TSMC’nin 2026’nın üçüncü çeyreğine ilişkin sonuçları, gelişmiş çiplere yönelik talebin güçlenmesiyle gelirin şirketin beklentilerinin üzerine çıktığını gösterdi. 15 Ekim’de açıklanan sonuçlara göre gelir, önceki çeyreğe kıyasla %16,2 ve bir yıl öncesine göre %41,2 artarak 46,72 milyar dolara ulaştı. Yönetim, 2 nanometrelik üretimin devreye alınmasının marjları baskılamasına rağmen, ABD doları cinsinden yıl genelinde yaklaşık %44 gelir artışı bekliyor.
Öne Çıkanlar
- Üçüncü çeyrek geliri, 45,8 milyar dolarlık beklenti aralığının üst sınırını aştı.
- Güçlü yapay zekâ talebinin desteğiyle yüksek performanslı bilgi işlem, gelirin %68’ini oluşturdu.
- Yeni kapasite marjlar üzerinde baskı yaratmayı sürdürürken, dördüncü çeyrek satışlarının daha da artması bekleniyor.
İçindekiler
- TSMC’nin kârı, satış beklentilerini aşarken yükseldi
- Yapay zekâ talebi, gelişmiş çiplerin ağırlığını artırıyor
- Dördüncü çeyrek görünümünde daha yüksek satışlar ve marj baskısı birlikte öne çıkıyor
- Nakit yaratımı, büyük ölçekli kapasite bütçesini destekliyor
- Sonuç
TSMC’nin kârı, satış beklentilerini aşarken yükseldi
TSMC’nin üçüncü çeyrek sonuç sunumu, hissedarlara atfedilebilir net kârın bir yıl öncesine göre %68,7 artarak 763,06 milyar NT$ olduğunu gösterdi. Hisse başına kâr, 2025’in üçüncü çeyreğindeki 17,44 NT$’a kıyasla 29,43 NT$’a ulaştı.
Gelir, yönetimin 44,6 milyar–45,8 milyar dolarlık tahmin aralığının üst sınırını 920 milyon dolar aştı. Yeni Tayvan doları cinsinden satışlar, çeyreklik bazda %17,6 artarak 1,494 trilyon NT$’a yükseldi; ABD doları cinsinden ölçüme kıyasla farklı büyüme oranı, raporlama para biriminden kaynaklanıyor.
Brüt kâr marjı, başlıca ilk 2 nanometrelik üretim artışının seyreltici etkisi nedeniyle ikinci çeyreğe kıyasla 1,3 yüzde puan gerileyerek %66,4 oldu. Faaliyet marjı %60,3’ten %58,7’ye düştü; ancak önceki %56–%58’lik beklenti aralığının üzerinde kaldı. Her iki marj da bir yıl öncesine göre daha yüksekti.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| Akıllı telefon platformu | 2026’nın 3. çeyreğinde gelir çeyreklik bazda %10 arttı; toplam gelirin %21’ini oluşturdu. |
| Nesnelerin İnterneti platformu | 2026’nın 3. çeyreğinde gelir çeyreklik bazda %5 arttı; toplam gelirin %4’ünü oluşturdu. |
| Otomotiv platformu | 2026’nın 3. çeyreğinde gelir çeyreklik bazda %23 arttı; toplam gelirin %4’ünü oluşturdu. |
| Dijital tüketici elektroniği platformu | 2026’nın 3. çeyreğinde gelir çeyreklik bazda %12 düştü; toplam gelirin %1’ini oluşturdu. |
Yapay zekâ talebi, gelişmiş çiplerin ağırlığını artırıyor
Yüksek performanslı bilgi işlem geliri çeyreklik bazda %22 artarak toplam satışların %68’ini oluşturdu. Yönetim Kurulu Başkanı ve Üst Yönetici C.C. Wei, talebin TSMC’nin arz kapasitesinin üzerinde kalmaya devam ettiğini ve şirketin bu açığı daraltmak için çalıştığını söyledi.
