Hôm thứ Hai, BlackRock đã nộp hồ sơ xin ra mắt iShares Bitcoin Managed Protect ETF, sản phẩm sẽ cung cấp khả năng hưởng lợi từ đà tăng của bitcoin đồng thời tìm cách hạn chế thua lỗ. Hồ sơ không nêu rõ nhà đầu tư sẽ được bảo vệ ở mức nào hoặc phải từ bỏ bao nhiêu tiềm năng tăng giá.
Điểm chính
- Quỹ được BlackRock đề xuất sẽ hướng tới hạn chế rủi ro giảm giá và giới hạn tiềm năng tăng giá thông qua việc tiếp xúc với IBIT hoặc các khoản đầu tư bitcoin tương tự.
- Calamos cho biết quỹ bảo vệ ra mắt vào tháng 10 của họ chỉ giảm 1% kể từ khi thời hạn bảo vệ bắt đầu vào tháng 10 năm 2025; riêng bitcoin đã giảm tới 52% so với mức cao kỷ lục.
- Đề xuất này được đưa ra sau khi BlackRock ra mắt quỹ thu nhập từ bitcoin vào tháng 6, mở rộng nỗ lực vượt ra ngoài các sản phẩm đơn thuần theo dõi giá.
Mục lục
- Hồ sơ ETF Bitcoin của BlackRock đề xuất điều gì
- Kết quả của Calamos thực sự cho thấy điều gì
- Cơ chế bảo vệ thay đổi đề xuất đầu tư ra sao
- Đề xuất này phù hợp thế nào với danh mục sản phẩm của BlackRock
Hồ sơ ETF Bitcoin của BlackRock đề xuất điều gì
iShares Bitcoin Managed Protect ETF sẽ tìm cách tạo mức độ tiếp xúc với tiềm năng tăng giá của iShares Bitcoin Trust ETF, được gọi là IBIT, hoặc mức độ tiếp xúc tương tự với bitcoin, với giới hạn ước tính. Quỹ cũng sẽ hướng tới một mức bảo vệ trước rủi ro giảm giá.
Điều đó khiến đề xuất này khác với việc chỉ đơn thuần theo dõi giá bitcoin. Nhà đầu tư sẽ được đưa ra một sự đánh đổi giữa việc tham gia vào đà tăng và hạn chế thua lỗ, thay vì mức độ tiếp xúc không giới hạn theo cả hai chiều.
Hồ sơ không nêu rõ mức bảo vệ trước rủi ro giảm giá hay mức tăng giá có thể đạt được. Đây mới là một đề xuất, chưa phải một đợt ra mắt quỹ chính thức; mục tiêu được công bố không nên được hiểu là lời hứa rằng nhà đầu tư không thể mất tiền.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| iShares Bitcoin Managed Protect ETF | Quỹ được đề xuất, hướng tới giới hạn tiềm năng tăng giá của bitcoin và bảo vệ trước rủi ro giảm giá; mức bảo vệ và giới hạn tăng giá chưa được công bố. |
| Calamos CBOO | Giảm 1% kể từ khi thời hạn bảo vệ một năm bắt đầu vào tháng 10 năm 2025, theo một người phát ngôn của Calamos. |
| Các chiến lược bảo vệ của Calamos | Phân bổ khoảng 90% vào trái phiếu Kho bạc Mỹ và dùng phần còn lại cho các quyền chọn liên kết với bitcoin. |
| BlackRock BITA | Ra mắt vào tháng 6; bán quyền chọn mua đối với khoảng 25% đến 35% danh mục để tạo thu nhập hằng tháng. |
Kết quả của Calamos thực sự cho thấy điều gì
Bitcoin Structured Alt Protection ETF – October của Calamos Investments, giao dịch với mã CBOO, đã giảm 1% kể từ khi thời hạn bảo vệ một năm bắt đầu vào tháng 10 năm 2025, theo một người phát ngôn của Calamos.
Bitcoin đã giảm tới 52% so với mức cao kỷ lục khoảng 126.000 USD. Các con số này sử dụng những mốc tham chiếu khác nhau—thời điểm bắt đầu thời hạn bảo vệ của quỹ và mức đỉnh của bitcoin—nên không phải là các phép đo lợi suất trong cùng một giai đoạn.
Calamos giới thiệu các ETF bitcoin được bảo vệ đầu tiên vào đầu năm 2025. Các lựa chọn của công ty bao gồm bảo vệ toàn bộ trước rủi ro giảm giá và các chiến lược giới hạn thua lỗ ở mức 10% hoặc 20% trong một khoảng thời gian xác định.
Cơ chế bảo vệ thay đổi đề xuất đầu tư ra sao
Calamos phân bổ khoảng 90% tài sản của các quỹ này vào trái phiếu Kho bạc Mỹ và dùng phần còn lại để mua quyền chọn liên kết với bitcoin. Cấu trúc đó cho phép nhà đầu tư tham gia vào đà tăng của bitcoin đến một mức trần, đồng thời hạn chế thua lỗ trong một thời hạn xác định.
Thời hạn là yếu tố quan trọng: cơ chế bảo vệ được mô tả gắn với một khoảng thời gian đầu tư cụ thể, chứ không phải một cam kết không giới hạn về hiệu suất. Đề xuất được BlackRock công bố không xác nhận rằng quỹ sẽ sử dụng cùng cơ cấu phân bổ hoặc mang lại kết quả tương tự.
Nhu cầu cũng xuất hiện trong giai đoạn thị trường yếu. Matt Kaufman, người đứng đầu mảng ETF của Calamos, cho biết vào tháng 5 rằng các quỹ được bảo vệ đã thu hút từ 10 triệu USD đến 15 triệu USD trong vài tuần, trong khi các ETF bitcoin giao ngay ghi nhận dòng vốn rút ra.
Đề xuất này phù hợp thế nào với danh mục sản phẩm của BlackRock
IBIT vẫn là nền tảng trong danh mục sản phẩm bitcoin của BlackRock. Quỹ quản lý hơn 65 tỷ USD và là quỹ lớn nhất trong số các ETF bitcoin giao ngay tại Mỹ ra mắt năm 2024.
BlackRock đã bổ sung một chiến lược khác bên cạnh sản phẩm này. Vào tháng 6, công ty ra mắt Bitcoin Premium Income Fund, hay BITA, quỹ nắm giữ bitcoin và cổ phiếu IBIT, đồng thời bán quyền chọn mua đối với khoảng 25% đến 35% danh mục để tạo thu nhập hằng tháng.
Đề xuất quản lý mức bảo vệ hướng tới một mục tiêu khác: hạn chế rủi ro giảm giá thay vì tạo thu nhập. Những sản phẩm này cho thấy BlackRock đang mở rộng các lựa chọn đầu tư liên quan đến bitcoin mà không thay thế quỹ chủ lực cung cấp mức độ tiếp xúc với biến động giá.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin tổng quát, không phải lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế dành riêng cho từng cá nhân. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu có tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm tra các thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
