Yatırım kazançlarının yerini geçen yılın aynı dönemindeki kazançların yerine yatırım zararlarının almasıyla W. R. Berkley Corporation’ın 2026’nın üçüncü çeyreğindeki kârı, daha güçlü faaliyet kârına rağmen geriledi. Şirket, 19 Ekim’de yaptığı açıklamada adi hissedarlara atfedilebilir net kârın 511,0 milyon dolardan (seyreltilmiş hisse başına 1,28 dolar) 446,0 milyon dolara (seyreltilmiş hisse başına 1,14 dolar) düştüğünü bildirdi.
Öne Çıkanlar
- Faaliyet kârı, bir yıl önceki 1,10 dolardan seyreltilmiş hisse başına 1,17 dolara yükseldi.
- Sigorta segmentinde vergi öncesi aracılık geliri %10,6 artarak 237,7 milyon dolara çıktı.
- Net yatırım geliri 383,5 milyon dolara ulaştı; ancak yatırım zararları açıklanan kârı aşağı çekti.
İçindekiler
- Berkley’de açıklanan ve faaliyet bazlı kâr ölçütleri farklı yönlere işaret ediyor
- Sigortacılıktaki büyüme, reasürans primlerindeki zayıflığı dengeliyor
- Düzenli yatırım geliri destek sağlıyor
- Sonuç
Berkley’de açıklanan ve faaliyet bazlı kâr ölçütleri farklı yönlere işaret ediyor
Şirketin 2026’nın üçüncü çeyreğine ilişkin sonuç açıklaması, faaliyet gelirinin bir yıl önceki 440,2 milyon dolardan 456,5 milyon dolara yükseldiğini gösterdi. Seyreltilmiş hisse başına faaliyet kârı %6,4 artarak toplam faaliyet kârındaki artışı geride bıraktı; bunda seyreltilmiş hisse sayısındaki düşüş etkili oldu.
Faaliyet geliri, şirket tarafından tanımlanan ve GAAP dışı olan bir ölçüttür. Vergi sonrası net yatırım kazançlarını veya zararlarını ve bunlarla ilişkili giderleri, ayrıca net döviz kazançlarını veya zararlarını hariç tutar. Açıklanan net kârın yerine geçmez, onu tamamlar.
Bu çeyrekte söz konusu ayrım önem taşıdı: Berkley, vergi öncesi net yatırım kaleminde bir yıl önceki 79,0 milyon dolarlık kazanca karşılık 18,3 milyon dolar zarar kaydetti. Bu tersine dönüş, faaliyet kârı artarken açıklanan kârın neden düştüğünü açıklamaya yardımcı oldu.
2026’nın ilk dokuz ayında net kâr yine de önceki yılın üzerinde kalarak 1,33 milyar dolardan 1,41 milyar dolara yükseldi. Bu dönemde seyreltilmiş hisse başına kâr 3,32 dolardan 3,60 dolara çıktı.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| Grup brüt yazılan primleri | 2026’nın 3. çeyreğinde 3,95 milyar dolar; 2025’in 3. çeyreğinde 3,84 milyar dolar. |
| Yıllıklandırılmış özkaynak kârlılığı | %18,4; yılın başındaki adi özkaynak esas alınarak hesaplanan oran, bir yıl önceki %24,3’ten geriledi. |
| Çeyreklik faaliyetlerden nakit akışı | 731,3 milyon dolar; bir yıl önceki 1,14 milyar dolara karşılık. |
| Net yatırılmış varlıklar | 30 Eylül 2026 itibarıyla 33,95 milyar dolar; 31 Aralık 2025 itibarıyla 33,17 milyar dolara karşılık. |
| Hisse başına defter değeri | 30 Eylül 2026 itibarıyla 25,87 dolar; 31 Aralık 2025 itibarıyla 25,72 dolara karşılık. |
Sigortacılıktaki büyüme, reasürans primlerindeki zayıflığı dengeliyor
Sigorta segmentinde brüt yazılan primler %4,9, net yazılan primler ise %3,2 arttı. Aracılık gelirindeki artışla birlikte birleşik oran %92,3’ten %91,7’ye iyileşti.
Reasürans ve Monoline Excess segmentinde ise aksi yönde bir seyir izlendi. Net yazılan primler 417,2 milyon dolardan 368,6 milyon dolara düşerken birleşik oran %81,1’den %83,4’e yükseldi.
Grup genelinde açıklanan birleşik oran, bir yıl önceki %90,9’a kıyasla %90,8 ile neredeyse değişmedi. Bu ölçüt, hasarları ve aracılık giderlerini kazanılmış primlerin payı olarak ifade eder; %100’ün altındaki bir oran aracılık kârına işaret eder.
İçinde bulunulan kaza yılına ait katastrofik hasarlar 78,5 milyon dolardan 85,9 milyon dolara yükseldi. İşçi tazminatı hariç ortalama tarife artışları yaklaşık %4,0 oldu.
Düzenli yatırım geliri destek sağlıyor
Net yatırım geliri, çekirdek portföy gelirindeki %12,0’lık artışın desteğiyle bir yıl önceki 351,2 milyon dolardan yükseldi. Bu düzenli gelir, açıklanan kârı düşüren yatırım kazanç ve zararlarından farklıdır.
Yönetim Kurulu Başkanı, İcra Kurulu Başkanı ve Başkan W. Robert Berkley Jr., sabit getirili menkul kıymetlerden elde edilen gelirin %10,3 arttığını söyledi. Ayrıca yeniden yatırım getirilerinin portföyün defter getirisini aşmayı sürdürdüğünü belirterek bunun yönetimin yatırım gelirine katkının artacağı yönündeki beklentisini desteklediğini ifade etti.
Berkley, ilk dokuz ayda hissedarlara 728,6 milyon dolar geri döndürdü; bunun 435,1 milyon doları hisse geri alımlarından oluştu. Bunlar tamamlanmış sermaye iadeleridir, gelecekte yapılacak bir ödeme taahhüdü değildir.
Sonuç
Berkley’nin üçüncü çeyrek sonuçları, açıklanan kârdaki düşüşün altında faaliyet kârının güçlendiğini gösterdi. Şirket 2026’nın son çeyreğine ilerlerken aracılık marjları ve düzenli yatırım geliri izlenecek başlıca göstergeler olmaya devam ediyor; sonuç açıklamasında bir sonraki sonuç duyurusu için tarih verilmedi.
Daha Fazla Haber Okuyun
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan materyali yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlığın, şirketin veya hizmetin anılması, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
