芝加哥商品交易所的盈利在第三季度创下收入和交易活动新高，但公司产品扩展面临监管不确定性和商业客户的抵制。2026年第三季度收入增长13%，达到17亿美元，平均日成交量增长16%，达到2940万份合约。
主要要点
- 六大资产类别均实现了两位数的成交量增长，国际平均日成交量增长22%，达到900万份合约。
- Compute Futures尚无明确的审批时间表，而芝加哥证券交易所则撤回了对全天候10桶WTI合约的申请。
- 预计10月价格调整将使清算和交易费用年化上涨0.5%至1%。
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CME盈利将创纪录的活动与较高的调整后收入结合起来
调整后营业收入同比增长15%，达到12亿美元，调整后营业利润率为69.4%。国际贸易活动也创下历史新高，得益于EMEA和亚太地区的增长。
股票未平合约上涨0.2%，利率未平合约上涨1.2%，而能源未平合约下降3.6%。
CME还报告了创纪录的资本效率，客户平均每天节省超过1000亿美元的保证金要求。
计算期货和全天候石油交易面临挑战
首席执行官特里·达菲表示，CFTC已将计算期货的意见期延长至11月9日，批准时间尚未明朗。德里克·萨曼描述了新云公司、数据中心运营商和银行的参与情况，并表示该产品已准备好接受监管审查。
芝加哥商品交易所撤回了其全天候10桶WTI的申报，原因是商业参与者对增设交易台人员的费用和物流问题表示担忧。达菲将这些担忧与他所描述的黄金、白银和加密货币的全天候成功交易进行了对比。
尽管达菲预计市场最终将朝向全天候24小时跨产品交易转型，但他表示，更广泛的采用需要支持基础设施，尤其是全天候运营的银行系统。
还有一个独立的法律问题尚未解决。总法律顾问约翰·马尔切塞预计CFTC的永久性产品诉讼将在去年12月向法官全面提交意见。达菲拒绝透露如果案件被驳回，CME是否会推出自己的永久产品。
市场数据收入创纪录
市场数据收入增长20%，创纪录地达到2.43亿美元。朱莉·温克勒将约三分之一的增长归因于专业用户，三分之一归功于零售和SIM平台，其余则归因于数据源需求增加和价格调整。
超过一半的需求来自美国以外。温克勒并未对未来增长做出具体预测。
10月的费用调整涵盖了加密货币、粮食、利率层级和微型股票。其预期年化影响为清算和交易费用的0.5%至1%，因为CME将从单年涨幅转向全年波动。
新产品不断进步，资本政策保持灵活
单一股票期货已交易超过35万份合约，约为35亿美元的名义价值。芝加哥商品交易所的分销策略目标是130多家零售公司和数十家期货佣金商，同时全球参与。
TreasuryLink在新发布环境中供客户端测试使用，而非正式发布。该倡议旨在支持国债期货与现金国债之间的透明、集中化利差交易。
管理层强调通过变动股息和股票回购灵活调整股东回报，同时对收购保持选择性。达菲还表示，作为合资合作伙伴，芝加哥商品交易所将受益于CBOE标准与普惠许可延长期25年，经济效益将从2027年开始，而非2032年。
结论
芝加哥商品交易所本季度实现了创纪录的收入、交易活动和客户利润率节省。产品扩展仍不确定，Compute Futures等待监管行动，WTI申请已撤回，TreasuryLink仍在客户测试阶段。
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