تراجعت أسهم أداني غرين 4% إلى 1,211 روبية في بورصة بومباي يوم الخميس 22 أكتوبر، بعدما أعلنت شركة الطاقة المتجددة عن صافي ربح موحد للربع الثاني بلغ 673 كرور روبية، بارتفاع 15% عن العام السابق. ونمت الإيرادات بوتيرة أسرع من الأرباح، فيما سلطت تقييمات شركات الوساطة الضوء على فرص التوسع وقيود نقل الكهرباء.
أهم النقاط
- ارتفعت الإيرادات الفصلية من العمليات 39% إلى 4,520 كرور روبية، بدعم من مشروعات جديدة للطاقة المتجددة.
- أبقت جيفريز على توصية «شراء» في وقت سابق من أكتوبر مع سعر مستهدف عند 1,695 روبية؛ وحافظت JM Financial على توصية «إضافة» مع سعر مستهدف عند 1,374 روبية بعد النتائج.
- دعم التوسع في تخزين الطاقة بالبطاريات توقعات النمو، بينما أشارت JM Financial إلى انخفاض توافر الكهرباء عبر الشبكة في ظل تأخيرات النقل.
جدول المحتويات
- تراجع أسهم أداني غرين رغم ارتفاع الأرباح
- جيفريز تشير إلى الطلب والتوسع في التخزين
- JM Financial تحذر من قيود نقل الكهرباء
- الخلاصة
تراجع أسهم أداني غرين رغم ارتفاع الأرباح
ارتفع صافي الربح الموحد من 583 كرور روبية في الربع المقابل من العام السابق. وحقق نشاط توريد الكهرباء الرئيسي إيرادات بلغت 4,019 كرور روبية، بزيادة 45% عن 2,776 كرور روبية، مع تشغيل مشروعات جديدة للطاقة الشمسية وطاقة الرياح والطاقة الهجينة.
ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لنشاط توريد الكهرباء 51% إلى 3,835 كرور روبية من 2,543 كرور روبية. وبلغ هامش EBITDA للقطاع 92%، مقارنة بـ90.5% قبل عام.
استند تقييم JM Financial إلى هامش EBITDA لنشاط توريد الكهرباء عند 91% في الربع الثاني من السنة المالية 2027، مقابل 87% في الربع الثاني من السنة المالية 2026، و90% في الربع الأول من السنة المالية 2027، وتقدير شركة الوساطة البالغ 89%.
جيفريز تشير إلى الطلب والتوسع في التخزين
أعادت جيفريز تأكيد توصية «شراء» وسعرها المستهدف البالغ 1,695 روبية في وقت سابق من أكتوبر، وليس ردًا على أحدث النتائج. وأشارت شركة الوساطة إلى معقولية التقييمات بعد تراجع السهم 22% عن ذروته.
وقدّرت قيمة الشركة بنحو 20 مرة قيمة المنشأة إلى EBITDA المتوقعة للسنة المقبلة، وهو ما اعتبرته جذابًا مقارنة بمعدل النمو السنوي المركب المتوقع لديها والبالغ 30% في EBITDA بين السنتين الماليتين 2026 و2030. واستندت رؤيتها إلى ارتفاع الطلب على الكهرباء، وتحسن الاستفادة من الأصول في خافدا، ونمو تخزين البطاريات، رغم المخاوف من ارتفاع تكاليف الفائدة بعد رفع بنك الاحتياطي الهندي أسعار الفائدة.
وأشارت جيفريز إلى احتمال استمرار ظروف ظاهرة النينيو حتى عام 2027، ما قد يؤدي إلى ارتفاع درجات الحرارة ونقص الكهرباء. كما لفتت إلى أن مخزونات الفحم تقل عن سبعة أيام، وإلى مناقشات مجالس الكهرباء الحكومية بشأن تأمين إمدادات الكهرباء لعام 2027.
بلغت سعة تخزين الطاقة بالبطاريات المركبة 6.6 غيغاواط ساعة، مع خطط لتجاوز 10 غيغاواط ساعة بحلول نهاية السنة المالية 2027. ورأت جيفريز مجالًا لتسريع التوسع في التخزين واحتمال تجاوز توقعاتها لإضافات القدرة السنوية على التوليد البالغة 6.5–6.8 غيغاواط خلال السنوات المالية 2028–2030.
JM Financial تحذر من قيود نقل الكهرباء
أبقت JM Financial على توصية «إضافة» وسعرها المستهدف عند 1,374 روبية بعد نتائج وصفتها بأنها متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات. وقالت إن تأخر خطوط النقل أضعف توافر الكهرباء عبر الشبكة.
انخفض توافر الطاقة الشمسية عبر الشبكة إلى 78.9% في النصف الأول من السنة المالية 2027، من 89% قبل عام، فيما تراجع توافر طاقة الرياح إلى 93.7% من 97.4%. وتحسن توافر الطاقة الهجينة إلى 94.5% من 89%.
أنفقت أداني غرين 16,000 كرور روبية على النفقات الرأسمالية خلال النصف الأول من السنة المالية 2027، إلى جانب سحوبات ديون بلغت 13,700 كرور روبية.
الخلاصة
جاء تراجع السهم عقب ارتفاع الأرباح والإيرادات الفصلية. وأبقت شركتا الوساطة على تقييمات إيجابية، لكن تقييماتهما سلطت الضوء أيضًا على قيود التنفيذ وتكاليف التمويل، إلى جانب توسع الشركة في الطاقة المتجددة والتخزين.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. يمكن أن تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المعلومات المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق من المعلومات المهمة بشكل مستقل واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.
