Veri merkezi talebinin yıllık bazda %60 gelir artışını desteklemesiyle TTM, 2026’nın üçüncü çeyreğinde satışlarda ve GAAP dışı seyreltilmiş kârda çeyreklik rekorlara ulaştı. Elektronik üreticisi, 22 Ekim’de 1,2 milyar dolarlık satış bildirdi ve henüz tamamlanmamış satın almaları hariç tutan, 6,5 milyar ila 6,75 milyar dolar aralığında ilk 2027 gelir tahminini açıkladı.

Önemli Noktalar

  • Üçüncü çeyrekte GAAP net kârı 84,8 milyon dolara yükselirken, düzeltilmiş FAVÖK marjı %20,1’e ulaştı.
  • Veri Merkezi ve Ağ İletişimi satışları %115 arttı; devam eden yapay zekâ talebi bu işi destekledi.
  • Yönlendirme, tamamlanan STG ve Epiq satın almalarını içerirken, önerilen 650 milyon dolarlık Ophir Optics satın alımını ve bekleyen diğer anlaşmaları hariç tutuyor.

İçindekiler

TTM kazançları kâr artışını ve genişleyen marjları gösteriyor

TTM’nin 2026 üçüncü çeyrek sonuçlarına ilişkin duyurusunda, 28 Eylül’de sona eren çeyrekte GAAP net kârı 84,8 milyon dolar, seyreltilmiş hisse başına kâr ise 0,79 dolar olarak açıklandı. Bir yıl önce bu rakamlar sırasıyla 53,1 milyon dolar ve seyreltilmiş hisse başına 0,50 dolardı.

Faaliyet kârı, 71,9 milyon dolardan 162,3 milyon dolara çıkarak iki kattan fazla arttı. Düzeltilmiş FAVÖK de yaklaşık ikiye katlanarak 242,3 milyon dolara ulaşırken, marjı %16,1’den %20,1’e yükseldi. Dört yüzde puanlık genişleme, TTM’nin satışlarının daha büyük bir bölümünü düzeltilmiş faaliyet kazancına dönüştürdüğü anlamına geliyordu.

GAAP dışı net kâr, 71,0 milyon dolar ve hisse başına 0,67 dolara kıyasla 157,8 milyon dolar, seyreltilmiş hisse başına 1,46 dolar oldu. Bu düzeltilmiş ölçütler, belirtilen giderleri hariç tutar ve GAAP sonuçlarının yerine geçmez.

TTM, duyurudaki finansal sonuçların ön nitelikte olduğunu belirtti ve kapanış prosedürleri, düzeltmeler ve bağımsız muhasebecisinin incelemesi sonrasında Form 10-Q’da yer alacak kesin rakamların farklılık gösterebileceğini söyledi.

KalemDetaylar
2026 4. çeyrek satış tahmini1,42 milyar–1,44 milyar dolar
2026 4. çeyrek GAAP dışı seyreltilmiş hisse başına kâr tahmini1,77–1,83 dolar
2026 tam yıl satış tahmini4,47 milyar–4,49 milyar dolar
2026 tam yıl GAAP dışı seyreltilmiş hisse başına kâr tahmini4,97–5,03 dolar
İlk 2027 satış tahmini6,5 milyar–6,75 milyar dolar
İlk 2027 GAAP dışı seyreltilmiş hisse başına kâr tahmini8,10–8,90 dolar

Veri merkezi talebi, farklı son pazarlardaki geniş tabanlı büyümeye öncülük ediyor

Yapay zekâ alanındaki devam eden talebin desteğiyle Veri Merkezi ve Ağ İletişimi, toplam satışların %41’ini oluşturdu. CEO Edwin Roks, bu son pazardaki gelirin yıllık bazda %115 arttığını; Medikal, Endüstriyel ve Ölçümleme alanlarındaki %97’lik ve Havacılık ve Savunma alanındaki %21’lik büyümeyi geride bıraktığını söyledi.

