ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ (ETF)

طریقۂ کار

زیادہ تر ETF کسی قاعدے پر چلتے ہیں، جیسے کسی مارکیٹ انڈیکس، شعبے، کسی جنس (کموڈیٹی) کی قیمت یا طے شدہ حکمتِ عملی کو ٹریک کرنا۔ فنڈ بنیادی اثاثے، یا ان کے ریٹرن کی نقل کرنے والے انسٹرومنٹس، اپنے پاس رکھتا ہے اور ملکیت کو شیئرز میں تقسیم کرتا ہے۔ سرمایہ کار یہ شیئرز ٹریڈنگ اوقات میں مارکیٹ قیمتوں پر بالکل اسٹاکس کی طرح خریدتے اور بیچتے ہیں۔

فی شیئر فنڈ کی ہولڈنگز کی قدر کو نیٹ ایسٹ ویلیو (NAV) کہتے ہیں۔ مارکیٹ قیمت کریئیشن اور ریڈیمپشن کے عمل سے NAV کے قریب رہتی ہے: آتھرائزڈ پارٹیسپنٹس کہلانے والے بڑے مالیاتی ادارے نئے ETF شیئرز کے بدلے فنڈ کو اثاثے دے سکتے ہیں، یا بنیادی اثاثوں کے بدلے شیئرز واپس کر سکتے ہیں۔ اگر قیمت NAV سے ہٹ جائے تو یہ عمل فرق ختم کرنے کو منافع بخش بنا دیتا ہے۔

اخراجات دو بڑی صورتوں میں آتے ہیں۔ ایکسپینس ریشو ایک سالانہ فیس ہے، جو اثاثوں کے فیصد کے طور پر بتائی جاتی ہے اور فنڈ سے بتدریج منہا ہوتی ہے۔ بِڈ آسک اسپریڈ ٹریڈنگ کے وقت ادا ہوتا ہے اور چھوٹے یا کم ٹریڈ ہونے والے ETF میں عموماً زیادہ ہوتا ہے۔ لیوریجڈ اور انورس ETF یومیہ ریٹرن کے کسی ضربی یا اس کے الٹ کو ہدف بناتے ہیں۔ چونکہ یہ ہر روز ری سیٹ ہوتے ہیں، اس لیے ہفتوں یا مہینوں میں ان کے نتائج انڈیکس کے ریٹرن کے اسی ضربی سے بہت مختلف ہو سکتے ہیں۔