Emirates NBD’nin kârı, 2026’nın ilk dokuz ayında 42,2 milyar AED gelir ve 24,3 milyar AED vergi öncesi kârla rekor seviyelere ulaştı. 21 Ekim’de açıklanan sonuçlar güçlü kredi büyümesine işaret ederken yönetim, yılın tamamına ilişkin kredi büyümesi beklentisini orta onlu seviyelerden düşük yirmili seviyelere yükseltti.
Öne Çıkanlar
- Dokuz aylık gelir, yüksek değer düşüklüğü ve hiperenflasyon giderlerine rağmen %15 artarken vergi öncesi kâr %4 yükseldi.
- RBL Bank dahil, krediler yılbaşından bu yana %27 büyüdü. RBL hariç büyüme %18 oldu.
- Aktif kalitesi iyileşti, ancak daha pahalı mevduatlar ve RBL’nin entegrasyonu maliyetler üzerinde baskı yaratıyor.
İçindekiler
- Emirates NBD’nin kârında gelir artışı kâr artışını aştı
- Bilançodaki geniş tabanlı büyümenin ardından kredi beklentisi yükseldi
- Fonlama maliyetleri, daha güçlü fiyatlamanın getirisini sınırlıyor
- Entegrasyona öncelik verilirken kredi kalitesi iyileşiyor
- Sonuç
Emirates NBD’nin kârında gelir artışı kâr artışını aştı
Emirates NBD’nin dokuz aylık sonuç açıklamasına göre değer düşüklüğü öncesi faaliyet kârı, bir yıl öncesine kıyasla %14 artarak 29,0 milyar AED oldu. Daha yüksek değer düşüklüğü ve hiperenflasyon giderleri, faaliyetlerdeki iyileşmenin bir kısmını götürdüğü için vergi öncesi kâr daha yavaş büyüdü.
Net faiz geliri %14 artarak 29,4 milyar AED’ye yükseldi. Faiz dışı gelir %18 artışla 12,8 milyar AED’ye çıktı; bu tutara %22 yükselen 7,4 milyar AED net ücret ve komisyon geliri de dahil. Bu artışlar, büyümenin bankanın kredi gelirlerinin ötesine yayıldığını gösteriyor.
Üç aylık vergi öncesi kâr 8,0 milyar AED’ye ulaştı. Toplam gelir ikinci çeyreğe göre %6 artarak dokuz aylık rekorların arkasındaki ivmeyi sürdürdü.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| Toplam varlıklar | 1,38 trilyon AED; yılbaşından bu yana %18 artış. |
| Ana sermaye (CET1) oranı | %13,4. |
| Likidite karşılama oranı | %147. |
| Kredilerin mevduatlara oranı | %87. |
| Vadeli borçlanma ve sukuk ihracı | 2026’nın ilk dokuz ayında 34,8 milyar AED. |
Bilançodaki geniş tabanlı büyümenin ardından kredi beklentisi yükseldi
Brüt krediler yılın başından bu yana %27 artarak 833 milyar AED’ye ulaşırken mevduatlar %19 artışla 935 milyar AED oldu. RBL Bank’ın eklenmesi her iki ölçütü de önemli ölçüde etkiledi: RBL hariç krediler %18, mevduatlar ise %12 arttı.
İlk dokuz ayda bireysel krediler %17, kurumsal krediler %22 yükseldi. Yönetim, yılın tamamına ilişkin kredi büyümesi beklentisini orta onlu seviyelerden düşük yirmili seviyelere çıkardı; ancak bu, gerçekleşmiş bir sonuç değil, beklenti olmaya devam ediyor.
İcra Kurulu Başkanı Shayne Nelson, kurumsal kredi portföyünün güçlü kaldığını, ancak likiditenin sıkılaşmasının bankanın getiriler konusunda daha seçici davranmasına ve fiyatlamayı artırmasına imkân verdiğini söyledi. Finans Direktörü Patrick Sullivan ise grubun beş temel pazarındaki bütçe döngüsünün ardından 2027’ye ilişkin resmi beklentilerin ocak ayında açıklanacağını belirtti.
Fonlama maliyetleri, daha güçlü fiyatlamanın getirisini sınırlıyor
Kredi büyümesinin mevduat büyümesini aşması, fonlama maliyetlerinin önemini artırdı. Sullivan, müşterilerin vadesiz ve tasarruf hesaplarından vadeli mevduatlara yönelmesinin, bankalar arası faiz oranlarındaki yükselişin faydasını sınırladığını söyledi.
Aktif getirileri çeyrek boyunca 16 baz puan artarken fonlama maliyetleri 11 baz puan yükseldi. Grubun yılbaşından bu yana net faiz marjı %3,24 oldu ve yönetimin %3,1 ila %3,3 arasındaki yıllık beklenti aralığında kaldı.
Dokuz aylık maliyet/gelir oranı %31,4 oldu. Yönetim, RBL hariç yılın tamamı için oranın yaklaşık %31 olmasını; RBL dahil ise RBL’nin daha yüksek faaliyet gideri oranını yansıtacak şekilde yaklaşık %33 veya biraz üzerinde gerçekleşmesini bekliyor.
Entegrasyona öncelik verilirken kredi kalitesi iyileşiyor
Sorunlu kredilerin oranı %2,0’ye geriledi ve yönetim yılın tamamına ilişkin beklentisini yaklaşık %2,5’ten yaklaşık %2,0’ye düşürdü. Grubun risk maliyeti 37 baz puanla 30–50 baz puanlık beklenti aralığında kaldı; ancak DenizBank’ın risk maliyeti 307 baz puanla yüksek seyrini sürdürdü.
İyileşme, krediye ilişkin tüm belirsizlikleri ortadan kaldırmıyor. Sullivan, merkez bankasının destek paketinin 15 Ocak 2027’ye kadar uzatıldığını ve erteleme alan bazı borçluların artan kredi riskine işaret edecek şekilde Aşama 1’den Aşama 2’ye geçirildiğini söyledi.
Nelson, yakın vadeli büyüme önceliğinin büyük ölçekli denizaşırı işlemler yapmak yerine Haziran 2026’da satın alınan RBL’yi entegre etmek olduğunu belirtti. HSBC Egypt’in bireysel bankacılık işinin kararlaştırılmış satın alımı hâlâ tamamlanmayı bekliyor. Yönetim, işlemin 2027’nin üçüncü çeyreği civarında tamamlanmasını ve sermaye etkisinin yaklaşık 30–40 baz puan olmasını bekliyor.
Sonuç
Dördüncü çeyrek, Emirates NBD’nin fonlama ve entegrasyon maliyetlerini kontrol altında tutarken kredi ivmesini sürdürüp sürdüremeyeceğini gösterecek. Yönetimin 2027’ye ilişkin bir sonraki resmi beklentilerini ocak ayında açıklaması bekleniyor; bu açıklamayla RBL’nin katkısı ve temel büyümenin hızı daha net hale gelebilir.
Daha Fazla Haber Okuyun
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan kaynakları yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
