Lợi nhuận Northrop tăng khi lượng đơn hàng tồn đọng chạm 110 tỷ USD

Lợi nhuận Northrop tăng trong quý III năm 2026 khi doanh thu tăng 7% lên 11,1 tỷ USD và lượng đơn hàng tồn đọng đạt mức kỷ lục 110 tỷ USD. Thông báo kết quả ngày 20 tháng 10 của công ty hàng không vũ trụ và quốc phòng này đã nâng triển vọng lợi nhuận cả năm, dù biên lợi nhuận hoạt động trong quý giảm so với cùng kỳ năm trước. Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng 3% lên 7,89 USD trong ba tháng kết thúc ngày 30 tháng 9.

Điểm chính

• Giá trị hợp đồng mới thuần 16,4 tỷ USD đưa lượng đơn hàng tồn đọng lên 109,6 tỷ USD, làm tròn thành 110 tỷ USD.
• Thu nhập hoạt động của các phân khúc tăng 5%, nhưng biên lợi nhuận giảm từ 12,3% xuống 12,1%.
• Ban lãnh đạo nâng dự báo lợi nhuận năm 2026 và dự kiến doanh thu tăng 5%–7% trong năm 2027.

Mục lục

• Lợi nhuận Northrop tăng sau khi giành được nhiều hợp đồng
• Lợi nhuận cao hơn không giúp biên lợi nhuận tổng thể mở rộng
• Nâng dự báo lợi nhuận năm, giữ nguyên mục tiêu dòng tiền
• Triển vọng năm 2027 cân bằng tăng trưởng chương trình với đầu tư
• Kết luận

Lợi nhuận Northrop tăng sau khi giành được nhiều hợp đồng

Báo cáo kết quả kinh doanh quý III năm 2026 của Northrop Grumman ghi nhận giá trị hợp đồng mới thuần là 16,4 tỷ USD, trong đó có 4,6 tỷ USD từ các chương trình hạn chế công bố, 2,0 tỷ USD cho chương trình Sentinel và 1,4 tỷ USD cho tàu ngầm lớp Virginia. Tỷ lệ giá trị hợp đồng mới trên doanh thu trong quý là 1,5 lần, nghĩa là giá trị hợp đồng mới vượt doanh thu được ghi nhận trong kỳ.

Lượng đơn hàng tồn đọng tăng khoảng 20% so với cùng kỳ năm trước. Tổng giám đốc điều hành Kathy Warden cho biết dự kiến khoảng 35% sẽ chuyển thành doanh thu trong 12 tháng tới, và thêm 55% trong 24 tháng tiếp theo. Điều này giúp tăng khả năng dự báo doanh thu trong tương lai, nhưng thời điểm ghi nhận vẫn phụ thuộc vào việc thực hiện chương trình và nguồn vốn.

Cả bốn phân khúc kinh doanh đều ghi nhận doanh thu quý tăng. Hệ thống Hàng không dẫn đầu với mức tăng 14%, tiếp theo là Hệ thống Quốc phòng với 12%; Hệ thống Nhiệm vụ và Hệ thống Không gian đều tăng 2%.

Lợi nhuận cao hơn không giúp biên lợi nhuận tổng thể mở rộng

Thu nhập hoạt động của các phân khúc, một chỉ tiêu phi GAAP, tăng lên 1,345 tỷ USD từ 1,277 tỷ USD. Tuy nhiên, biên lợi nhuận giảm 20 điểm cơ bản, một phần do kết quả cùng kỳ năm trước của Hệ thống Nhiệm vụ bao gồm khoản điều chỉnh ước tính hợp đồng có lợi 68 triệu USD trong lĩnh vực vi điện tử tiên tiến thuộc chương trình hạn chế công bố.

Biên lợi nhuận của Hệ thống Hàng không cải thiện lên 10,5% từ 9,7%, nhờ các điều chỉnh biên lợi nhuận hợp đồng thuần cao hơn. Biên lợi nhuận của Hệ thống Không gian tăng lên 11,3% từ 11,0%. Những cải thiện này tương phản với biên lợi nhuận thấp hơn tại Hệ thống Quốc phòng và Hệ thống Nhiệm vụ.

