Alcoa’nın 2026’nın üçüncü çeyreğindeki kârı bir yıl öncesine göre iki kattan fazla arttı ve şirketin hisseleri sonuçların ardından 16 Ekim’de %5,8 yükseldi. Alüminyum üreticisi, şirkete atfedilebilir net kârını 483 milyon dolar, hisse başına kârını ise 1,81 dolar olarak açıkladı. Önceki çeyreğe kıyasla iyileşme daha sınırlıydı: açıklanan kâr artarken gelir ve düzeltilmiş kâr geriledi.
Öne Çıkanlar
- Üçüncü çeyrek net kârı, bir yıl önceki 232 milyon dolardan 483 milyon dolara yükseldi.
- Düzeltilmiş FAVÖK yıllık bazda keskin biçimde artarken ikinci çeyreğe göre 112 milyon dolar düştü.
- Alcoa, yıllık üretim görünümünü korurken 2027’nin ilk yarısında tamamlanması beklenen bir satın alma sürecini ilerletti.
İçindekiler
- Alcoa bilançosu, yıllık ve çeyreklik eğilimlerin farklılaştığını gösteriyor
- Üretimdeki artış, çeyreklik gelir düşüşünü önleyemedi
- Nakit bakiyesi satın alma finansmanını da içeriyor
- Üretim görünümü korunuyor, dördüncü çeyrekte maliyet baskısı bekleniyor
- Sonuç
Alcoa bilançosu, yıllık ve çeyreklik eğilimlerin farklılaştığını gösteriyor
Şirketin 15 Ekim’de sonuçlarını açıklamasının ardından, 16 Ekim tarihli anlık görünümde hisseler 42,72 dolardan işlem görüyordu. %5,8’lik yükseliş, teyit edilmiş bir kapanış getirisi değil, piyasadan alınan anlık bir görünümdür.
Alcoa’nın 2026 üçüncü çeyrek bilanço açıklamasında gelir 3,704 milyar dolar olarak yer aldı. Bu rakam, bir yıl önceki 2,995 milyar doların üzerinde, ikinci çeyrekteki 3,966 milyar doların ise altındaydı. Hisse başına kâr, bir yıl önceki 0,88 dolardan ve önceki çeyrekteki 1,53 dolardan yükseldi.
Düzeltilmiş net kâr 485 milyon dolar, hisse başına kâr ise 1,82 dolar oldu. Bir yıl önce düzeltilmiş 6 milyon dolarlık zarar açıklanmıştı. Bununla birlikte, ikinci çeyrekteki 562 milyon dolar ve hisse başına 2,12 dolara kıyasla düşüş görüldü. Özel kalemler hariç düzeltilmiş FAVÖK, bir yıl önceki 270 milyon dolardan yükselerek 789 milyon dolara ulaştı; ancak önceki çeyreğe göre 901 milyon dolardan geriledi.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| 2026 alümina üretim beklentisi | 9,5–9,6 milyon metrik ton; teyit edildi. |
| 2026 alümina sevkiyat beklentisi | 11,5–11,6 milyon metrik ton; teyit edildi. |
| 2026 alüminyum üretim beklentisi | 2,4–2,6 milyon metrik ton; teyit edildi. |
| 2026 alüminyum sevkiyat beklentisi | 2,6–2,8 milyon metrik ton; teyit edildi. |
Üretimdeki artış, çeyreklik gelir düşüşünü önleyemedi
Alümina üretimi, başlıca Avustralya’daki Pinjarra rafinerisinde istikrarın iyileşmesi sayesinde ikinci çeyreğe göre %11 artarak 2,5 milyon metrik tona çıktı. Kapasitenin yeniden devreye alınması ve Brezilya’daki Alumar izabe tesisinin yeniden başlatılmasının tamamlanmasıyla alüminyum üretimi %2 artarak 649.000 metrik tona yükseldi.
Üretimdeki artış, çeyreklik satışların doğrudan yükselmesini sağlamadı. İkinci çeyrekteki yüksek hacimlerin ardından alüminyum sevkiyatları %5 gerilerken, alüminyumun gerçekleşen satış fiyatlarındaki düşüş de geliri baskıladı. Üretim maliyetlerindeki iyileşme ve alümina fiyatlarındaki artış, düzeltilmiş FAVÖK’teki çeyreklik düşüşü önlemeye yetmedi.
Buna rağmen açıklanan net kâr ikinci çeyreğe göre arttı. Alcoa, bu iyileşmeyi kısmen Ma’aden hisseleri ve enerji sözleşmelerindeki olumlu piyasa değerlemesi değişikliklerine, ayrıca düşük üretim maliyetlerine ve yüksek alümina fiyatlarına bağladı. Bu ayrım, açıklanan kâr artarken düzeltilmiş kârın neden düştüğünü açıklamaya yardımcı oluyor.
Nakit bakiyesi satın alma finansmanını da içeriyor
Alcoa çeyrekte 643 milyon dolar işletme faaliyetlerinden nakit akışı ve 472 milyon dolar serbest nakit akışı yarattı. Dönemi 4,4 milyar dolar nakitle kapattı. Bu tutara, AliGroup olarak bilinen boksit, alümina ve alüminyum varlıklarındaki South32 paylarının planlanan satın alımını finanse etmek üzere sağlanan 2,6 milyar dolar da dahildi.
Finansman unsuru önem taşıyor: çeyrek sonundaki nakit bakiyesi yalnızca işletme faaliyetlerinden sağlanan nakdin ürünü değildi. South32 hissedarları işlemi 15 Ekim 2026’da onayladı ve Alcoa, tamamlanmanın 2027’nin ilk yarısında gerçekleşmesi planına uygun ilerlediğini belirtti.
Üretim görünümü korunuyor, dördüncü çeyrekte maliyet baskısı bekleniyor
Alcoa, 2026 üretim ve sevkiyat tahminlerini teyit etti. Yönetim, dördüncü çeyrekte her iki segmentte de üretim ve sevkiyatların artmasını bekliyor; ancak alüminyum tarafında maliyet baskılarına da dikkat çekti.
Yüksek ham madde maliyetleri ve planlı bakımın, dördüncü çeyrekte Alüminyum segmentinin düzeltilmiş FAVÖK’ünü çeyreklik bazda yaklaşık 30 milyon dolar azaltması bekleniyor. Bu segmentteki alümina maliyetlerinin de ayrıca yaklaşık 30 milyon dolarlık olumsuz etkide bulunması bekleniyor. Bunlar tamamlanmış çeyreğin sonuçları değil, yönetimin beklentileridir.
Sonuç
Bir sonraki operasyonel sınama, dördüncü çeyrekteki daha yüksek üretimin Alcoa’nın belirttiği maliyet baskılarını dengeleyip dengeleyemeyeceği olacak. AliGroup satın alımı ise henüz tamamlanmadı ve işlemin 2027’nin ilk yarısında sonuçlanması hedefleniyor.
Daha Fazla Haber
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Yasal Uyarı
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski içerir. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyali yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların tavsiye edildiği anlamına gelmez.
