أظهرت نتائج Weatherford للربع الثالث من عام 2026 تحسناً في الهوامش وتوليد النقد رغم تراجع الإيرادات بنسبة 7% على أساس سنوي. وحققت الشركة 155 مليون دولار من التدفق النقدي الحر المعدل، ورفعت توقعاتها لمعدل التحويل النقدي للعام بأكمله.
أبرز النقاط
- بلغت الإيرادات 1.143 مليار دولار، بانخفاض 7% على أساس سنوي، لكنها ارتفعت 3% مقارنة بالربع الثاني.
- ارتفع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة إلى 22.2%، فيما زاد التدفق النقدي الحر المعدل 57% على أساس سنوي.
- رفعت Weatherford توقعاتها السنوية للتحويل النقدي، لكنها تتوقع أن تضغط زيادة النفقات الرأسمالية ومدفوعات الفائدة على التدفق النقدي في الربع الرابع.
جدول المحتويات
- أرباح Weatherford تكشف عن تحسن الهوامش رغم انخفاض المبيعات
- نمو الربع الرابع يأتي مصحوباً بمتطلبات نقدية
- الأداء الإقليمي لا يزال متفاوتاً
- تكامل NCS وخطة استرداد الديون
- الخلاصة
أرباح Weatherford تكشف عن تحسن الهوامش رغم انخفاض المبيعات
بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 254 مليون دولار، وتحسن هامشها البالغ 22.2% بمقدار 204 نقاط أساس مقارنة بالربع السابق و39 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق. كما تعزز توليد النقد: إذ مثّل التدفق النقدي الحر المعدل 61% من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مقارنةً بـ36.8% في الربع الثالث من عام 2025.
وخلال الأشهر التسعة الأولى، بلغ التدفق النقدي الحر المعدل 379 مليون دولار، بزيادة 55% على أساس سنوي، وبلغ معدل التحويل 53%. ورفعت Weatherford توقعاتها لمعدل التحويل للعام بأكمله إلى النطاق المرتفع من الأربعينات بالمئة، بدلاً من النطاق المتوسط إلى المرتفع من الأربعينات الذي حددته في يوليو.
وقال الرئيس التنفيذي غيريش سالغرام إن الشركة تهدف إلى زيادة الهوامش سنوياً بمقدار يتراوح بين 25 و75 نقطة أساس، من خلال خفض التكاليف وتحديث البنية التحتية ونشر التكنولوجيا والتحول نحو أنشطة أعلى هامشاً وأقل كثافة في رأس المال. وأضاف أن بلوغ هامش في منتصف العشرينات بالمئة قد يكون ممكناً خلال نحو ثلاث إلى أربع سنوات، حتى مع ثبات مستوى النشاط.
نمو الربع الرابع يأتي مصحوباً بمتطلبات نقدية
توقعت Weatherford أن تتراوح إيرادات الربع الرابع بين 1.28 مليار دولار و1.33 مليار دولار، وأن تتراوح الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 270 مليون دولار و290 مليون دولار، وأن يتجاوز التدفق النقدي الحر المعدل 100 مليون دولار.
وتقل توقعات التدفق النقدي عن نتيجة الربع الثالث. وعزا المدير المالي أنوج دريف معظم الفارق إلى سداد فوائد نقدي، وإلى ارتفاع النفقات الرأسمالية المتوقعة إلى ما بين 70 مليون دولار و80 مليون دولار، مقارنةً بـ45 مليون دولار في الربع الثالث.
وقال دريف إن التحصيلات من المكسيك لا تزال أكبر عامل متغير في التدفق النقدي الحر الفصلي، رغم إدراج المقبوضات المتوقعة في التوجيهات. وبلغ صافي رأس المال العامل المعدل 29.2% من إيرادات الاثني عشر شهراً الماضية، بزيادة تقارب 150 نقطة أساس مقارنة بالربع السابق، نتيجة دمج NCS وتوقيت الذمم المدينة والمخزون.
الأداء الإقليمي لا يزال متفاوتاً
ارتفعت الإيرادات في أميركا اللاتينية 14% مقارنة بالربع السابق، بقيادة المكسيك ومنطقة الكاريبي، وسجلت Weatherford أول إيرادات لها من فنزويلا خلال الربع. وتتوقع الإدارة أن تؤثر تكاليف بدء العمليات في فنزويلا على هوامش الربع الرابع، مع توظيف الشركة لموظفين وتجديدها للمنشآت.
استقرت الإيرادات في الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وآسيا مقارنة بالربع السابق، مع استيعاب المنطقة انتهاء عقد LSTK السعودي والانتقال في مشروع مرمول بسلطنة عُمان. وقالت الإدارة إن نشاط الخدمات الأساسي في الشرق الأوسط لم يعد إلى مستوياته الطبيعية، مع انخفاض أعداد منصات الحفر وتأخر المناقصات والاضطرابات التشغيلية.
ومع ذلك، تتوقع Weatherford نمواً فصلياً في المناطق خلال الربع الرابع، مدعوماً بتسليم المنتجات في نهاية العام، لا بافتراض تعافي نشاط الخدمات. وانخفضت الإيرادات في أوروبا وأفريقيا جنوب الصحراء وروسيا 9% مقارنة بالربع السابق، وسط تراجع النشاط وإضراب عمالي في النرويج؛ ومن المتوقع أن تبقى إيرادات المنطقة مستقرة تقريباً في الربع الرابع.
تكامل NCS وخطة استرداد الديون
ارتفعت الإيرادات في أميركا الشمالية، ويُعزى ذلك جزئياً إلى مساهمة NCS لمدة شهر واحد. وقالت الإدارة إن عملية التكامل تسير بسلاسة، وجددت التزامها بتحقيق وفورات في التكاليف لا تقل عن 15 مليون دولار خلال 18 شهراً من إتمام الصفقة. ولم تُحدد بعد قيمة أوجه التآزر المحتملة على صعيد الإيرادات.
أعلنت Weatherford عن امتلاكها نحو 1.2 مليار دولار نقداً، وسيولة إجمالية تقارب 1.8 مليار دولار، ورافعة مالية صافية تبلغ 0.28 مرة. وأعادت 47 مليون دولار إلى المساهمين خلال الربع، عبر توزيعات أرباح بقيمة 19 مليون دولار وعمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 28 مليون دولار.
كما أصدرت الشركة إشعاراً باسترداد كامل سنداتها الممتازة البالغة 236 مليون دولار، ذات فائدة 8.625% والمستحقة في عام 2030، بالقيمة الاسمية. ومن المتوقع أن يؤدي الاسترداد المخطط له إلى خفض مصروف الفائدة النقدي على أساس سنوي بنحو 20 مليون دولار.
الخلاصة
جمع الربع الثالث لدى Weatherford بين انخفاض الإيرادات السنوية وتحسن الهوامش والتحويل النقدي. وتشير توقعات الربع الرابع إلى ارتفاع المبيعات، فيما تظل زيادة الإنفاق ومدفوعات الفائدة وتوقيت التحصيلات من المكسيك قيوداً مهمة على توليد النقد.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
يقدم هذا المقال من FinanceVelix معلومات عامة، وليس مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية، وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المعلومات المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة بمثابة توصية بها.
