印度股市反弹，但VIX上升令复苏前景蒙阴

2026年10月26日，印度股市扭转早盘跌势，Sensex指数上涨逾200点，Nifty指数在上午交易时段升至22,600点上方。此次反弹打断了连续四个交易日的下跌走势，但波动性上升和油价高企令分析师对复苏能否持续持谨慎态度。上述均为盘中走势，并非收盘结果。

要点

• 随着市场广度转为积极，Sensex指数较早盘低点回升逾800点。
• Kotak Mahindra Bank领涨Sensex指数成分股，金属股和制药股表现领先。
• 尽管股市反弹，India VIX仍上涨约4%，显示市场对波动性的预期持续存在。

目录

• 买盘扩散，印度股市回升
• 波动性上升令反弹势头受限
• 油价仍构成制约
• 技术位决定下一步考验
• 结论

买盘扩散，印度股市回升

Sensex指数在早盘触及72,515点后，升至73,330点上方。Nifty指数一度跌破22,400点，随后升至22,660点附近。两大基准指数较早盘低点均回升逾1%。

Kotak Mahindra Bank上涨逾2%。Adani Ports、Tata Steel、Eternal、Sun Pharma、Axis Bank、Tech Mahindra、Larsen & Toubro、TCS和Trent分别上涨约1%至2%。Asian Paints、Infosys和Hindustan Unilever则逆势下跌1%至2%。

买盘不只集中于大型公司。上午10点左右，Nifty Midcap 100和Nifty Smallcap 100指数在周五大幅抛售后小幅上涨。NSE市场广度为正，上涨股票2,092只，下跌股票1,124只，持平股票104只。

波动性上升令反弹势头受限

即使股市回升，India VIX仍上涨约4%，维持在18附近。这种背离值得关注：股价上涨并不一定意味着市场动荡预期已经减弱。

NSE对India VIX的说明 将其描述为根据Nifty期权价格计算的指数，用于衡量未来30个日历日的预期波动性。该指数衡量的是预期波动幅度，而非预测股价会上涨还是下跌。

油价仍构成制约

Geojit Investments首席投资策略师V K Vijayakumar表示，尽管布伦特原油价格回落至每桶115美元以下，但仍然过于昂贵。按他的判断，油价高企将制约Nifty指数从近期低点反弹。

Vijayakumar认为，周五更广泛市场的抛售主要是由保证金融资头寸被强制平仓所致。他表示，此次回调可能为高增长企业创造投资机会，同时指出更广泛市场的估值仍然偏高。这些判断并不能证明周一的反弹标志着持久的趋势转折。

技术位决定下一步考验

Geojit Investments首席市场策略师Anand James表示，Nifty指数周五收于20日移动平均线下方，加上VIX上升，值得保持谨慎。他指出，若指数升至22,690点上方，便可确认当日走势强劲；若未能守住22,460点上方，则可能预示跌势重现。

James还指出，周五的长下影线显示市场曾尝试回升，但警告称，若进一步下跌，目标位可能为21,600点。这些只是有条件的技术情景，并非已确认的结果。

结论

接下来的考验是，印度股市能否将早盘涨幅保持至10月26日收盘。市场广度为正支撑了这轮回升，但VIX走高和原油价格高企意味着反弹能否持续仍未可知。

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