7 nanometre ve altı olarak tanımlanan gelişmiş teknolojiler, wafer gelirinin %79’unu oluşturdu. 3 nanometrelik süreç %33 pay alırken, bunu %28 ile 5 nanometre, %10 ile 7 nanometre ve %8 ile 2 nanometre izledi. Bu oranlar, platform bazındaki satış dağılımını değil, wafer gelirini ifade ediyor.
Mali İşler Direktörü Wendell Huang, yapay zekâ talebinde yavaşlama belirtisi olmadığını söyledi. Yönetim ayrıca artan bileşen maliyetleri ve ekonomik belirsizlik nedeniyle tüketici pazarları ile fiyata duyarlı pazarlarda baskı olduğuna dikkat çekti; bu da yapay zekâyla bağlantılı talebin gücünün tüm nihai pazarlardaki koşullardan farklı olduğunu gösteriyor.
Dördüncü çeyrek görünümünde daha yüksek satışlar ve marj baskısı birlikte öne çıkıyor
Yönetim, dördüncü çeyrek gelirini 52,3 milyar–54,3 milyar dolar olarak öngördü. 53,3 milyar dolarlık orta nokta, çeyreklik bazda yaklaşık %14 büyümeye işaret ediyor. NT$31,8/ABD doları kur varsayımına göre brüt kâr marjının %65–%67, faaliyet marjının ise %56,5–%58,5 olması bekleniyor.
%66’lık brüt kâr marjı beklenti aralığının orta noktası, üçüncü çeyrek sonucunun biraz altında. Yönetim, beklenen baskıyı 2 nanometrelik üretimin hızla artırılmasına ve yurt dışındaki fabrikalara bağladı. Bu durum, satışlar büyürken gelişmiş kapasitenin genişletilmesinin kârlılığı nasıl baskılayabileceğini gösteriyor.
TSMC, yurt dışındaki fabrikaların 2026 yılı geneli için marjları yaklaşık 2 yüzde puan düşürmesini; önümüzdeki yıllarda bu seyreltici etkinin 3–4 yüzde puana yükselmesini bekliyor. Bunlar gerçekleşmiş gelecek sonuçları değil, yönetimin beklentileridir.
Nakit yaratımı, büyük ölçekli kapasite bütçesini destekliyor
Üçüncü çeyrekte faaliyetlerden sağlanan nakit akışı 919,77 milyar NT$ oldu. 443,21 milyar NT$ tutarındaki sermaye harcamalarının ardından serbest nakit akışı 476,56 milyar NT$ olarak gerçekleşti. Çeyrek sonunda nakit ve pazarlanabilir menkul kıymetlerin toplamı 4,017 trilyon NT$’a ulaştı.
TSMC, 2026 yılı için 60 milyar–64 milyar dolarlık sermaye harcaması bütçesini yineledi. Huang, 2026–2028 dönemindeki harcamaların önceki üç yıla kıyasla önemli ölçüde daha yüksek olmasının beklendiğini, ancak 2026 sonrasındaki yıllar için bütçe açıklamadığını söyledi.
Şirket, yıllık 2 nanometrelik kapasitenin 2027’de iki kattan fazla artmasını bekliyor. A14 teknolojisi için risk üretiminin 2027’de, seri üretimin ise 2028’de başlaması planı değişmedi. Bu kilometre taşları, hâlihazırda gelir sağlayan kapasiteden ayrı tutuluyor.
Sonuç
Bir sonraki raporlama dönemi, sonuçların 52,3 milyar–54,3 milyar dolarlık gelir tahmini ve %65–%67’lik brüt kâr marjı aralığıyla karşılaştırılabileceği dördüncü çeyrek olacak. Bu rakamlar, yükselen satışlar ile gelişmiş üretimi büyütmenin maliyetinin nasıl dengelendiğini gösterecek.
Daha Fazla Haber Okuyun
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı sunmaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların tavsiye edildiği anlamına gelmez.
