Cổ phiếu Axis Bank giảm hơn 4% xuống ₹1,232 trên sàn BSE vào ngày 19 tháng 10 năm 2026, sau khi ngân hàng báo cáo lợi nhuận ròng độc lập quý II tăng 38% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả năm mạnh hơn đi kèm với lợi nhuận giảm so với quý trước và biên lãi cho vay được báo cáo thu hẹp, khiến các công ty môi giới có quan điểm khác nhau về giá mục tiêu.
Điểm chính
- Lợi nhuận ròng quý II FY27 đạt ₹7,003 crore, thấp hơn mức ước tính bình quân ₹7,124 crore của các nhà phân tích do LSEG tổng hợp.
- Biên lãi ròng được báo cáo giảm so với quý trước, xuống 3.36%, dù chất lượng tài sản được cải thiện.
- Các công ty môi giới duy trì xếp hạng tích cực nhưng khác nhau về giá mục tiêu và triển vọng phục hồi biên lợi nhuận.
Mục lục
- Cổ phiếu Axis Bank giảm bất chấp lợi nhuận năm tăng
- Áp lực biên lợi nhuận làm phức tạp đà tăng trưởng cho vay
- Giá mục tiêu giữa các công ty môi giới khác nhau dù xếp hạng vẫn tích cực
- Chất lượng tín dụng cải thiện tạo yếu tố đối trọng
- Kết luận
Cổ phiếu Axis Bank giảm bất chấp lợi nhuận năm tăng
Mức giá ngày 19 tháng 10 là ảnh chụp tại một thời điểm trong phiên giao dịch, không phải giá đóng cửa đã được xác nhận. Đà giảm diễn ra sau khi kết quả được công bố ngày 17 tháng 10 cho quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2026, tức quý II của năm tài chính 2027.
Bức tranh lợi nhuận so với quý trước kém tích cực hơn so với mức tăng 38% hằng năm. Lợi nhuận ròng độc lập giảm từ ₹7,114 crore trong quý liền trước xuống ₹7,003 crore. Lợi nhuận hoạt động tăng 6% so với cùng kỳ năm trước, lên ₹11,083 crore, nhưng giảm 5% so với quý tháng 6.
Kết quả cũng có mức độ khác nhau khi so với từng dự báo riêng lẻ. Lợi nhuận thấp hơn mức ước tính bình quân do LSEG tổng hợp, trong khi Jefferies cho biết kết quả vượt dự báo riêng của họ. Các chuẩn so sánh khác nhau này giúp lý giải vì sao đánh giá của các công ty môi giới không đồng nhất; riêng biến động giá cổ phiếu không đủ để xác định một nguyên nhân duy nhất.
| Đơn vị | Chi tiết |
|---|---|
| Jefferies | Duy trì khuyến nghị Mua; giữ giá mục tiêu ở mức ₹1,700/cổ phiếu. |
| Centrum Broking | Duy trì khuyến nghị Mua; hạ giá mục tiêu xuống ₹1,530 từ ₹1,630. |
| Dolat Capital | Duy trì khuyến nghị Tích lũy; hạ giá mục tiêu xuống ₹1,470 từ ₹1,525. |
| 360 One WAM | Duy trì khuyến nghị Mua; nâng giá mục tiêu lên ₹1,590. |
Áp lực biên lợi nhuận làm phức tạp đà tăng trưởng cho vay
Các điểm nổi bật trong kết quả hoạt động quý II FY27 của Axis Bank cho thấy thu nhập lãi thuần tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, lên ₹15,371 crore; dư nợ cho vay tăng 23% và tiền gửi tăng 21%. Lợi nhuận hoạt động cốt lõi tăng 11%, lên ₹10,998 crore.
Centrum Broking lưu ý rằng biên lãi ròng được báo cáo ở mức 3.36%, giảm 10 điểm cơ bản so với quý liền trước. Nếu loại trừ tác động của tiền gửi ngân hàng phi cư trú bằng ngoại tệ, gọi là tiền gửi FCNR(B), ngân hàng báo cáo biên lãi ở mức 3.47%. Centrum cho biết chỉ số đã điều chỉnh này tăng một điểm cơ bản so với quý trước.
