Lợi suất trái phiếu Ấn Độ tăng vào ngày 23 tháng 10 năm 2026, khi chứng khoán chính phủ kết thúc tuần giảm giá thứ 10 liên tiếp, chuỗi giảm dài nhất trong ba thập kỷ. Giá dầu thô Brent quanh mức 115 USD/thùng và kỳ vọng Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tiếp tục thắt chặt chính sách đã duy trì áp lực lên thị trường.
Những điểm chính
- Lợi suất trái phiếu chuẩn năm 2036 chốt ở mức 7.4740%, tăng 9 điểm cơ bản trong tuần.
- Ấn Độ phụ thuộc nhiều vào dầu nhập khẩu, khiến lạm phát và tài chính công dễ bị ảnh hưởng bởi giá dầu thô cao.
- ICICI Securities Primary Dealership dự báo lãi suất repo sẽ đạt 6% vào tháng 2 năm 2027; đây là dự báo, không phải cam kết của RBI.
Mục lục
- Lợi suất trái phiếu Ấn Độ tiếp tục đà tăng kéo dài
- Giá dầu quanh mức 115 USD làm gia tăng lo ngại lạm phát
- Dự báo RBI tiếp tục thắt chặt chính sách vẫn chỉ là dự báo
- Kết luận
Lợi suất trái phiếu Ấn Độ tiếp tục đà tăng kéo dài
Trái phiếu chính phủ chuẩn có lãi suất danh nghĩa 6.94%, đáo hạn năm 2036, kết thúc phiên thứ Sáu với lợi suất 7.4740%, so với 7.4596% trong phiên trước đó. Giá trái phiếu biến động ngược chiều với lợi suất, vì vậy mức tăng này đánh dấu một đợt giảm nữa của giá trái phiếu.
Mức tăng 9 điểm cơ bản trong tuần nối tiếp đà tăng cộng dồn 62 điểm cơ bản trong 9 tuần trước đó, là mức tăng mạnh nhất trong một khoảng thời gian tương đương kể từ năm 1998. Do đó, tuần mới nhất kéo dài thêm đợt điều chỉnh định giá vốn đã đáng kể, thay vì đánh dấu một đợt bán tháo riêng lẻ.
| Hạng mục | Chi tiết |
|---|---|
| Hoán đổi chỉ số qua đêm kỳ hạn một năm | 6.58% |
| Hoán đổi chỉ số qua đêm kỳ hạn hai năm | 6.65% |
| Hoán đổi chỉ số qua đêm kỳ hạn năm năm | 6.8150% |
Giá dầu quanh mức 115 USD làm gia tăng lo ngại lạm phát
Giá dầu thô Brent dao động quanh mức 115 USD/thùng, cao nhất trong gần sáu tháng, khi căng thẳng địa chính trị gia tăng làm dấy lên lo ngại về nguy cơ gián đoạn thêm nguồn cung năng lượng toàn cầu.
Ấn Độ nhập khẩu gần 90% nhu cầu dầu mỏ, khiến việc giá dầu thô tăng kéo dài có tác động đặc biệt đáng kể. Chi phí dầu cao hơn làm tăng hóa đơn nhập khẩu, gây sức ép lên đồng nội tệ và triển vọng lạm phát, đồng thời làm suy yếu tài chính công. Những rủi ro này khiến bối cảnh đối với trái phiếu chính phủ thêm phức tạp khi nhà đầu tư đánh giá lãi suất còn có thể tăng đến mức nào.
Dự báo RBI tiếp tục thắt chặt chính sách vẫn chỉ là dự báo
Đầu tháng 10, RBI đã nâng lãi suất repo chuẩn lên 5.5% và chuyển lập trường chính sách sang thắt chặt có lộ trình, qua đó phát tín hiệu sẵn sàng tăng lãi suất thêm nếu áp lực giá cả trở nên dai dẳng hơn.
Phần giải thích về lãi suất repo của Cơ quan Dịch vụ Kinh tế Ấn Độ mô tả đây là lãi suất cố định mà RBI áp dụng khi cho các ngân hàng vay qua đêm, có tài sản bảo đảm là chứng khoán chính phủ. Những thay đổi về lãi suất này truyền dẫn qua thị trường tiền tệ đến các lãi suất khác, từ đó ảnh hưởng đến nhu cầu, lạm phát và tăng trưởng.
ICICI Securities Primary Dealership cho biết biên bản cuộc họp và bối cảnh kinh tế rộng hơn cho thấy lãi suất chính sách có thể đạt 6% vào tháng 2 năm 2027. Đơn vị này nhận định mức tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12 gần như chắc chắn, đồng thời cho rằng một bước tăng lớn hơn, 50 điểm cơ bản, có thể hợp lý về mặt chiến thuật tùy thuộc vào dữ liệu sắp công bố và diễn biến toàn cầu. RBI chưa công bố quyết định nào trong hai phương án này.
Trái lại với lợi suất trái phiếu chính phủ, lãi suất hoán đổi chỉ số qua đêm phần lớn không thay đổi trong tuần. Mức chốt phiên thứ Sáu như sau:
Kết luận
Đợt bán tháo kéo dài 10 tuần khiến lợi suất trái phiếu Ấn Độ nhạy cảm với giá dầu và quyết định chính sách tiếp theo của RBI. Quyết định trong tháng 12 sẽ kiểm nghiệm kỳ vọng về việc tiếp tục thắt chặt; quy mô của bất kỳ đợt tăng lãi suất nào vẫn chưa được xác định.
Đọc thêm tin tức
Miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải tư vấn cá nhân về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư có rủi ro thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm đăng tải và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm chứng thông tin quan trọng và tham khảo chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.
