Cleveland-Cliffs’in FAVÖK’ü 2026’nın üçüncü çeyreğinde iki katından fazla arttı. Çelik üreticisi, 612 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK bildirdi ve dördüncü çeyrekte yeni bir artış öngördü. 30 Eylül’de sona eren döneme ilişkin 19 Ekim’de açıklanan sonuçlar, şirketin GAAP bazında yeniden kâra geçtiğini de gösterirken yönetim 2027 için 4 milyar doların üzerinde düzeltilmiş FAVÖK öngördü.
Öne Çıkanlar
- Üçüncü çeyrek düzeltilmiş FAVÖK’ü bir önceki çeyreğe göre 326 milyon dolar arttı ve yönetimin daha önce açıkladığı tahmini aştı.
- Yönetim, daha yüksek fiyatların desteğiyle dördüncü çeyrekte yaklaşık 715 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK bekliyor.
- 2027 görünümü, tamamlanmış finansal sonuçlardan ziyade sözleşme değişikliklerine ve geçerli fiyat tahminlerine dayanıyor.
İçindekiler
- Cleveland-Cliffs’in FAVÖK’ü önceki tahminleri aştı
- Daha yüksek fiyatlar 4. çeyrek ve 2027 beklentilerini destekliyor
- Borç azaltımı ve Stelco’daki değişiklikler önceliğini koruyor
- Sonuç
Cleveland-Cliffs’in FAVÖK’ü önceki tahminleri aştı
Şirketin üçüncü çeyrek sonuçları açıklaması, düzeltilmiş FAVÖK’ün ikinci çeyrekteki 286 milyon dolardan 612 milyon dolara yükseldiğini gösterdi. Bu tutar, yönetimin üç ay önce açıkladığı 575 milyon dolarlık tahminin de 37 milyon dolar üzerindeydi.
Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO Lourenco Goncalves, ortalama satış fiyatlarının, satış hacimlerinin ve birim maliyetlerin tümünün bir önceki çeyreğe kıyasla iyileştiğini söyledi. Konsolide gelir 5,226 milyar dolardan 5,612 milyar dolara yükseldi.
İyileşme, düzeltilmiş kâr ölçütünün ötesine geçti. Cleveland-Cliffs, ikinci çeyrekteki 134 milyon dolarlık net zarara karşılık 165 milyon dolar GAAP net kâr kaydetti. Ancak çeyreklik toparlanma önceki zararları telafi etmedi: şirketin 2026’nın ilk dokuz ayındaki konsolide net zararı 198 milyon dolar oldu.
| Kalem | Ayrıntılar |
|---|---|
| 3. çeyrek GAAP seyreltilmiş hisse başına kâr | Hisse başına 0,26 dolar |
| 3. çeyrek düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr | Hisse başına 0,28 dolar |
| 3. çeyrek çelik ürünleri satış hacmi | 4,150 milyon net ton; 2. çeyrekte 4,025 milyon net ton |
| Ortalama çelik satış fiyatı | 3. çeyrekte net ton başına 1.177 dolar; 2. çeyrekte 1.124 dolar |
| Çeyrek sonu likidite | 30 Eylül 2026 itibarıyla 3,2 milyar dolar |
Daha yüksek fiyatlar 4. çeyrek ve 2027 beklentilerini destekliyor
Cleveland-Cliffs, 2026’nın dördüncü çeyreğinde yaklaşık 715 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK bekliyor; bu, çeyrekten çeyreğe 103 milyon dolarlık bir artış anlamına geliyor. Yönetim, daha yüksek fiyatların mevsimsel zayıflığı, artan bakım duruşlarını, girdi maliyetlerini ve teşvik primi tahakkuklarını aşmasını bekliyor.
Şirket, sözleşme değişikliklerine ve geçerli fiyat tahminlerine dayanarak 2027’de düzeltilmiş FAVÖK’ün 4 milyar doları aşmasını bekliyor. Goncalves, yeni imzalanan müşteri sözleşmelerinin bu beklentiyi desteklediğini söyledi.
Bu rakamlar açıklanmış kârlar değil, yönetim tahminleridir. Dördüncü çeyrek görünümü, operasyonel zorluklara rağmen daha fazla iyileşme öngörürken 2027 beklentisi çelik fiyatlarına ve sözleşmelerin performansına duyarlı olmaya devam ediyor.
Borç azaltımı ve Stelco’daki değişiklikler önceliğini koruyor
Goncalves, şirketin üçüncü çeyrekte borcunu azalttığını ve beklenen serbest nakit akışı ile mülk satış gelirlerinin desteğiyle dördüncü çeyrekte daha büyük bir azaltım öngördüğünü söyledi. Yönetim, 2027 ortasına kadar net borcun FAVÖK’ün 2,5 katının altına indirilmesi hedefini korudu.
Stelco’da yönetim, Kanada sıcak haddelenmiş çelik piyasasındaki iyileşmenin işletmenin üçüncü çeyrek FAVÖK’üne olumlu katkı sağlamasına yardımcı olduğunu söyledi. Buna karşın Cleveland-Cliffs, bu pazardaki arz fazlasını gerekçe göstererek Stelco’nun galvanizleme hatlarını süresiz olarak devre dışı bırakacağını açıkladı.
Şirket, sıcak haddelenmiş ürünlere yoğunlaşarak Stelco’daki toplam üretim tonajını koruyacağını belirtti. Goncalves, koşullar iyileştiğinde etkilenen çalışanların işe döneceğini söyledi ancak yeniden faaliyete geçiş tarihi vermedi.
Sonuç
Bir sonraki sınav, dördüncü çeyrekte fiyatların öngörülen kâr artışını sağlayıp sağlamayacağı ve yönetimin planladığı borç azaltımını destekleyip desteklemeyeceği olacak. Uzun vadeli 2027 görünümü, sözleşmelere ve çelik fiyatı varsayımlarına bağlı bir beklenti olmaya devam ediyor.
Daha Fazla Haber
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyali yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
