SEC کے مجوزہ کرپٹو قواعد کو ان کے دائرۂ کار اور قانونی بنیاد، دونوں کے حوالے سے متضاد مطالبات کا سامنا ہے۔ Bitwise Asset Management ٹوکنز کی درجہ بندی کا قابلِ عمل طریقہ چاہتی ہے، جبکہ Hyperliquid Policy Center ایسے تحفظات چاہتا ہے جو ایئرڈراپس اور ثانوی مارکیٹ میں ٹریڈنگ کا احاطہ کریں۔ دیگر تبصرہ نگار پوری تجویز واپس لینے کا مطالبہ کر رہے ہیں۔ عوامی تبصرے کی مدت اکتوبر کی بیسویں تاریخ کو ختم ہوگی، جبکہ حتمی فیصلے کے لیے کوئی مدتِ کار اعلان نہیں کی گئی۔
اہم نکات
- Bitwise ایسی درجہ بندی سے متعلق رہنمائی چاہتی ہے جسے سرمایہ کاری کے منتظمین عوامی طور پر دستیاب معلومات کی بنیاد پر لاگو کر سکیں۔
- Hyperliquid چاہتا ہے کہ تجویز میں نیٹ ورک میں شرکت کے بدلے دیے جانے والے ایئرڈراپس، ٹوکن بائ بیکس، اور ثالثوں کے ذریعے نیز آن چین پروٹوکولز پر ہونے والی ٹریڈنگ کا احاطہ کیا جائے۔
- SEC کے سابق عہدیدار John Reed Stark اور مالیات کے اسکالر Lee Reiners کا استدلال ہے کہ یہ تجویز ادارے کے اختیار سے تجاوز کرتی ہے اور سرمایہ کاروں کے تحفظات کو کمزور کرتی ہے۔
فہرستِ مضامین
- SEC کے کرپٹو قواعد منتظمین اور مارکیٹس کے لیے الگ الگ سوالات چھوڑتے ہیں
- منتظمین کن چیزوں پر انحصار کر سکیں گے؟
- Hyperliquid ترقی کے ابتدائی مرحلے میں تحفظ چاہتا ہے
- بعض تبصرہ نگار اس کے بجائے تجویز واپس لینے کے حق میں کیوں ہیں؟
- نتیجہ
SEC کے کرپٹو قواعد منتظمین اور مارکیٹس کے لیے الگ الگ سوالات چھوڑتے ہیں
Regulation Crypto Assets اہل کرپٹو فنڈ ریزنگ کے لیے استثنا اور سرمایہ کاری کے معاہدوں سے وابستہ ٹوکنز کے لیے مشروط محفوظ استثنا قائم کرے گا۔ صنعت کی جانب سے جمع کرائی گئی درخواستوں میں SEC سے وضاحت طلب کی گئی ہے کہ یہ فریم ورک جاری کنندہ کے فنڈ ریزنگ کے لین دین سے آگے کس طرح لاگو ہوگا۔
سرمایہ کاری کے منتظمین کے لیے مسئلہ یہ طے کرنا ہے کہ آیا کوئی اثاثہ سیکیورٹیز قوانین کے دائرے میں آتا ہے۔ ٹریڈنگ پلیٹ فارمز اور پروٹوکولز کے لیے سوال یہ ہے کہ ان ٹوکنز کے لین دین کس طرح آگے بڑھ سکتے ہیں۔ لہٰذا، ان خطوط میں ٹوکن کی زندگی کے مختلف مراحل پر وضاحت طلب کی گئی ہے، نہ کہ صرف فنڈ ریزنگ کے وسیع تر استثنا۔
| مد | تفصیلات |
|---|---|
| فنڈ ریزنگ کے استثنا | اہل کرپٹو فنڈ ریزنگ کے لیے تجویز کردہ؛ ناقدین کا کہنا ہے کہ اس سے سرمایہ کاروں کے تحفظات کمزور ہوں گے۔ |
| مشروط محفوظ استثنا | سرمایہ کاری کے معاہدوں سے وابستہ ٹوکنز پر لاگو ہوگا؛ Hyperliquid زیادہ وسیع اور ابتدائی تحفظ چاہتا ہے۔ |
| Form TR | یہ تصدیق کہ سرمایہ کاری کا معاہدہ ختم ہو چکا ہے؛ Bitwise اس تصدیق پر انحصار کرنے سے متعلق رہنمائی چاہتا ہے۔ |
| فیصلے کی حیثیت | تجویز زیرِ غور ہے، اور حتمی فیصلے کے لیے کوئی مدتِ کار اعلان نہیں کی گئی۔ |
منتظمین کن چیزوں پر انحصار کر سکیں گے؟
Bitwise کا اکتوبر کی انیسویں تاریخ کا خط درجہ بندی کے فیصلے میں سرمایہ کاری کے منتظم کو دستیاب شواہد پر مرکوز ہے۔ فرم عوامی طور پر دستیاب معلومات پر مبنی معیار چاہتی ہے، جس سے عملی سوال یہ بنتا ہے کہ منتظمین ایسی معلومات پر انحصار کیے بغیر کیا ثابت کر سکتے ہیں جو ان کے لیے دستیاب نہیں۔
