欧洲央行利率前景显示，政策制定者在权衡能源价格上涨带来的通胀与债券收益率走高造成的拖累后，可能于12月加息，随后暂停。三位了解相关讨论的政策制定者预计，除非能源价格意外大幅下跌，否则2026年12月17日的会议几乎肯定会加息。

12月之后的欧洲央行利率前景

三位政策制定者预计，12月加息将使存款便利利率从2.50%升至2.75%。他们还预计，欧洲中央银行随后将暂停进一步收紧政策，而不是继续加息。

这只是预期，并非决定。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德暗示，12月可能再次加息，并警告称，能源成本居高不下且持续上涨，正在加剧通胀压力和风险。

债券收益率加剧增长担忧

在其 10月29日货币政策决定中，欧洲央行维持三项关键利率不变。该央行表示，能源价格上涨加大了通胀上行风险和增长下行风险，而融资条件收紧可能同时影响两者。央行称，将逐次会议决定政策，不会承诺特定的利率路径。

10月会议前流传的欧洲央行估算显示，与该行9月的基准预测相比，债券收益率近期上升可能使2027—28年累计经济增长减少100个基点、通胀减少90个基点。这些估算表明，融资条件收紧可能部分抵消能源价格上涨的通胀效应。

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