Holcim’in beklentileri yükseldi; üçüncü çeyrek kârı tahminleri aştı

Daha güçlü talep ve maliyet disiplini, üçüncü çeyrekte yinelenen faaliyet kârının beklentileri aşmasına yardımcı olduktan sonra Holcim, 23 Ekim’de 2026 beklentisini bu yıl ikinci kez yükseltti. İsviçreli yapı malzemeleri şirketi, faiz ve vergi öncesi yinelenen kârda organik büyümenin önceki %10 tahminine kıyasla artık %10–%12 olmasını bekliyor.

Öne Çıkanlar

• Üçüncü çeyrekte yinelenen FAVÖK 976 milyon CHF’ye ulaşarak analistlerin 946,7 milyon CHF tahminini aştı.
• Yönetim, daha yüksek kâr büyümesi hedefinin yanı sıra 2026’da yaklaşık %5 organik satış büyümesi bekliyor.
• Düşük karbonlu ürünlerin satış payı arttı; planlanan Fermacell satın alımı ise onaylara tabi olmaya devam ediyor.

İçindekiler

• Holcim’in beklentisi güçlü çeyreklik kârın ardından yükseldi
• Düşük karbonlu ürünlerin satışlardaki payı arttı
• Bölgesel rakamlar büyüme ölçütlerinin neden önemli olduğunu gösteriyor
• Fermacell anlaşması satın alma hattını genişletiyor
• Sonuç

Holcim’in beklentisi güçlü çeyreklik kârın ardından yükseldi

Holcim’in 2026 üçüncü çeyrek sonuçları yinelenen FAVÖK’ün İsviçre frangı bazında %16,8 artarak 976 milyon CHF’ye yükseldiğini gösterdi. Organik yinelenen FAVÖK büyümesi %12,2 oldu; bu, temel büyüme ölçütünü raporlanan kur bazlı artıştan ayırıyor.

Üç aylık net satışlar İsviçre frangı bazında %15,5 artarak 4,662 milyar CHF’ye yükselirken organik büyüme %5,1 oldu. Yinelenen FAVÖK marjı, bir yıl önceki %20,7’den %20,9’a çıktı; bu da faaliyet kârının gelirden biraz daha hızlı büyüdüğünü gösteriyor.

CEO Miljan Gutovic, performansı müşteri talebindeki artışa, sıkı maliyet disiplinine ve operasyonel uygulamaya bağladı. Açıklamanın ardından hisseler %6’ya varan yükseliş kaydetti; bu, gün içi bir hareketti, kapanış getirisi değildi.

Yükseltilen kâr görünümünün yanı sıra yönetim, tam yıl yinelenen FAVÖK marjının daha da artmasını ve yaklaşık 2 milyar CHF serbest nakit akışı bekliyor. Bunlar gerçekleşmiş sonuçlar değil, şirket hedefleridir.

Düşük karbonlu ürünlerin satışlardaki payı arttı

Holcim, sürdürülebilir ürünlerine yönelik talebin artmaya devam ettiğini belirtti. 2026’nın ilk dokuz ayında ECOPlanet düşük karbonlu çimento, çimento net satışlarının %43’ünü oluşturdu; bu oran 2025’in karşılaştırılabilir döneminde %36’ydı.

ECOPact düşük karbonlu beton, hazır beton net satışlarının %33’ünü oluşturdu; bu oran bir yıl önce %32’ydi. Her iki karşılaştırma da satın alma ve elden çıkarmaların yıllık etkilerini dışarıda bırakan sabit bir kapsam kullanıyor.

Alternatif yakıtlar da maliyet stratejisinin bir parçası. Gutovic, bu yakıtların Avrupa’daki kullanım oranının eylülde %70’i aştığını ve 2030’a kadar %90’a ulaşmayı hedeflediğini söyledi. Ayrıca artan girdi maliyetlerinin 2027’de fiyatlandırmayı etkileyeceği uyarısında bulundu; fiyat artışları için müşterilerle görüşmeler şimdiden başladı.

Bölgesel rakamlar büyüme ölçütlerinin neden önemli olduğunu gösteriyor

Almanya, Yunanistan, Romanya, İspanya ve İsviçre, Avrupa’daki satış gelişimine öncülük etti. Avrupa’nın üçüncü çeyrekteki dış satışları İsviçre frangı bazında %17,0, organik bazda ise %3,9 artarken Latin Amerika’da bu oranlar sırasıyla %36,7 ve %6,3 oldu.

Asya, Orta Doğu ve Afrika’da farklı bir tablo görüldü: dış satışlar İsviçre frangı bazında %5,5 düşerken organik bazda %6,8 arttı. Dolayısıyla raporlanan düşüş, şirketin organik ölçütüne göre bir daralma anlamına gelmiyordu.

Holcim, görünümünü destekleyen unsurlar arasında Avrupa’daki güçlü altyapı proje hattını gösterdi. Bu geleceğe dönük talep, devam eden enerji ve girdi maliyeti baskılarına eşlik ediyor; bu baskıları ortadan kaldırmıyor.

Fermacell anlaşması satın alma hattını genişletiyor

Holcim, 2026’nın ilk dokuz ayında 10 satın alma ve bir elden çıkarma işlemini tamamladı. Ayrıca ağustos ayında James Hardie Industries’ten Fermacell’i satın almak üzere anlaşma imzaladı.

Fermacell, Holcim’in Avrupa’daki duvar sistemleri, zemin kaplama ve yangından korunma ürün portföyünü genişletecek. İşlem henüz tamamlanmadı: mutat koşullara ve düzenleyici onaylara tabi olup tamamlanmasının 2027’nin ilk yarısında gerçekleşmesi bekleniyor.

Sonuç

Holcim’in beklentileri açısından bir sonraki sınav, yükseltilen 2026 kâr büyümesi aralığına, marj hedefine ve nakit akışı görünümüne ulaşmak olacak. Fermacell satın alımı, gerekli onaylara ve diğer koşullara bağlı olarak 2027’nin ilk yarısında tamamlanması beklenen ayrı bir dönüm noktası niteliğinde.

Daha Fazla Haber Oku

FinanceVelix’ten daha fazla haber

Yasal Uyarı

Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme sunar; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan materyali yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunun onaylandığı anlamına gelmez.