GCEX于2026年10月22日推出加密货币期权，符合条件的专业客户和机构客户可通过其场外交易柜台交易比特币和以太币看涨期权与看跌期权。这项服务为集团的数字资产和外汇业务增添了一项衍生品产品，使客户无需在交易所开户即可安排期权交易。
要点
- 仅符合条件的专业客户和机构客户可通过GC Exchange Limited使用该服务。
- 初期合约为欧式期权，设有月度到期日，并以法币结算。
- GCEX表示，其会通过流动性提供商对冲每笔客户交易；期权卖方的损失可能超过所收取的权利金。
目录
GCEX加密货币期权的运作方式
GCEX关于推出数字资产期权的公告介绍了一项询价服务：客户联系场外交易柜台，由该柜台向公司所称的一级流动性提供商询价。初期提供比特币和以太币看涨期权与看跌期权，目前尚未公布增加其他资产的时间表。
看涨期权赋予买方在约定行权价上方获得价格上涨敞口的权利，而看跌期权则提供行权价下方的价格下跌敞口。机构可利用这些合约对冲持仓或建立方向性头寸，收益取决于权利金、行权价和结算条款。
创始人兼首席执行官Lars Holst表示，机构客户一直希望有一种受监管的方式来管理数字资产敞口，而无须加入交易所。他表示，GCEX会通过流动性提供商对冲每笔交易，并将根据客户需求重新评估可交易资产范围。
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 行权方式 | 欧式：仅可在到期时行权。 |
| 到期安排 | 推出时设有月度到期日。 |
| 结算方式 | 以法币现金结算；未披露币种。 |
| 商业条款 | 未披露合约规模、最低交易金额和保证金要求。 |
买方与卖方面临不同风险
对于已全额支付权利金的期权买方，损失通常以权利金为限，不包括任何额外融资或交易成本。如果合约到期时没有内在价值，权利金可能全部损失。卖方虽可收取权利金，但可能蒙受超过该金额的损失。
欧式期权只能在到期时行权。法币结算意味着合约以现金结算，而非交割比特币或以太币。对于需要使对冲安排与特定付款日期或投资组合敞口相匹配的机构而言，这些特点十分重要。
GCEX表示会对冲交易，但这并不能消除客户面临的对手方风险或执行风险。公告未披露结算币种、合约规模、最低交易金额、保证金要求或平仓程序。
报告和资格要求决定服务准入
持仓、到期日、估值和结算信息将与现有数字资产及外汇活动一同显示在XplorPortal中。这使期权报告纳入同一界面，但公告未说明估值方法或报告频率。
该服务由GC Exchange Limited提供，该公司获英国金融行为监管局授权并受其监管。这一监管身份并不代表金融行为监管局认可这些期权，而且该服务不面向零售客户。
GCEX通过分别获得授权的实体开展业务。其现货数字资产交易和兑换业务仍由GC Exchange A/S负责，该公司是根据MiCA获得授权的加密资产服务提供商。因此，潜在客户需要确认与其签订合约的实体，以及适用的资格规则。
结语
此次推出在GCEX现有的场外交易流程中引入了比特币和以太币期权服务。GCEX承诺根据客户需求重新评估产品范围，但尚未公布扩展时间表；符合条件的客户仍需确认详细的合约条款和风险条款。
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