Havacılık ve Savunma, 2,0 milyar dolarlık program birikmiş sipariş tutarıyla çeyreklik satışların %34’ünü oluşturdu. TTM, genel sipariş/satış oranının 2,13 olduğunu bildirdi; bu oran, çeyrek boyunca siparişlerin satışları aştığını gösteriyor.

Faaliyetlerden sağlanan nakit akışı 154,7 milyon dolar, yani satışların %12,9’u oldu. Roks, nakit yaratımının yönetime satın almalar ve sermaye yatırımlarıyla bağlantılı borçluluğu yönetme konusunda güven verdiğini söyledi.

Görünüm, tamamlanan anlaşmaları içeriyor; bekleyen satın almaları değil

TTM’nin 2026 dördüncü çeyrek ve tam yıl görünümü artık Swiss Technology Group ve Epiq Solutions’ın katkılarının yanı sıra bunlarla bağlantılı finansman maliyetlerini de içeriyor. Şirketin ilk 2027 tahmini de aynı ayrımı gözetiyor: Tamamlanan satın almalar tahmine dahil edilirken, planlanan veya olası satın almalar tahminlerin dışında tutuluyor.

Tahmin ile mevcut sonuçları karşılaştırırken bu kapsam önem taşıyor. Beklenen gelir artışı yalnızca organik büyümenin bir ölçüsü olarak sunulmuyor; bekleyen satın alma hattı da yönetimin yayımladığı yönlendirmeden ayrı tutuluyor.

Hisse başına kâr tahminlerinin tamamı GAAP dışıdır. TTM, yeniden yapılandırma giderleri, olağandışı kazanç ve kayıplar ile vergi kalemleri dahil olmak üzere potansiyel olarak önemli düzeltmeler makul bir kesinlikle öngörülemediğinden, bunlara karşılık gelen GAAP tahminlerini sunmadı.

Satın alma hattı finansmanı gündeme taşıyor

TTM, 19 Ekim’de MKS’den Ophir Optics’i 650 milyon dolar nakit karşılığında satın alma planını duyurdu. Şirket, önerilen işlemi mevcut nakit, gelecekteki nakit akışı ve mevcut rotatif kredi olanağı kapsamındaki borçlanmalarla finanse etmeyi bekliyor.

Şirket ayrıca Birleşik Krallık merkezli üreticiler Merlin Circuit Technology ve Merlin Flex’i açıklanmayan bir tutar karşılığında satın almak üzere anlaşmaya vardı. İşlem, düzenleyici onaylara tabi olmaya devam ediyor ve 2026’nın dördüncü çeyreğinde tamamlanması bekleniyor. Almanya merkezli devre kartı üreticisi ILFA’yı daha önce duyurulan satın alımın da aynı çeyrekte tamamlanması bekleniyor.

Epiq’in 30 Eylül’de tamamlanmasının ardından TTM’nin net kaldıraç oranı, pro forma düzeltilmiş son 12 aylık FAVÖK’ünün 2,8 katı oldu. Roks, yönetimin kaldıraç oranının beklenen Ophir kapanış tarihine kadar 1,5 ila 2,0 katlık hedef aralığa ulaşmasını beklediğini söyledi. Bu, gerçekleşmiş bir düşüş değil, yönetimin beklentisidir.

Sonuç

Bir sonraki dönüm noktaları, TTM’nin dördüncü çeyrek performansının yayımlanan yönlendirmeyle karşılaştırılması ve Merlin ile ILFA işlemlerinin dördüncü çeyrekte tamamlanmasının beklenmesidir. Bekleyen bu satın almalar mevcut görünümün dışında tutuluyor.

Daha Fazla Haber

Daha fazla FinanceVelix haberi

Sorumluluk Reddi

Bu FinanceVelix makalesi genel bilgi sunar; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan materyali yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.