Trên cơ sở hợp nhất, thu nhập hoạt động tăng 2% lên 1,269 tỷ USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống 11,4% từ 11,9%. Lợi nhuận ròng tăng 2% lên 1,124 tỷ USD. Thuế suất hiệu dụng thấp hơn, chủ yếu nhờ các khoản tín dụng nghiên cứu cao hơn, đã hỗ trợ lợi nhuận ròng.

Nâng dự báo lợi nhuận năm, giữ nguyên mục tiêu dòng tiền

Northrop nâng mức giữa của dự báo thu nhập hoạt động các phân khúc năm 2026 thêm 65 triệu USD và mức giữa của dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh theo giá trị thị trường thêm 0,70 USD. Đây là các dự báo của ban lãnh đạo và là chỉ tiêu phi GAAP, khác với EPS pha loãng được báo cáo trong quý. Dự báo doanh thu cả năm và dòng tiền tự do điều chỉnh không thay đổi.

Dòng tiền tự do điều chỉnh trong quý tăng 44% lên 1,810 tỷ USD. Mức tăng bao gồm 371 triệu USD tiền thu được từ việc bán một tài sản thử nghiệm B-21, cùng với vốn lưu động được cải thiện. Dòng tiền hoạt động tăng khiêm tốn hơn, 12%, lên 1,745 tỷ USD, cho thấy thương vụ bán tài sản chiếm phần đáng kể trong mức tăng dòng tiền điều chỉnh.

Chi tiêu vốn trong quý là 306 triệu USD. Giám đốc tài chính John Greene cho biết chi tiêu vốn trong quý IV dự kiến tiến gần 1 tỷ USD khi Northrop mở rộng năng lực cho các chương trình trọng điểm.

Triển vọng năm 2027 cân bằng tăng trưởng chương trình với đầu tư

Ban lãnh đạo dự báo doanh thu năm 2027 tăng 5%–7%, thu nhập hoạt động của các phân khúc tăng nhanh hơn doanh thu và biên lợi nhuận phân khúc mở rộng 10–20 điểm cơ bản. Công ty cũng dự báo chi tiêu vốn khoảng 2,1 tỷ USD và dòng tiền tự do điều chỉnh 3,3 tỷ–3,7 tỷ USD.

Warden xác định B-21, Sentinel, hoạt động hỗ trợ đóng tàu và danh mục vũ khí đang mở rộng là các động lực tăng trưởng. Doanh thu quốc tế, các hợp đồng được trao và thời điểm phân bổ ngân sách của chính phủ có thể ảnh hưởng đến vị trí doanh thu thực tế trong khoảng dự báo.

Rủi ro thực hiện vẫn còn. Warden cho biết hoạt động thử nghiệm B-21 đang giảm nguy cơ phát hiện vấn đề muộn, nhưng thừa nhận vẫn còn rủi ro đối với các đơn vị còn lại trong giai đoạn sản xuất ban đầu số lượng thấp theo hợp đồng giá cố định. Greene cũng lưu ý rằng mức đóng góp doanh thu lớn hơn từ B-21 và Sentinel sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận của các phân khúc tương ứng.

Dự báo của công ty không giả định tình trạng chính phủ đóng cửa kéo dài hoặc áp dụng các giới hạn chi tiêu hay những đợt cắt giảm chi tiêu khác.

Kết luận

Mốc cập nhật tiếp theo theo lịch là cuộc gọi công bố kết quả quý IV, khi ban lãnh đạo cho biết dự kiến thu hẹp khoảng dự báo tăng trưởng doanh thu năm 2027. Bản cập nhật đó sẽ làm rõ hơn sự cân bằng giữa thời điểm ký kết hợp đồng, mở rộng sản xuất và chi tiêu vốn cao hơn.

Đọc thêm tin tức

Tin tức khác từ FinanceVelix

Miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên cá nhân hóa về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các dữ kiện phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự xác minh thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự xác nhận hay khuyến nghị.