Cổ phiếu Kotak Mahindra tăng trong phiên giao dịch đầu ngày 26 tháng 10 năm 2026, sau khi ngân hàng báo cáo lợi nhuận ròng quý kết thúc vào tháng 9 tăng 29,5% so với cùng kỳ năm trước, lên ₹4,212 crore, nhờ thu nhập khác cao hơn. JPMorgan, Motilal Oswal và JM Financial đã nâng giá mục tiêu, dù các nhà phân tích vẫn lưu ý áp lực ngắn hạn lên biên lợi nhuận cho vay.

Điểm chính

  • Cổ phiếu giao dịch tăng 1,84% ở mức ₹438.40 lúc 9:41 sáng, thấp hơn mức cao đầu phiên là ₹446.30.
  • Ba công ty môi giới đã nâng giá mục tiêu, trong khi Bernstein giữ nguyên khuyến nghị hiệu suất ngang thị trường.
  • Nguồn vốn từ tiền gửi ngoại tệ vẫn là mối lo ngắn hạn về biên lợi nhuận, dù có kỳ vọng hoạt động cho vay sẽ tăng mạnh hơn.

Mục lục

Cổ phiếu Kotak Mahindra thu hẹp mức tăng đầu phiên

Cổ phiếu tăng khoảng 3,6% trong phiên giao dịch đầu ngày trên Sở Giao dịch Chứng khoán Quốc gia trước khi giảm xuống ₹438.40 lúc 9:41 sáng. Giá đóng cửa phiên trước là ₹430.50. Mức tăng được nêu là số liệu tại một thời điểm trong ngày, không phải mức sinh lời khi đóng cửa.

Kết quả lợi nhuận bao gồm quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026. Kho lưu trữ kết quả hàng quý của Kotak liệt kê các tài liệu năm tài chính 2027 và quý II, bao gồm bảng thông tin báo chí, bài thuyết trình dành cho nhà đầu tư, thông cáo báo chí và bản ghi âm cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh.

Hạng mụcChi tiết
JPMorganGiữ nguyên khuyến nghị tăng tỷ trọng; nâng giá mục tiêu từ ₹468 lên ₹492.
BernsteinGiữ nguyên khuyến nghị hiệu suất ngang thị trường; giữ giá mục tiêu ở mức ₹500.
Motilal OswalGiữ nguyên khuyến nghị mua; nâng giá mục tiêu lên ₹500.
JM FinancialNâng khuyến nghị lên mua; nâng giá mục tiêu từ ₹415 lên ₹500.

Các công ty môi giới nâng giá mục tiêu, nhưng khuyến nghị vẫn chia rẽ

JPMorgan giữ nguyên khuyến nghị tăng tỷ trọng và nâng giá mục tiêu từ ₹468 lên ₹492. Công ty mô tả quý II là tích cực, với các chỉ số hoạt động chủ chốt vượt kỳ vọng, đồng thời cho biết cơ cấu tài khoản vãng lai và tài khoản tiết kiệm được cải thiện có thể hỗ trợ biên lợi nhuận phục hồi.

Motilal Oswal nhắc lại khuyến nghị mua và nâng giá mục tiêu lên ₹500. Công ty tăng dự báo lợi nhuận 3% cho năm tài chính 2027 và 7% cho năm tài chính 2028. Công ty môi giới cho biết ban lãnh đạo nhắc lại định hướng tăng trưởng dư nợ cho vay ở mức khoảng 1,5–2,0 lần tốc độ tăng trưởng GDP danh nghĩa, được hỗ trợ bởi hoạt động cho vay bán lẻ và cho vay không có tài sản bảo đảm.

JM Financial nâng khuyến nghị cổ phiếu lên mua và nâng giá mục tiêu từ ₹415 lên ₹500. Bernstein thận trọng hơn, giữ nguyên khuyến nghị hiệu suất ngang thị trường và giá mục tiêu ₹500. Bernstein cho biết hoạt động cho vay doanh nghiệp và doanh nghiệp nhỏ hỗ trợ tăng trưởng bảng cân đối kế toán, nhưng mức thu hẹp biên lợi nhuận vẫn mạnh hơn so với các công ty cùng ngành.

Các giá mục tiêu và điều chỉnh dự báo lợi nhuận này là đánh giá của các công ty môi giới, không phải định hướng của công ty hay mức giá cổ phiếu tương lai được đảm bảo.

Chi phí vốn là phép thử lợi nhuận tiếp theo

Tiền gửi ngoại tệ của người không cư trú (ngân hàng), hay FCNR(B), là mối lo thường xuyên trong các đánh giá của giới phân tích. JM Financial cho biết nguồn vốn này kéo dài kỳ hạn nợ phải trả và giúp duy trì khoảng ₹205 billion thanh khoản chưa được sử dụng để hỗ trợ tăng trưởng dư nợ cho vay cao hơn xu hướng cho đến năm tài chính 2028.

Điều này tạo ra vấn đề về thời điểm: chi phí vốn có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận trước khi nguồn tiền được giải ngân thành các khoản vay. JM Financial dự báo tác động của FCNR(B) trong cả quý sẽ khiến biên lợi nhuận yếu trong quý kết thúc vào tháng 12 năm 2026, sau đó phục hồi từ quý kết thúc vào tháng 3 năm 2027 khi thanh khoản được đưa vào sử dụng và các thay đổi lãi suất repo bắt đầu phát huy tác động.

Chất lượng tín dụng là yếu tố bù đắp. JPMorgan và Bernstein mô tả xu hướng chất lượng tài sản là ổn định. Motilal Oswal cho biết quá trình chuyển sang trích lập dự phòng tổn thất tín dụng dự kiến sẽ ảnh hưởng đến giá trị tài sản ròng dưới 2%; đây vẫn là một ước tính, không phải kết quả của quá trình chuyển đổi đã hoàn tất.

Kết luận

Kết quả quý kết thúc vào tháng 12 sẽ là phép thử tiếp theo về tác động của chi phí huy động tiền gửi và việc giải ngân cho vay đối với biên lợi nhuận. Mức phục hồi dự kiến trong quý kết thúc vào tháng 3 vẫn là dự báo của công ty môi giới, chưa phải sự cải thiện đã được xác nhận.

Đọc thêm tin tức

Tin tức khác từ FinanceVelix

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này của FinanceVelix cung cấp thông tin chung, không phải tư vấn cá nhân hóa về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Các thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm xuất bản và có thể thay đổi. Hãy tự xác minh thông tin quan trọng và tham khảo ý kiến chuyên gia có đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.