BlackRock, pazartesi günü bitcoin’in kazançlarına maruz kalma imkânı sunarken kayıpları sınırlamayı hedefleyecek iShares Bitcoin Managed Protect ETF’yi piyasaya sürmek için başvuruda bulundu. Başvuruda yatırımcıların ne ölçüde koruma elde edeceği veya potansiyel yükselişin ne kadarından vazgeçeceği belirtilmedi.

Öne Çıkanlar

  • BlackRock’un önerdiği fon, IBIT’e veya benzer bitcoin yatırımlarına maruz kalma yoluyla aşağı yönlü kayıpları sınırlamayı ve yukarı yönlü kazançları bir tavanla kısıtlamayı hedefleyecek.
  • Calamos, ekim ayında koruma döneminin başlamasından bu yana ekim ayında piyasaya sürülen koruma fonunun yalnızca %1 gerilediğini söyledi; bitcoin ise ayrı olarak rekor seviyesinden %52’ye varan düşüş kaydetti.
  • Öneri, BlackRock’un haziran ayında bitcoin gelir fonunu piyasaya sürmesinin ardından geldi ve şirketin yalnızca fiyatı takip eden ürünlerin ötesine geçme çabasını genişletiyor.

İçindekiler

BlackRock’un Bitcoin ETF başvurusu ne öneriyor?

iShares Bitcoin Managed Protect ETF, iShares Bitcoin Trust ETF’ye (IBIT) veya benzer bitcoin yatırımlarına belirli bir yaklaşık üst sınıra tabi olarak yukarı yönlü maruz kalma imkânı sunmayı hedefleyecek. Fon ayrıca belirli bir düzeyde aşağı yönlü koruma sağlamayı amaçlayacak.

Bu özellik, öneriyi bitcoin fiyatını yalnızca takip eden bir üründen farklı kılıyor. Yatırımcılara her iki yönde sınırsız maruz kalma yerine, kazançlara katılım ile kayıpları sınırlama arasında bir tercih sunulacak.

Başvuruda ne aşağı yönlü koruma düzeyi ne de sağlanabilecek yukarı yönlü kazanç miktarı belirtildi. Bu bir öneridir, tamamlanmış bir fon lansmanı değildir ve açıklanan hedef, yatırımcıların para kaybedemeyeceğine dair bir taahhüt olarak değerlendirilmemelidir.

KalemDetaylar
iShares Bitcoin Managed Protect ETFBitcoin’de sınırlı yukarı yönlü kazanç ve aşağı yönlü koruma hedefleyen önerilen fon; koruma düzeyi ve yukarı yönlü kazanç sınırı açıklanmadı.
Calamos CBOOCalamos sözcüsüne göre, bir yıllık koruma dönemi Ekim 2025’te başladığından bu yana %1 geriledi.
Calamos korumalı stratejileriVarlıkların yaklaşık %90’ını ABD Hazine tahvillerine ayırıyor, kalan kısmı ise bitcoin bağlantılı opsiyonlarda kullanıyor.
BlackRock BITAHaziran ayında piyasaya sürüldü; aylık gelir elde etmek için portföyünün yaklaşık %25 ila %35’i üzerinden alım opsiyonları satıyor.

Calamos’un sonucu gerçekte ne gösteriyor?

Calamos Investments’ın Bitcoin Structured Alt Protection ETF – October adlı ve CBOO koduyla işlem gören fonu, Calamos sözcüsüne göre, Ekim 2025’te başlayan bir yıllık koruma döneminin başından bu yana %1 geriledi.

Bitcoin, yaklaşık 126.000 dolarlık rekor seviyesinden %52’ye varan düşüş kaydetti. Bu rakamlar farklı referans noktalarına, yani fonun koruma döneminin başlangıcına ve bitcoin’in zirvesine dayanıyor; aynı döneme ait getiri ölçümleri değiller.

Calamos, korumalı ilk bitcoin ETF’lerini 2025’in başlarında piyasaya sürdü. Seçenekler arasında tam aşağı yönlü koruma sunan ve belirli bir dönemde kayıpları %10 veya %20 ile sınırlayan stratejiler yer aldı.

Koruma, yatırım teklifini nasıl değiştiriyor?

Calamos, bu fonların varlıklarının yaklaşık %90’ını ABD Hazine tahvillerine yatırıyor ve kalan kısmı bitcoin bağlantılı opsiyonlar satın almak için kullanıyor. Bu yapı, tanımlanmış bir dönem boyunca kayıpları sınırlarken bitcoin’deki kazançlara belirli bir üst sınıra kadar katılım imkânı sağlıyor.

Dönem önem taşıyor: açıklanan koruma, performansa ilişkin sınırsız bir iddiadan ziyade, belirli bir yatırım dönemine bağlı. BlackRock’un açıkladığı öneri, aynı varlık dağılımını kullanacağını veya aynı sonucu sağlayacağını ortaya koymuyor.

Piyasaların zayıf seyrettiği dönemlerde de talep görüldü. Calamos ETF’lerinin başındaki Matt Kaufman, mayıs ayında spot bitcoin ETF’lerinden para çıkışı yaşanırken korumalı fonların birkaç hafta içinde 10 milyon ila 15 milyon dolar arasında giriş çektiğini söyledi.

Öneri, BlackRock’un ürün yelpazesinde nereye oturuyor?

IBIT, BlackRock’un bitcoin ürünlerinin temelini oluşturmayı sürdürüyor. Fon, 65 milyar doların üzerinde varlığı yönetiyor ve 2024’te piyasaya sürülen ABD’deki spot bitcoin ETF’lerinin en büyüğü konumunda.

BlackRock, bunun yanı sıra farklı bir stratejiyi de ürün yelpazesine ekledi. Şirket, haziran ayında bitcoin ve IBIT hisseleri tutan, aylık gelir elde etmek için portföyünün yaklaşık %25 ila %35’i üzerinden alım opsiyonları satan Bitcoin Premium Income Fund’ı (BITA) piyasaya sürdü.

Yönetilen koruma önerisi farklı bir hedefe odaklanıyor: gelir elde etmekten ziyade aşağı yönlü kayıpları sınırlamak. Bu ürünler birlikte değerlendirildiğinde, BlackRock’un amiral gemisi fiyat maruziyeti fonunun yerine yenisini koymadan bitcoin çevresindeki yatırım seçeneklerini genişlettiği görülüyor.

Daha Fazla Haber

FinanceVelix’ten daha fazla haber

Sorumluluk Reddi

Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amacı taşır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.