Norveç varlık fonunu yöneten Norges Bank Investment Management, yükselen faiz oranlarının tahvil yatırımlarını zayıflatmasıyla 22 Ekim Perşembe günü üçüncü çeyrekte 278 milyar kron (29,7 milyar dolar) muhasebe zararı açıkladı. Dünyanın en büyük varlık fonu olan 2,3 trilyon dolarlık fon, hisse senetlerinde sınırlı kazanç elde ederken sabit getirili yatırımlarda negatif getiri kaydetti.

Öne Çıkanlar

  • Sabit getirili yatırımlar, çeyrekteki zararın başlıca etkenlerinden biri olarak %-3,5 getiri sağladı.
  • Portföyün %72'sini oluşturan hisse senetleri %0,5 getiri sağladı; sektörler arasında keskin farklılıklar görüldü.
  • NBIM, daha geniş kapsamlı kamu borcu riskini azaltma planının parçası olarak ABD Hazine tahvili varlıklarını azaltma planlarını daha önce açıklamıştı.

İçindekiler

Norveç varlık fonu yükselen tahvil getirilerinden etkilendi

Gerilemede tahvil portföyü belirleyici oldu. Sabit getirili yatırımlar, fonun yatırımlarının dörtte birinden biraz fazlasını oluşturuyor; fonun 51 ülkede 1.664 tahvilde yatırımı bulunuyor. Bu portföyün yaklaşık %70'i devlet tahvillerine, geri kalanı ise şirket borçlanma araçlarına ayrılmış durumda.

Enflasyon ve kamu borcuna ilişkin kaygılar artarken, ABD Merkez Bankası da dahil olmak üzere büyük merkez bankalarının faiz artırma döngülerine başlamasıyla, küresel çapta yaşanan üçüncü çeyrek satış dalgasında devlet tahvili getirileri yükseldi.

CEO Yardımcısı Trond Grande, fonun genel getirisini hafif negatif ve sıfıra yakın olarak nitelendirdi; sabit getirili yatırımlardaki daha zayıf sonuçları yükselen faiz oranlarına bağladı.

NBIM, eylül ayında hükümet tarafından ihraç edilen borçlara yönelik tahsisini azaltmaya yönelik daha geniş planların parçası olarak ABD Hazine tahvili varlıklarını düşürmek istediğini açıkladı. Bu, azaltımın tamamlandığının teyidi değil, açıklanmış bir niyetti.

Hisse senetlerindeki küçük kazanç, sektör farklılıklarını gizliyor

Fon portföyünün %72'sini oluşturan hisse senedi yatırımları, yaklaşık 7.100 şirkete yayılıyor. Fonun yatırımları arasında Nvidia'da 65,4 milyar dolarlık payın yanı sıra Apple, Alphabet ve Microsoft pozisyonları da bulunuyor.

Hisse senedi portföyü çeyrekte %0,5 getiri sağladı. Grande, enerji şirketlerinin en iyi performansı gösterdiğini, faiz oranlarına duyarlı kamu hizmetleri ve gayrimenkul şirketlerinin ise gerilediğini söyledi. NBIM'e göre, ABD-İran savaşı sürerken yükselen petrol fiyatları enerji hisselerini destekledi. Fonun Exxon Mobil, Shell ve Chevron'da payları bulunuyor.

ABD hisse senedi endeksleri de çeyreği farklı sonuçlarla tamamladı: S&P 500 %2,03 yükselirken Nasdaq Composite %2,2 arttı; Dow Jones Industrial Average ise %1,9 geriledi.

Çeyrek, rekor ilk yarı kârının ardından geldi

Sonuç, fonun ilk yarıda elde ettiği %12,95 getiri ve yaklaşık 185 milyar dolarlık rekor kârla tezat oluşturuyor. CEO Nicolai Tangen, yaz aylarında yatırımcıların aynı düzeyde getirilerin sürmesini beklememesi gerektiğini söylemişti.

Hisse senetleri ve tahviller dışındaki yatırımlarda fonun gayrimenkul yatırımları üçüncü çeyrekte %0,4, yenilenebilir enerji altyapısı ise %7,5 getiri sağladı. Norveç, ülkenin petrol gelirlerini yatırıma yönlendirmek amacıyla fonu 1998'de kurdu.

Sonuç

Üçüncü çeyrekteki zarar, fonun güçlü ilk yarısının ardından bir tersine dönüşe işaret etti; tahvil piyasasındaki zayıflık, hisse senetlerindeki sınırlı kazançları ve gayrimenkul ile yenilenebilir enerji altyapısındaki pozitif getirileri gölgede bıraktı.

Daha Fazla Haber Oku

Daha fazla FinanceVelix haberi

Sorumluluk Reddi

Bu FinanceVelix makalesi, kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi tavsiyesi değil, genel bilgi sunar. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.