor düzey olan 1,79 milyar dolara çıktı. Düzeltilmiş bazda ise %6,3 artarak 1,89 milyar dolarla rekor kırdı. Raporlanan sigortacılık kârının gerilediği dönemde bu kazançlar destek sağladı.
Hayat sigortası bölümü geliri %11,4 artışla 369 milyon dolara, sabit kurla ise %14,7 artışa ulaştı. Yatırım kazançlarının ve Kuzey Amerika ticari sigortası dışındaki büyümenin birleşimi, daha yüksek felaket maliyetlerine rağmen Chubb’ın iş karmasının çeyrek sonuçlarını nasıl desteklediğini gösteriyor.
Sonuç
Chubb’ın çeyrek sonuçlarında hisse başına kâr artarken toplam faaliyet kârı zayıfladı; bu nedenle temel sigortacılık performansı ile felaket maliyetleri arasındaki fark önem taşıyor. Şirket, yönetimin ticari sigorta fiyatlamasını ve sonuçları değerlendireceği bir sonraki kesinleşmiş fırsat olan bilanço telekonferansını 21 Ekim 2026’da Doğu Saatiyle 08.30’da düzenlemeyi planladı.
Daha Fazla Haber
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Yasal Uyarı
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amacı taşır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski içerir. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
