Fitch Ratings cảnh báo trong một báo cáo công bố ngày 30 tháng 10 năm 2026 rằng biến động thị trường toàn cầu có thể kéo dài đến năm 2027, bất chấp dự kiến lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ sẽ giảm. Cơ quan này chỉ ra lãi suất thực tăng và những lo ngại rằng các công ty có thể đang chi quá nhiều cho trí tuệ nhân tạo.

Những điểm chính

  • Fitch dự báo lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ giảm xuống 4,8% vào cuối năm 2027, đồng thời cảnh báo mức lợi suất có thể cao hơn.
  • Cơ quan này dự báo lãi suất chính sách của Mỹ sẽ ở mức 4,25% trong suốt năm 2027, bao gồm thêm một lần tăng lãi suất trước cuối năm 2026.
  • Fitch xác định gián đoạn nguồn cung dầu và việc đánh giá lại lợi nhuận từ đầu tư AI là những rủi ro đáng chú ý.

Biến động thị trường toàn cầu và triển vọng trái phiếu Kho bạc Mỹ

Kịch bản cơ sở của Fitch là lợi suất trái phiếu ổn định, trong đó lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,8% vào cuối năm 2027. Vào ngày 29 tháng 10, lợi suất ở khoảng 4,927%, giảm 0,062 điểm phần trăm tại thời điểm đưa tin.

Cơ quan này cho biết lợi suất trái phiếu tăng phản ánh lãi suất đã điều chỉnh theo lạm phát tăng. Fitch cũng dự kiến Mỹ sẽ tăng lãi suất thêm một lần trước cuối năm 2026, sau đợt tăng lãi suất nhất trí hồi tháng 9 của Cục Dự trữ Liên bang, lần tăng đầu tiên trong ba năm.

Trong báo cáo riêng về triển vọng kinh tế toàn cầu tháng 9, Fitch đã bàn về lãi suất thực tăng và các rủi ro liên quan đến làn sóng đầu tư do AI thúc đẩy. Báo cáo triển vọng tháng 9 không được xác định là báo cáo cụ thể làm cơ sở cho cảnh báo ngày 30 tháng 10.

Nguồn cung dầu và nhu cầu trái phiếu Kho bạc Mỹ tạo ra rủi ro tăng

Fitch cảnh báo rằng tình trạng gián đoạn nguồn cung dầu qua eo biển Hormuz kéo dài quá quý I năm 2027 có thể đẩy giá dầu thô lên cao hơn mức cơ sở của cơ quan này và gây thêm áp lực lên lợi suất trái phiếu.

Cơ quan này cũng cho rằng chênh lệch lợi suất thu hẹp so với tài sản Nhật Bản có thể góp phần khiến lượng mua ròng trái phiếu Kho bạc Mỹ của nhà đầu tư nước ngoài chững lại. Fitch cho biết việc Cục Dự trữ Liên bang thu hẹp bảng cân đối kế toán và hoạt động phát hành trái phiếu nhanh chóng của các công ty điện toán đám mây quy mô siêu lớn tập trung vào AI có thể làm gia tăng cạnh tranh để thu hút vốn của nhà đầu tư.

Chi tiêu cho AI làm dấy lên lo ngại về tín dụng

Fitch cho biết tăng trưởng chi tiêu vốn nhanh sẽ tiếp tục là một rủi ro tín dụng lớn trong năm 2027. Các mô hình AI có trọng số mở được cải thiện so với các mô hình tiên phong, cùng với kế hoạch đầu tư mở rộng, đã làm dấy lên lo ngại rằng các công ty có thể đang đánh giá quá cao mức chi tiêu có thể duy trì.

Cơ quan này cảnh báo việc đánh giá lại đáng kể tiềm năng tạo thu nhập dài hạn của AI có thể khiến các công ty cắt giảm mạnh chi tiêu vốn, kéo theo hệ quả đối với các tổ chức phát hành trong toàn bộ chuỗi giá trị AI và các thị trường vốn rộng lớn hơn.

Đọc thêm tin tức

Tin tức khác từ FinanceVelix

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế được cá nhân hóa. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm đăng tải và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm chứng thông tin quan trọng và tham khảo ý kiến chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.