随着交付的住宅数量减少、收到的订单减少，Meritage Homes 2026年第三季度盈利下滑32%。公司于10月28日公布，净利润为6,780万美元，低于上年同期的9,930万美元。

要点

  • 住宅交房收入下降17%，至11.6亿美元；订单减少15%。
  • 住宅交房毛利率从上年同期的19.1%收窄至17.4%。
  • Meritage将季度土地收购和开发支出从5.28亿美元降至3.29亿美元。

Meritage Homes的盈利和利润率

截至2026年9月30日的三个月，摊薄后每股收益为1.04美元，上年同期为1.39美元。Meritage表示，净利润下降主要归因于住宅交房收入和毛利减少。

公司交付了3,187套住宅，较2025年第三季度的3,685套减少14%。平均交房价格下降4%，至365,000美元。Meritage表示，更多地使用优惠措施（包括抵扣抵押贷款利率）以及地域组合，是价格下降的主要原因。

报告的住宅交房毛利率下降了1.7个百分点。Meritage指出，地块成本和优惠支出上升，以及收入下降导致经营杠杆减弱，是毛利率下滑的原因；直接成本节省和绩效薪酬减少则部分抵消了这些影响。

在其 2025年对调整后毛利率的说明中，Meritage剔除了与存货相关的费用。2026年第三季度，剔除存货减值和终止土地交易相关的净贷项后，调整后住宅交房毛利率为17.9%；上年同期的调整后毛利率为20.1%。

订单和土地支出

订单从上年同期的3,636套降至3,083套。Meritage表示，单个社区平均销售速度下降21%，但社区平均数量增加7%，部分抵消了这一降幅。

执行董事长Steven J. Hilton表示，抵押贷款利率上升和可负担性压力令买家承压。他表示，公司专注于维护利润率，而非追求更快的销售速度。

扣除报销款后的土地收购和开发支出，从上年同期季度的5.28亿美元降至3.29亿美元。Meritage截至9月底持有6.77亿美元现金，循环信贷额度项下没有借款。

下一重要节点

管理层定于2026年10月29日太平洋时间上午8点举行电话会议，讨论业绩。

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