在美联储即将于2026年10月28日公布利率决议之际，比特币宏观事件备受关注。过去的会议和通胀数据公布都曾伴随价格大幅波动，不过研究表明，比特币的反应取决于数据或决议带来的意外程度，而非事件本身。

要点

  • 据CoinGecko称，比特币在2025年的八次美联储会议后仅有一次上涨。
  • Block Scholes的研究发现，在为期六年的样本中，CPI意外数据解释了比特币首小时回报率约四分之一的变动。
  • 美联储下一次预定决议日期为2026年10月28日和12月9日。

比特币宏观事件：美联储日程

联邦公开市场委员会（FOMC）在2026年安排了八次会议。该委员会于9月16日决定将联邦基金利率上调25个基点，至3.75%至4.00%的区间。决议于会议最后一天美国东部时间下午2点公布。

CoinGecko发现，比特币在2025年美联储八次会议后仅有一次上涨。唯一的48小时上涨期出现在5月美联储决定维持利率不变之后，当时比特币上涨约15%。美联储在2025年三次降息，累计下调75个基点。

这一模式并不能证明美联储决议导致了每一次价格变动。但它确实表明，在该样本中，降息并未始终与比特币上涨同时出现。

通胀意外数据与首小时表现

Block Scholes分析师Thahbib Rahman研究了比特币对消费者价格指数意外数据的反应，样本期为六年，自2020年开始。研究发现，意外数据解释了比特币首小时回报率变动的约25%。

在整个样本期内，通胀读数比预期高出一个百分点，对应比特币在随后一小时内下跌约5.5%。这种关系随时间变化：其解释力在2021年12月至2023年11月达到52%的峰值，在2024年末和2025年减弱，并于2026年重新显现。

Block Scholes发现，在4至24小时的时间范围内，没有出现类似影响。这些发现描述的是历史关系，并不意味着未来数据公布必然引发相同反应。

美元相关性与ETF资金流

根据CoinDesk的数据，2026年上半年，比特币与美元指数的52周相关系数约为-0.85。负相关意味着两者在这一时期往往反向变动；这并不能证明美元的变动导致了比特币的变动。

2026年6月，现货比特币交易所交易基金累计净流出约45亿美元。7月3日，在一份美国就业报告显示新增就业岗位57,000个、低于预期的110,000个后，这些基金单日净流入2.217亿美元。

下一个重要节点

下一次预定的美联储决议日期为10月28日，随后是12月9日的另一次会议。10月CPI报告预计于11月中旬公布。

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