三家国有银行计划发行的印度美元债券总额最高达25亿美元，但由于美国国债收益率和对冲成本上升，使海外借款成本增加，相关发行计划暂时搁置。第四家贷款机构卡鲁尔维西亚银行（Karur Vysya Bank）则在等待更有利的定价。

要点

  • 卡纳拉银行（Canara Bank）、旁遮普国家银行（Punjab National Bank）和印度银行（Bank of India）在启动洽谈后，决定不再推进计划中的美元债务发行。
  • 银行家估计，国有贷款机构的美元债务融资成本将比一年期卢比融资高70至100个基点。
  • 印度储备银行的补贴对冲机制实施期为2026年6月至12月。

印度美元债券为何推迟发行

据银行官员和商人银行家称，这三家国有贷款机构原计划在印度储备银行的补贴对冲机制下筹集最多25亿美元，但最终决定不再推进。由于他们无权公开置评，均要求匿名。

卡纳拉银行董事总经理兼首席执行官布拉杰什·库马尔·辛格（Brajesh Kumar Singh）证实，该行因利率大幅上升，决定放弃计划中的发行。旁遮普国家银行和印度银行未回应置评请求。

此前两个月，10年期美国国债收益率上升25个基点，至约5%；卢比兑美元下跌0.8%。银行家表示，这些变动加上对冲成本上升，使美元融资相较于卢比计价融资变得昂贵。

对冲机制与市场状况

印度储备银行的机制允许银行和国有企业在2026年6月至12月期间通过补贴对冲在海外筹资，从而降低管理汇率风险的成本。印度贷款机构已通过该计划发行美元债券筹集130亿美元，其中五家国有银行通过私募配售和公开发行合计筹集35亿美元。

CreditSights亚太区金融机构副总监林泽豪（Lim Ze Hao）表示，印度贷款机构发行量增加，推高了二级市场利差和新发行债券的溢价。林泽豪称，亚洲信贷市场整体避险情绪升温也带来了压力。

林泽豪预计，如果美元融资环境改善，部分已在筹备中的贷款机构将进入市场，尤其是因为在印度储备银行的机制到期前使用该机制具有激励作用。

卡鲁尔维西亚银行等待有利定价

卡鲁尔维西亚银行也考虑过发行美元债务，但正在等待有利的定价。在10月早些时候举行的业绩电话会议上，董事总经理兼首席执行官拉梅什·巴布（Ramesh Babu）表示，如果定价和融资条件有利，该行可能会尝试在大约一个月内完成交易。这是一项有条件的计划，并非已完成的交易。

下一重要节点

印度储备银行的补贴对冲机制计划于2026年12月到期。

阅读更多新闻

更多 FinanceVelix 新闻

免责声明

本文由FinanceVelix提供，仅为一般信息，不构成个性化的财务、投资、法律或税务建议。市场价格、利率和经济状况可能发生变化；投资存在亏损风险。本文所述事实反映发布时可获得的资料，之后可能变化。请独立核实重要信息，并在必要时咨询合格的专业人士。提及某项资产、公司或服务并不代表对其予以背书。