Devlet tahvillerinin üst üste 10. haftayı kayıpla tamamlamasıyla Hindistan tahvil getirileri 23 Ekim 2026’da yükseldi. Bu, son otuz yılın en uzun kayıp serisi oldu. Varil başına 115 dolar civarındaki Brent petrol ve Hindistan Merkez Bankasının (RBI) daha fazla sıkılaştırmaya gideceği beklentileri piyasayı baskı altında tuttu.
Öne Çıkanlar
- Gösterge niteliğindeki 2036 tahvilinin getirisi haftayı dokuz baz puan artışla %7,4740’tan kapattı.
- Hindistan’ın ithal petrole yüksek ölçüde bağımlı olması, enflasyonu ve kamu maliyesini yüksek ham petrol fiyatlarına karşı kırılgan bırakıyor.
- ICICI Securities Primary Dealership, repo faizinin Şubat 2027’ye kadar %6’ya ulaşmasını bekliyor; bu bir tahmindir, RBI taahhüdü değildir.
İçindekiler
- Hindistan tahvil getirilerindeki uzun süreli yükseliş devam ediyor
- 115 dolar civarındaki petrol enflasyon endişelerini artırıyor
- RBI’nın daha fazla sıkılaştırmaya gideceği beklentisi bir tahmin olmaya devam ediyor
- Sonuç
Hindistan tahvil getirilerindeki uzun süreli yükseliş devam ediyor
2036’da vadesi dolacak %6,94 faizli gösterge devlet tahvilinin getirisi, önceki işlem seansındaki %7,4596 seviyesine kıyasla cuma günü %7,4740’tan kapandı. Tahvil fiyatları getirilerle ters yönde hareket ettiğinden, getirideki artış tahvil fiyatında bir başka düşüşe işaret etti.
Haftalık dokuz baz puanlık artışın öncesinde, önceki dokuz haftada kümülatif artış 62 baz puana ulaşmıştı. Bu, 1998’den bu yana söz konusu uzunluktaki bir dönemde görülen en sert yükselişti. Böylece son hafta, tek başına gerçekleşen bir satış dalgasından ziyade, zaten önemli ölçüde devam eden yeniden fiyatlamayı uzattı.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| Bir yıllık gecelik endeksli swap | %6,58 |
| İki yıllık gecelik endeksli swap | %6,65 |
| Beş yıllık gecelik endeksli swap | %6,8150 |
115 dolar civarındaki petrol enflasyon endişelerini artırıyor
Küresel enerji arzında daha fazla aksama yaşanabileceğine ilişkin endişeleri artıran jeopolitik gerilimlerin yükselmesiyle Brent petrol, yaklaşık altı ayın en yüksek seviyesi olan varil başına 115 dolar civarında seyretti.
Hindistan, petrol ihtiyacının yaklaşık %90’ını ithal ediyor; bu da ham petrol fiyatlarındaki kalıcı artışları özellikle önemli hâle getiriyor. Yüksek petrol maliyetleri ithalat faturasını kabartıyor, kur ve enflasyon görünümü üzerinde baskı oluşturuyor ve kamu maliyesini zayıflatıyor. Yatırımcılar faizlerin ne ölçüde daha yükselebileceğini değerlendirirken bu riskler devlet tahvilleri açısından zorlu bir ortam yaratıyor.
RBI’nın daha fazla sıkılaştırmaya gideceği beklentisi bir tahmin olmaya devam ediyor
RBI, ekim ayının başlarında gösterge repo faizini %5,5’e yükseltti ve politika duruşunu kademeli sıkılaştırma yönünde değiştirdi. Bu adım, fiyat baskılarının daha kalıcı hâle gelmesi durumunda faizleri daha da artırmaya hazır olduğuna işaret etti.
Hindistan Ekonomi Servisinin repo faizine ilişkin açıklaması, bu oranı RBI’nın devlet tahvilleri teminatı karşılığında bankalara gecelik olarak borç verdiği sabit faiz şeklinde tanımlıyor. Bu orandaki değişiklikler para piyasaları üzerinden diğer faiz oranlarına yansıyor ve talebi, enflasyonu ve büyümeyi etkiliyor.
ICICI Securities Primary Dealership, toplantı tutanaklarıyla daha geniş ekonomik görünümün Şubat 2027’ye kadar politika faizinin %6’ya ulaşacağına işaret ettiğini söyledi. Kurum, aralık ayında 25 baz puanlık artışı fiilen kesin olarak görürken, gelen veriler ve küresel gelişmelere bağlı olarak 50 baz puanlık daha büyük bir artışın taktik açıdan anlamlı olabileceğini belirtti. Bu sonuçların hiçbiri RBI tarafından açıklanmış bir karar değil.
Devlet tahvili getirilerinin aksine, gecelik endeksli swap faizleri hafta boyunca büyük ölçüde değişmedi. Cuma günkü kapanış seviyeleri şöyleydi:
Sonuç
Hindistan tahvillerindeki 10 haftalık satış dalgası, tahvil getirilerini petrol fiyatlarına ve RBI’nın bir sonraki politika kararına karşı hassas bırakıyor. Aralık ayındaki karar, daha fazla sıkılaştırma beklentilerini sınayacak; olası artışın büyüklüğü ise henüz netleşmiş değil.
Daha Fazla Haber Okuyun
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi tavsiyesi niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