Sự khác biệt này quan trọng vì dòng tiền gửi ngoại tệ ảnh hưởng đến cả tăng trưởng được công bố và biên lợi nhuận. Nếu loại trừ dư nợ cho vay liên quan đến các khoản tiền gửi FCNR(B) nói trên, tăng trưởng cho vay hằng năm là 19%, so với mức được báo cáo là 23%.
Centrum và Dolat Capital đều nhấn mạnh tăng trưởng cho vay bán lẻ là yếu tố quan trọng để cải thiện biên lợi nhuận. Tiền gửi tài khoản vãng lai và tài khoản tiết kiệm tăng 11% so với cùng kỳ năm trước và 2% so với quý trước, tính theo số dư cuối kỳ, thấp hơn tốc độ tăng tổng tiền gửi.
Giá mục tiêu giữa các công ty môi giới khác nhau dù xếp hạng vẫn tích cực
Jefferies duy trì khuyến nghị Mua, viện dẫn thu nhập tốt hơn và chi phí dự phòng thấp hơn dự kiến. Công ty nâng các ước tính cốt lõi nhưng cũng tính đến khả năng phí bancassurance giảm từ FY28, đồng thời lưu ý rằng vẫn đang chờ thêm thông tin rõ ràng.
Centrum duy trì khuyến nghị Mua nhưng hạ giá mục tiêu, với lý do lãi từ hoạt động ngân quỹ yếu hơn, chi phí hoạt động cao hơn và nhu cầu duy trì tăng trưởng cho vay bán lẻ. Dolat giữ khuyến nghị Tích lũy nhưng hạ giá mục tiêu do lo ngại về tính bền vững của biên lợi nhuận.
360 One WAM duy trì khuyến nghị Mua và nâng giá mục tiêu. Công ty cho biết lợi nhuận thấp hơn đôi chút so với ước tính do thu nhập khác thấp hơn và chi phí cao hơn. Công ty môi giới cũng cho biết ngân hàng vẫn tự tin biên lợi nhuận sẽ phục hồi trong nửa cuối FY27 nhờ sử dụng thanh khoản dư thừa và tăng lãi suất. Đây vẫn là kỳ vọng, không phải kết quả đã được báo cáo.
Các mức giá mục tiêu dưới đây là ước tính của các công ty môi giới, không phải mức giá giao dịch tương lai được đảm bảo.
Chất lượng tín dụng cải thiện tạo yếu tố đối trọng
Nợ xấu gộp giảm xuống 1.16% tổng dư nợ, thấp hơn 30 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, trong khi tỷ lệ nợ xấu ròng giảm 9 điểm cơ bản xuống 0.35%.
Tỷ lệ nợ xấu phát sinh ròng thường niên hóa giảm 30 điểm cơ bản xuống 0.75%, còn chi phí tín dụng ròng thường niên hóa giảm 28 điểm cơ bản xuống 0.45%. Các chỉ số này cho thấy tranh luận về biên lợi nhuận diễn ra cùng lúc với hiệu quả tín dụng cải thiện, chứ không phải chất lượng tài sản được báo cáo suy giảm.
Kết luận
Kết quả của Axis Bank kết hợp lợi nhuận hằng năm tăng mạnh và chất lượng tín dụng cải thiện với khả năng sinh lời suy yếu so với quý trước. Các kỳ báo cáo sắp tới sẽ kiểm chứng kỳ vọng của ban lãnh đạo về việc biên lợi nhuận phục hồi trong nửa cuối năm, trong đó tăng trưởng cho vay bán lẻ và việc sử dụng thanh khoản dư thừa là những yếu tố then chốt để đánh giá.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết FinanceVelix này cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế được cá nhân hóa. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự xác minh thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
