Lam Research’ün 2027 mali yılının ilk çeyreğine ilişkin kârı analist beklentilerini aştı, ancak hisseler 21 Ekim 2026’da seans sonrası işlemlerde %2,4 geriledi. Yarı iletken ekipman tedarikçisi, 27 Eylül’de sona eren çeyrekte 8,22 milyar dolar gelir ve hisse başına 2,20 dolar GAAP dışı seyreltilmiş kâr bildirdi; ayrıca aralık çeyreğinde satışların daha da artacağını öngördü.
Öne Çıkanlar
- GAAP dışı seyreltilmiş kâr konsensüs tahminini 0,02 dolar, gelir ise beklentileri 80 milyon dolar aştı.
- Gelir, haziran çeyreğine kıyasla %22 artarken faaliyet marjları da yükseldi.
- Yönetim, aralık çeyreği gelirinin 8,60 milyar dolar, artı veya eksi 400 milyon dolar olacağını öngördü.
İçindekiler
- Lam Research’ün kârı marjlar genişlerken yükseldi
- Sıralı artışta ekipman satışları etkili oldu
- Aralık görünümü bir satış artışına daha işaret ediyor
- Sonuç
Lam Research’ün kârı marjlar genişlerken yükseldi
Lam’in 2027 mali yılının ilk çeyreğine ilişkin sonuç duyurusu, GAAP net kârının bir önceki çeyrekteki 2,28 milyar dolar ve hisse başına 1,81 dolardan 2,75 milyar dolara, seyreltilmiş hisse başına 2,19 dolara yükseldiğini gösterdi. GAAP dışı seyreltilmiş kâr aynı dönemde 1,82 dolardan 2,20 dolara çıktı.
Satışlarla birlikte kârlılık da iyileşti. GAAP faaliyet marjı %37,4’ten %40,0’a, GAAP dışı faaliyet marjı ise %38,4’ten %40,2’ye yükseldi. Son değer, 1,8 yüzde puanlık artışa karşılık geliyor; başka bir deyişle gelirin daha büyük bir bölümü faaliyet kârına dönüştü.
Kârın beklentileri aşması ile hisse fiyatındaki düşüş farklı sonuçları ifade ediyor: çeyreklik performans konsensüs tahminlerini aştı, ancak aktarılan işlem bilgileri, duyurunun ardından yatırımcıların hisseleri neden sattığını ortaya koymuyor.
| Kalem | Ayrıntılar |
|---|---|
| Faaliyetlerden sağlanan nakit akışı | Eylül çeyreğinde 3,50 milyar dolar; haziran çeyreğinde ise 1,46 milyar dolardı. |
| Nakit, nakit benzerleri ve kısıtlı nakit | 27 Eylül’de 7,45 milyar dolar; 28 Haziran’da ise 5,60 milyar dolardı. |
| Ertelenmiş gelir | Çeyrek sonunda 2,66 milyar dolara ulaştı; önceki değer 2,43 milyar dolardı. |
| Coğrafi gelir dağılımı | Çin, eylül çeyreği gelirinin %35’ini; Kore %20’sini ve Tayvan %18’ini oluşturdu. |
Sıralı artışta ekipman satışları etkili oldu
Sistem gelirleri, haziran çeyreğindeki 4,25 milyar dolardan 5,73 milyar dolara yükseldi. Müşteri desteğiyle ilgili gelirler ve diğer gelirler ise 2,47 milyar dolara kıyasla 2,49 milyar dolarla büyük ölçüde yatay seyretti. Dolayısıyla çeyrekten çeyreğe gelir artışının büyük bölümünü yeni ekipman satışları sağladı.
Lam; yarı iletken üretiminde kullanılan biriktirme, aşındırma, temizleme ve diğer ekipmanları tedarik ediyor. Destek işi; hizmetleri, yedek parçaları, yükseltmeleri ve en ileri teknoloji sınıfında olmayan ekipmanları kapsıyor.
Üst Yönetici Tim Archer, rekor gelir, kâr ve hisse başına kârı yapay zekâ kaynaklı yarı iletken talebi ve artan cihaz karmaşıklığı ortamındaki operasyonel uygulamaya bağladı. Teknolojiye ve üretim kapasitesine yapılan yatırımların, şirketin levha üretim ekipmanı pazarından daha hızlı büyüme kabiliyetini güçlendirdiğini söyledi.
Aralık görünümü bir satış artışına daha işaret ediyor
Lam, 27 Aralık 2026’da sona erecek çeyrek için gelirin 8,60 milyar dolar, artı veya eksi 400 milyon dolar olacağını öngördü. Bu tahmin aralığının orta noktası eylül çeyreği gelirinin üzerinde; ancak aralık, sonucun bu seviyenin altında veya üstünde gerçekleşmesine olanak tanıyor.
Yönetim ayrıca GAAP ve GAAP dışı seyreltilmiş hisse başına kârı 2,33 dolar, artı veya eksi 0,15 dolar olarak öngördü. Her iki muhasebe ölçütüne göre brüt kâr marjı beklentisi 52,5%, artı veya eksi bir yüzde puan; faaliyet marjı beklentisi ise aynı toleransla %40,5 oldu.
Bu rakamlar tamamlanmış sonuçları değil, yönetimin tahminlerini yansıtıyor. Lam, müşteri yatırımlarının zamanlaması, ürün ve coğrafi dağılımdaki değişiklikler, ihracat kontrolleri ve üretim kısıtlarını gerçekleşen performansı etkileyebilecek riskler arasında saydı.
Sonuç
Bir sonraki faaliyet değerlendirme noktası, Lam’in sonuçlarının daha yüksek gelir tahmininin orta noktası ve kâr beklentileriyle karşılaştırılabileceği 27 Aralık 2026’da sona eren çeyrek olacak. Eylül çeyreği satışların ve marjların güçlendiğini ortaya koydu; ancak seans sonrası hisse düşüşünün nedenini açıklığa kavuşturmadı.
Daha Fazla Haber Oku
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada erişilebilir olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