مجوزہ Form TR فائلنگ اس درخواست کا مرکزی حصہ ہے۔ اس میں تصدیق کی جائے گی کہ سرمایہ کاری کا معاہدہ ختم ہو چکا ہے، لیکن Bitwise چاہتا ہے کہ SEC وضاحت کرے کہ منتظمین کب اس تصدیق پر انحصار کر سکتے ہیں۔ فرم ان ٹوکنز کے لیے جائزے کا طریقۂ کار بھی چاہتی ہے جن کے لیے ایسی فائلنگ موجود نہ ہو۔ یہ دو الگ صورتیں ہیں جن کے بارے میں فرم چاہتی ہے کہ قواعد واضح طور پر رہنمائی فراہم کریں۔
Hyperliquid ترقی کے ابتدائی مرحلے میں تحفظ چاہتا ہے
Hyperliquid Policy Center مجوزہ محفوظ استثنا کے وقت اور دائرۂ اطلاق پر اعتراض کرتا ہے۔ اس کا کہنا ہے کہ منصوبے کی ترقی کے مرحلے میں تحفظ بہت دیر سے مل سکتا ہے، اور وہ نیٹ ورک میں شرکت پر انعام دینے والے ایئرڈراپس کے ساتھ ٹوکن بائ بیکس کے بارے میں بھی واضح رہنمائی چاہتا ہے۔
اس کے تجارتی خدشات جاری کنندہ سے آگے تک پھیلے ہوئے ہیں۔ یہ گروپ چاہتا ہے کہ SEC اس معاملے پر بھی غور کرے کہ آیا غیر رجسٹرڈ ثالث ٹوکن کے لین دین میں سہولت فراہم کر سکتے ہیں اور آیا ٹوکنز آن چین پروٹوکولز کے ذریعے آزادانہ طور پر ٹریڈ ہو سکتے ہیں۔ اس کے نزدیک، کسی ٹوکن کے لیے محفوظ استثنا ان سوالات کا جواب نہیں دے گا، جب تک قواعد ثانوی مارکیٹ کی سرگرمی کا براہِ راست احاطہ نہ کریں۔
بعض تبصرہ نگار اس کے بجائے تجویز واپس لینے کے حق میں کیوں ہیں؟
جاری کنندہ کی تصدیق کا کردار بھی مخالفت کا ایک اہم نکتہ ہے۔ اکتوبر کی سولہویں تاریخ کے اپنے خط میں Stark اور Duke University کے مالیات کے اسکالر Reiners نے استدلال کیا کہ محفوظ استثنا جاری کنندگان کو خود تصدیق کے ذریعے ٹوکنز کو مؤثر طور پر سیکیورٹیز کی نگرانی سے باہر کرنے دے گا۔
ان کے نزدیک موجودہ سیکیورٹیز قوانین اور سپریم کورٹ کا Howey test ایک مناسب ضابطہ جاتی فریم ورک ہیں، نہ کہ ایسا خلا جس کے لیے ان استثناؤں کی ضرورت ہو۔ ان کے اعتراضات میں سرمایہ کاروں کے تحفظات کم ہونے کی تشویش کے ساتھ SEC کے قانونی اختیار کو چیلنج کرنا بھی شامل ہے۔ انہوں نے خبردار کیا کہ موجودہ تجویز کو بڑی حد تک اسی شکل میں منظور کرنے سے فوری قانونی چیلنج کی راہ ہموار ہوگی، جس کے نتیجے میں اسے منسوخ کیا جا سکتا ہے۔
SEC فیصلہ کرنے سے پہلے ان درخواستوں کا جائزہ لے گا کہ تجویز میں ترمیم کی جائے، اسے منظور کیا جائے یا واپس لیا جائے۔ کسی بھی حتمی قاعدے کے نافذ ہونے سے پہلے کمیشن کی رائے شماری درکار ہوگی۔
نتیجہ
ان درخواستوں سے ایک بنیادی اختلاف سامنے آتا ہے: صنعت کے تبصرہ نگار ایسے قواعد چاہتے ہیں جو درجہ بندی اور ٹریڈنگ سے متعلق سوالات حل کریں، جبکہ مخالفین اس فریم ورک کی قانونی حیثیت پر اعتراض کرتے ہیں۔ درخواست کردہ تبدیلیوں میں سے کوئی بھی ابھی منظور نہیں کی گئی۔
مزید خبریں پڑھیں
دستبرداری
FinanceVelix کا یہ مضمون عمومی معلومات فراہم کرتا ہے، ذاتی نوعیت کا مالی، سرمایہ کاری، قانونی یا ٹیکس سے متعلق مشورہ نہیں۔ مارکیٹ کی قیمتیں، شرحِ سود اور معاشی حالات بدل سکتے ہیں؛ سرمایہ کاری میں نقصان کا خطرہ ہوتا ہے۔ حقائق اشاعت کے وقت دستیاب مواد کی عکاسی کرتے ہیں اور تبدیل ہو سکتے ہیں۔ اہم معلومات کی خود تصدیق کریں اور ضرورت پڑنے پر کسی اہل پیشہ ور سے مشورہ کریں۔ کسی اثاثے، کمپنی یا سروس کا ذکر اس کی توثیق نہیں ہے۔
