Swiggy hisseleri, Eylül çeyreği sonuçlarının güçlü gelir büyümesine rağmen önceki çeyreğe kıyasla daha yüksek net zarar göstermesinin ardından 23 Ekim 2026'da BSE'de %13,8 düşerek 52 haftanın en düşük seviyesi olan 182,20 Rs'ye geriledi. Birçok aracı kurum, devam eden zararları ve hızlı ticaret işletmesi Instamart'ın kârlılığa ulaşma sürecine ilişkin belirsizliği gerekçe göstererek fiyat hedeflerini düşürdü.
Öne Çıkanlar
- Çeyreklik gelir %36 arttı, ancak net zarar bir önceki haziran çeyreğine göre yükseldi.
- Beş aracı kurum fiyat hedeflerini düşürürken, bunların birkaçı olumlu tavsiyelerini korudu.
- Instamart'ın sipariş değerindeki büyüme, kârlılığa ulaşma sürecine ilişkin endişeleri gidermedi.
İçindekiler
- Zararların gelir büyümesini gölgede bırakmasıyla Swiggy hisseleri geriliyor
- Hedef indirimleri, tavsiyelerin genel olarak düşürüldüğü anlamına gelmiyor
- Instamart'ın kârlılığı temel endişe olmayı sürdürüyor
- Sonuç
Zararların gelir büyümesini gölgede bırakmasıyla Swiggy hisseleri geriliyor
30 Eylül 2026'da sona eren ikinci çeyrekte Swiggy, faaliyetlerden elde edilen gelirinin yıllık bazda %36 artışla 7.571 crore Rs'ye ulaştığını açıkladı. Konsolide net zarar, bir yıl önceki 1.092 crore Rs'den 922 crore Rs'ye gerilerken, haziran çeyreğindeki 792 crore Rs'ye kıyasla yükseldi.
Karşılaştırmalar farklı yönlere işaret ediyor: Net zarar yıllık bazda 170 crore Rs iyileşirken, önceki çeyreğe göre 130 crore Rs kötüleşti. Konsolide düzeltilmiş FAVÖK zararı da bir yıl önceki 695 crore Rs'den 760 crore Rs'ye yükseldi; bu, gelir büyümesinin söz konusu kazanç ölçütünde iyileşmeye dönüşmediğini gösteriyor.
Swiggy'nin Eylül çeyreğine ilişkin açıklama listelerinde dönem için hissedar mektubu, sonuçlara ilişkin basın bülteni ve bilanço toplantısının sonuçları ile 22 Ekim tarihli yönetim kurulu toplantısının sonuçları yer alıyor. Listeler ilgili şirket açıklamalarını tanımlıyor, ancak finansal rakamları doğrudan içermiyor.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| Jefferies | Yeni fiyat hedefi: 330 Rs; önceki hedef belirtilmedi. |
| Nomura | Fiyat hedefi 435 Rs'den 300 Rs'ye düşürüldü; Al tavsiyesi korundu. |
| Bernstein | Fiyat hedefi 430 Rs'den 350 Rs'ye düşürüldü; Endeks Üstü Getiri tavsiyesi korundu. |
| Motilal Oswal | Yeni fiyat hedefi: 280 Rs; önceki hedef belirtilmedi. |
| Elara Capital | Fiyat hedefi 350 Rs'den 300 Rs'ye düşürüldü; tavsiye Biriktir'den Al'a yükseltildi. |
Hedef indirimleri, tavsiyelerin genel olarak düşürüldüğü anlamına gelmiyor
Jefferies, düzeltilmiş FAVÖK zararının üç çeyreğin en yüksek seviyesine ulaştığını belirtti ve tahmin dönemi boyunca zarar öngörülerini yükseltti. Ayrıca, yatırımcı güvenini artırmak için hızlı ticaret zararlarının azaltılmasının şart olduğunu savunarak gıda teslimatına uyguladığı değerleme çarpanını düşürdü.
Nomura Al tavsiyesini korudu, ancak düzeltilmiş FAVÖK marjındaki genişlemenin önümüzdeki 12 ayda sınırlı kalmasını bekliyor. Eternal'ın rekabetini gerekçe göstererek 2028 mali yılı için tahmini marjını 40 baz puan düşürüp %4'e çekti. Gıda teslimatındaki brüt sipariş değeri büyüme tahminleri 2027 mali yılı için %18, 2028 mali yılı için %17 seviyesinde kaldı; ilk tahmin, Swiggy'nin %18–%20 aralığındaki öngörüsüne dahildir.
Bernstein Endeks Üstü Getiri tavsiyesini korurken, Elara Capital hedefini düşürmesine rağmen Swiggy tavsiyesini Biriktir'den Al'a yükseltti. Elara'nın tavsiye değişikliği, hisse fiyatının üç ayda %22 gerilemesinin ardından geldi. Bu değerlendirmeler, analistlerin daha düşük fiyat beklentileri ile olumsuz tavsiyelere genel bir geçiş arasındaki farkı ortaya koyuyor.
Instamart'ın kârlılığı temel endişe olmayı sürdürüyor
Instamart'ın brüt sipariş değeri (GOV), yıllık bazda %31 artarak 7.022 crore Rs'den 9.230 crore Rs'ye yükseldi. Buna rağmen aracı kurumların değerlendirmeleri, büyümenin zararları azaltmaya yetecek ölçüde faaliyet kaldıracı sağlayıp sağlayamayacağına odaklandı.
Motilal Oswal, 2026–2030 mali yılları için net sipariş değerindeki bileşik yıllık büyüme varsayımını %38'den %32'ye düşürdü. Aracı kurum, daha zayıf büyümenin ve rekabet yoğunluğunun faaliyet kaldıracına ulaşmayı geciktirerek zarar dönemini uzatabileceğini belirtti.
Temel gıda teslimatı işi de incelemeye tabi tutuldu. Bu iş kolunun GOV'si yıllık bazda %17,7 büyüyerek şirketin öngörülerinin alt sınırında kaldı. Bernstein, yaklaşık %18'lik büyümeyi Zomato'nun %21,5'lik büyümesiyle karşılaştırdı ve farkın büyük bölümünü Swiggy'nin Toing hizmetinin yarattığı iç rekabete bağladı. Bu açıklama, bağımsız olarak doğrulanmış bir nedenden ziyade aracı kurumun değerlendirmesidir.
Sonuç
Sonuçlar, Swiggy'nin daha hızlı gelir büyümesine karşın önceki çeyreğe göre daha zayıf bir zarar görünümüyle karşı karşıya kaldığını gösterdi. Bir sonraki çeyreklik sonuçlar, Instamart'ın zararlarını azaltırken gıda teslimatının büyümeyi sürdürüp sürdüremeyeceğini değerlendirmek için bir kontrol noktası olacak.
Diğer Haberleri Okuyun
FinanceVelix'ten diğer haberler
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunun onaylandığı anlamına gelmez.
