گولڈمین سیکس کے تجزیہ کاروں نے کہا کہ یورپی کمپنیوں کے لیے کارپوریٹ بانڈز کی ری فنانسنگ مہنگی ہو گئی ہے، جہاں سرمایہ کاری درجے کے بانڈز کی پیداوار بڑھ کر 4.4% اور ہائی ییلڈ قرض گیری کی لاگت 7% تک پہنچ گئی ہے۔ یہ اضافہ ایسے وقت میں ہوا ہے جب سرکاری بانڈز کی پیداوار بھی بڑھی ہے، تاہم صرف ان تبدیلیوں سے یہ ثابت نہیں ہوتا کہ کارپوریٹ بانڈز کی قیمتوں میں ردوبدل کی وجہ کیا بنی۔
اہم نکات
- ستمبر کے آغاز سے یورپی سرمایہ کاری درجے کے بانڈز کی پیداوار میں تقریباً 30 بیسس پوائنٹس اضافہ ہوا، جبکہ ہائی ییلڈ قرض کی لاگت تقریباً 90 بیسس پوائنٹس بڑھ گئی۔
- گولڈمین نے کہا کہ قریب المدت ری فنانسنگ کی ضرورت یا نمایاں فلوٹنگ ریٹ قرض رکھنے والی کمپنیاں خاص طور پر زد میں ہیں۔
- بینک کو نظامی نوعیت کے کریڈٹ واقعے کی توقع نہیں، تاہم اس کے مطابق قرض کی لاگت بعض کمپنیوں کی سرگرمیوں کو محدود کر رہی ہے۔
یورپی کارپوریٹ بانڈز اور خودمختار بانڈز کی پیداوار
23 اکتوبر 2026 کے ایک نوٹ میں گولڈمین نے کہا کہ ستمبر کے آغاز سے یورپی سرمایہ کاری درجے کے بانڈز کے خودمختار خطرے سے پاک شرح کے مقابلے میں اسپریڈ تقریباً 24 بیسس پوائنٹس بڑھ کر 117 بیسس پوائنٹس ہو گئے ہیں۔ ہائی ییلڈ بانڈز کے اسپریڈ 94 بیسس پوائنٹس بڑھ کر 354 بیسس پوائنٹس ہو گئے۔
فرانس کے 10 سالہ سرکاری بانڈز کی پیداوار 21 اکتوبر کو 5% سے اوپر چلی گئی، جو 2002 کے بعد پہلی بار ہوا۔ اگلے روز جرمنی کے 10 سالہ بنڈز کے مقابلے میں ان کا اسپریڈ 177 بیسس پوائنٹس سے اوپر جا پہنچا۔ سرکاری اور کارپوریٹ قرض گیری، دونوں کی لاگت بڑھی ہے، لیکن اس سے بذاتِ خود براہِ راست سبب و نتیجے کا تعلق ثابت نہیں ہوتا۔
کن کمپنیوں پر سب سے زیادہ دباؤ ہے؟
گولڈمین نے کمزور نقدی پیداوار، قیمتیں طے کرنے کی محدود قوت، قریب المدت ری فنانسنگ کی ضروریات اور نمایاں فلوٹنگ ریٹ قرض کو ممکنہ کمزوریاں قرار دیا۔ میچور ہونے والے قرض کی ری فنانسنگ کرنے والی کمپنیوں کو اسے زیادہ شرحوں پر بدلنا پڑ سکتا ہے، جبکہ شرحوں میں تبدیلی کے ساتھ فلوٹنگ ریٹ پر سود کی لاگت بھی دوبارہ طے ہو سکتی ہے۔
تجزیہ کاروں نے کہا کہ 2022 سے اسٹوکس 600 کمپنیوں کے سود کے اخراجات فروخت کے 1.25% سے بڑھ کر 1.85% ہو گئے، جس سے اس عرصے میں آمدنی میں 5% سے زیادہ کمی آئی۔ ان کا تخمینہ تھا کہ انڈیکس کے ایک چوتھائی قرض کی دو سال کے اندر ری فنانسنگ ضروری ہے، جبکہ مزید ایک چوتھائی قرض فلوٹنگ ریٹ پر ہے۔
تجزیہ کاروں نے کہا کہ انتظامی ٹیمیں لیوریج کم کرنے پر توجہ دے کر ردعمل ظاہر کر سکتی ہیں، جس سے سرمایہ کاری یا حصص یافتگان کو منافع کی واپسی کے لیے کم سرمایہ دستیاب رہ سکتا ہے۔
وسیع تر مالیاتی منظرنامہ
اس سے پہلے کی خودمختار سے کارپوریٹ کریڈٹ خطرے پر یورپی مرکزی بینک کی تحقیق میں بتایا گیا ہے کہ خودمختار قرض کے دباؤ سے مالیاتی اقدامات اور بینکوں کے قرض دینے کی کم سازگار شرائط کے ذریعے کمپنیاں متاثر ہو سکتی ہیں۔ یہ تحقیق ایک سابقہ مدت کا جائزہ لیتی ہے اور 2026 میں مارکیٹ کی تبدیلیوں کی وجہ ثابت نہیں کرتی۔
گولڈمین کو یہ بھی توقع ہے کہ امریکی ہائپر اسکیلرز کی جانب سے بانڈز کا اجرا 2026 میں 250 بلین ڈالر سے بڑھ کر 2027 میں 420 بلین ڈالر ہو جائے گا، کیونکہ بڑی ٹیکنالوجی کمپنیاں سرمایہ حاصل کرنے کی کوشش کر رہی ہیں۔ بینک کے مطابق بڑھتی ہوئی قرض لاگت بعض کمپنیوں کے لیے ایک بڑھتی ہوئی رکاوٹ ہے، تاہم اس نے کہا کہ اسے نظامی نوعیت کے کریڈٹ واقعے کی توقع نہیں۔
مزید خبریں پڑھیں
دستبرداری
FinanceVelix کا یہ مضمون عمومی معلومات فراہم کرتا ہے، ذاتی نوعیت کا مالی، سرمایہ کاری، قانونی یا ٹیکس مشورہ نہیں۔ مارکیٹ کی قیمتیں، شرح سود اور معاشی حالات تبدیل ہو سکتے ہیں؛ سرمایہ کاری میں نقصان کا خطرہ ہوتا ہے۔ حقائق اشاعت کے وقت دستیاب مواد کی عکاسی کرتے ہیں اور تبدیل ہو سکتے ہیں۔ اہم معلومات کی خود تصدیق کریں اور ضرورت پڑنے پر کسی اہل پیشہ ور سے مشورہ لیں۔ کسی اثاثے، کمپنی یا سروس کا ذکر اس کی توثیق نہیں ہے۔
تبصرے
احترام سے پیش آئیں۔ اسپیم، کسی اور کی شناخت اختیار کرنا یا نجی رسائی کی معلومات شیئر کرنا ممنوع ہے۔ عام پوسٹس اور تبصرے فوراً ظاہر ہوتے ہیں؛ مشکوک لنکس جائزے کے لیے روک لیے جاتے ہیں۔
براہ کرم انتظار کریں...