布伦特原油逼近120美元，加大印度预算压力

截至2026年10月25日，布伦特原油价格逼近每桶120美元，引发了对印度通胀和补贴成本的担忧。经济学家表示，政府收入增加及其他财政资源有助于缓解部分压力。

要点

• 印度为2026—27财年编列了1.70 lakh crore卢比的化肥补贴预算；前五个月支出已超过1.03 lakh crore卢比。
• 安永印度的D. K. Srivastava估计，若油价持续比印度储备银行基准高出每桶20美元，经济增长可能放缓，通胀则会走高。
• 经济学家Sunil Kumar Sinha表示，收入及其他缓冲资源有助于使财政赤字维持在目标附近。

布伦特原油与印度经济前景

在沙特与胡塞武装紧张局势升级之际，油价正逼近120美元。现有价格信息并未说明布伦特原油价格变动幅度，也无法确定其中有多少是由上述紧张局势造成的。

安永印度首席政策顾问Srivastava预计，在西亚危机持续之际，原油价格将在一段时间内维持在每桶115至120美元之间。这是对未来的展望，并非已确认的未来价格。

印度储备银行对2026—27财年下半年的预测假设原油价格为每桶95美元。Srivastava估计，若本财年剩余时间内油价持续比这一基准高出20美元，实际GDP增速可能从7.1%降至7%，消费者通胀率则可能从5.2%升至5.7%。

补贴成本与预算缓冲

印度会计总署统计，财年前五个月化肥补贴支出超过1.03 lakh crore卢比，而全年预算估算为1.70 lakh crore卢比。国内液化石油气钢瓶价格也已上调，但每瓶未补偿成本仍约为327卢比。

发展与传播研究所教授Sinha估计，化肥补贴可能增加，从而使2026—27财年财政赤字扩大相当于GDP的0.4至0.5个百分点。尽管如此，他表示，政府4.3%的赤字目标看来仍可实现，并指出税收收入、资产出售、印度储备银行股息以及经济稳定基金均可提供支持。

印度评级与研究公司首席经济学家D. K. Pant也提到燃料和化肥成本上涨，同时表示税收和非税收入，以及撤资和资产货币化可能带来的收益，或可支撑政府的财政状况。

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