U.S. Bancorp’un 2026’nın üçüncü çeyreğindeki kârı, rekor gelirlerin artan giderleri ve kredi zararı karşılıklarını dengelemesiyle yükseldi. 15 Ekim’de açıklanan sonuçların ardından DA Davidson, 18 Ekim’de Al tavsiyesini ve 73 dolarlık hedef fiyatını teyit etti. Banka ayrıca, tamamlanmış bir geri alımdan ziyade geleceğe dönük bir sermaye iadesi planı olarak, önümüzdeki bir ila iki çeyrek içinde hisse geri alımlarını yeniden başlatma planlarına işaret etti.
Öne Çıkanlar
- DA Davidson, üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından Al tavsiyesini ve 73 dolarlık hedef fiyatını korudu.
- Hisse başına üç aylık kâr yıllık bazda %9,8 arttı, ancak ikinci çeyreğe kıyasla geriledi.
- Olası bir geri alım başlangıcı hâlâ plan aşamasında; bankanın CET1 sermaye oranı ise çeyreklik bazda değişmedi.
İçindekiler
- U.S. Bancorp’un kârı rekor gelirle yükseldi
- Yüksek maliyetler gelir artışını sınırlıyor
- Geri alım planları analist hedef fiyatından ayrı
- Sonuç
U.S. Bancorp’un kârı rekor gelirle yükseldi
Bankanın 2026 üçüncü çeyrek sonuç açıklaması, U.S. Bancorp’a atfedilebilir net kârın bir önceki yılın aynı dönemine göre %10 artarak 2,202 milyar dolara ulaştığını gösterdi. Seyreltilmiş hisse başına kâr, bir yıl önceki 1,22 dolara ve ikinci çeyrekteki 1,35 dolara kıyasla 1,34 dolar oldu.
Vergiye eşdeğer bazda toplam net gelir 7,970 milyar dolara ulaşarak yıllık bazda %8,7 arttı. Aynı bazda net faiz geliri, kredi büyümesi, küçük işletme kredi kartı portföyünün satın alınması ve sabit varlıkların yeniden fiyatlandırılmasının desteğiyle %5,6 yükseldi.
Faiz dışı gelir %13,1 arttı; bu artışta sermaye piyasası gelirlerindeki, tröst ve yatırım yönetimi ücretlerindeki, kurumsal ödeme ve hazine yönetimi gelirlerindeki yükseliş etkili oldu. Üst yönetici Gunjan Kedia, BTIG sonuçlarının tam çeyreklik katkısının sermaye piyasası gelirlerinin %69,3 artmasına yardımcı olduğunu söyledi.
Yıllık ve çeyreklik performans arasındaki fark önem taşıyor: Hisse başına kâr 2025’e kıyasla önemli ölçüde iyileşirken hemen önceki çeyreğe göre hafifçe geriledi.
| Kalem | Ayrıntılar |
|---|---|
| Net faiz marjı | 2026’nın üçüncü çeyreğinde %2,84; bir yıl önce %2,75’ti. |
| Verimlilik oranı | %55,9; 2025’in üçüncü çeyreğinde %57,2’ydi. |
| Ortalama aktif kârlılığı | %1,25; bir yıl önce %1,17’ydi. |
| Ortalama krediler | 409,548 milyar dolar; yıllık bazda %8,0 artış. |
| Ortalama mevduatlar | 526,602 milyar dolar; yıllık bazda %2,9 artış. |
| Adi hisse başına açıklanan temettü | 2026’nın üçüncü çeyreğinde 0,54 dolar; bir yıl önce 0,52 dolardı. |
Yüksek maliyetler gelir artışını sınırlıyor
Faiz dışı giderler yıllık bazda %7,1 arttı. Bu artışta BTIG, ücret ve yan haklardaki yükseliş, teknoloji harcamaları ile pazarlama ve iş geliştirme maliyetleri etkili oldu. Buna rağmen banka, raporlanan ölçütüne göre gelir artışının gider artışını aştığını gösteren 240 baz puanlık pozitif faaliyet kaldıracı bildirdi.
Kredi göstergeleri karmaşık bir görünüm sergiledi. Net zarar yazma oranı, bir yıl önceki %0,56’dan ve ikinci çeyrekteki %0,53’ten %0,51’e geriledi. Ancak kredi zararları karşılık gideri yıllık bazda %14,5 artarak 654 milyon dolara çıktı.
U.S. Bancorp, karşılık giderindeki artışı küçük işletme kredi kartı portföyünün satın alınmasına bağladı; bu etkiyi daha olumlu ekonomik görünüm ve elverişli kredi performansı kısmen dengeledi. Dolayısıyla zarar yazma oranındaki düşüş, karşılık giderinin de azalması anlamına gelmedi.
Geri alım planları analist hedef fiyatından ayrı
DA Davidson’ın 73 dolarlık hedef fiyatı, şirketin yönlendirmesi veya gelecekteki hisse fiyatına ilişkin garanti değil, firmanın değerleme görüşüdür. Al tavsiyesinin teyidi, yıllık gelir ve kârlılığın güçlendiği bir çeyreğin ardından geldi.
U.S. Bancorp, sermaye seviyeleri iyileştikçe önümüzdeki bir ila iki çeyrek içinde hisse geri alımlarına yeniden başlayabileceğini belirtti. Adi Özkaynak Tier 1 (CET1) sermaye oranı 30 Eylül’de %10,8 seviyesindeydi; bu oran ikinci çeyrekle aynı, bir yıl önceki %10,9’un altındaydı. Geri alımların yeniden başlatılmasına yönelik bu olasılık, hisselerin halihazırda geri alındığının kanıtı olarak değerlendirilmemelidir.
Sonuç
Çeyrek, yıllık bazda daha yüksek kârı artan giderler ve karşılıklarla bir araya getirdi. Gelecek çeyreğin sonuçları, gelirlerin maliyetlerden daha hızlı artmayı sürdürüp sürdürmediğini ve planlanan geri alımların uygulamaya geçip geçmediğini gösterecek.
Daha Fazla Haber
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Yasal Uyarı
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski içerir. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan materyali yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
