تلوح عقود GPU الآجلة بوصفها وسيلة محتملة للتحوط من مخاطر الحوسبة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، إذ تعمل الشركة الناشئة Hyperbolic على إنشاء سوق للقدرات الحاسوبية القابلة للتداول، فيما تسعى CME Group إلى الحصول على موافقة لعقد يُسوّى نقدًا.
أبرز النقاط
- ترى Hyperbolic أن سوقها يشكل أساسًا لعقود آجلة تتيح لحاملي العقود السيطرة على مجموعة من وحدات GPU عند التسوية.
- تخطط CME Group لطرح منتج يُسوّى نقدًا ويرتبط بمؤشر لأسعار GPU؛ وقد مُدّدت فترة مراجعته التنظيمية حتى 9 نوفمبر 2026.
- قد تجعل الاختلافات بين مراكز البيانات ومحدودية شفافية الأسعار من الصعب على المؤشر أن يعكس التكاليف التي يتحملها المستخدمون الأفراد.
كيف يمكن أن تعمل عقود GPU الآجلة
تعمل Hyperbolic، التي يقودها جاسبر تشانغ، الباحث الكمي السابق في Citadel Securities، على إنشاء سوق فورية لقوة الحوسبة بواسطة GPU. ويربط برنامج Forge الخاص بها مجموعات GPU في أنحاء العالم ويُجري تعديلات عليها لتحسين عملها معًا، ما يتيح للمستخدمين تداول وحدة موحدة من القدرة الحاسوبية والسيطرة على وحدات GPU الأساسية.
يرى تشانغ أن هذه التقنية تمثل خطوة أولى نحو عقود آجلة تُسوّى بالتسليم الفعلي. وبموجب النموذج الذي يقترحه، يحصل حامل العقد عند التسوية على السيطرة على مجموعة ذات خصائص معروفة. ويختلف ذلك عن العقد الذي يُسوّى نقدًا، إذ يرتبط العقد الأخير بمؤشر مرجعي للسعر بدلًا من إتاحة الوصول إلى مجموعة.
الأساليب المتنافسة تواجه تحديات التسعير
تخطط CME Group لطرح منتج للعقود الآجلة يُسوّى نقدًا ويستند إلى أسعار GPU التي تديرها Silicon Data، وهي مزودة للمؤشرات تدعمها شركة التداول DRW. ويخضع المنتج للمراجعة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة، التي مددت فترة المراجعة حتى 9 نوفمبر 2026.
قد تختلف مستويات الأداء التي توفرها مجموعات GPU تبعًا لشبكاتها وذاكرتها وترتيباتها الأمنية. كما يمكن لاتفاقيات التمويل أن تحد من الإفصاح عن الأسعار. وتخلق هذه الاختلافات خطرًا يتمثل في ألا يعكس التحوط القائم على مؤشر، على نحو وثيق، تكاليف مركز بيانات بعينه.
وصف دون ويلسون، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة DRW، العقود الآجلة التي تُسوّى نقدًا بأنها نقطة انطلاق مفيدة. ورأى هونغ تشان كيم، رئيس الشؤون المالية في Hyperbolic، أن الاستخدام الفعلي من شأنه أن يربط المشتقات بظروف السوق الأساسية على نحو أفضل. وهذان رأيان متنافسان بشأن منتجات لم يثبت بعد أنها أدوات تحوط فعالة.
منصة Hyperbolic وتمويلها
قالت Hyperbolic إن لديها نحو 250,000 مستخدم، وإن قيمة القدرة الحاسوبية السنوية المقدرة باستخدام GPU والمرتبطة بمنصتها تبلغ 200 مليون دولار. وهذا تقدير للقدرة، وليس رقمًا معلنًا للإيرادات.
جمعت الشركة 20 مليون دولار منذ إطلاقها في 2022، وهي بصدد جولة تمويل أخرى. وتتوقع أن تصل إلى معدل سنوي قدره 150 مليون دولار بحلول نهاية 2026؛ وهذا توقع للشركة، وليس نتيجة تحققت بالفعل.
المحطة التالية
التاريخ التالي المؤكد الذي ينبغي متابعته هو 9 نوفمبر 2026، وهو موعد انتهاء فترة المراجعة الممددة من لجنة تداول السلع الآجلة للمنتج المقترح من CME.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، وليست نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية شخصية. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المعلومات المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة بمثابة توصية.
تعليقات
كن محترما. لا رسائل مزعجة أو انتحال شخصية أو بيانات اعتماد خاصة. تظهر المنشورات والتعليقات العادية فورا؛ تحفظ الروابط المشبوهة للمراجعة.
يرجى الانتظار...