中国AI股票遭遇大幅回调。截至2026年10月27日，由中国大陆AI和半导体公司组成的STAR50指数在不到四个月内下跌40%。此轮抛售抹去了约4,800亿美元的市值，并打断了中国股票持续两年的涨势。

要点

  • 中国蓝筹股综合指数较6月高点下跌约20%。
  • 交易员提到了估值偏高、税单，以及中国数据中心设备可能面临的限制，但未指出引发抛售的明显单一因素。
  • 多家知名芯片制造商和机器人企业的股价大幅下跌。

经历长期上涨后，中国AI股票回落

此次下跌发生在一轮涨势之后。这轮涨势始于中国政府承诺推出经济刺激措施、推动股价走高之时。此次逆转也使北京方面培育更稳健的股市、吸引家庭储蓄的目标面临挑战。

高盛估计，AI股票占中国市场总市值的42%，占沪深上市A股和香港上市H股成交额的57%。这意味着该行业下跌可能影响广泛的投资者群体。

芯片制造商和机器人股成为跌幅较大的股票

机器人制造商宇树科技的股票自8月开始交易以来已下跌一半。芯片制造商长鑫存储（CXMT）过去一个月市值缩水逾四分之一，而沐曦集成电路和摩尔线程科技自7月以来市值均已腰斩。

光学零部件制造商中际旭创和天孚通信分别较6月和7月高点下跌约60%。华盛顿方面已着手禁止这些公司向美国数据中心供货。

投资者权衡估值与融资

STAR50指数的市盈率仍约为100倍，低于接近250倍的高点。交易员将估值偏高、税单，以及美国或其他国家可能禁止中国设备用于数据中心等因素视为此次抛售的原因；没有明显的单一抛售触发因素。

莲花资产管理公司首席投资官洪灏表示，此次下跌将使许多公司的上市计划搁置。不过，一些投资者仍看到了机会：高盛在10月早些时候修订的中国AI股票推荐名单中纳入了中际旭创和长鑫存储。

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