تقع إمكانية الوصول إلى التمويل اللامركزي في المملكة المتحدة عبر المنصات الخاضعة للتنظيم في صلب خلاف بشأن السياسات، قبيل توسيع نطاق نظام الأصول المشفرة في البلاد في 25 أكتوبر 2027. وفي مقال رأي نُشر في 22 أكتوبر 2026، حذرت كاتي هاريس، رئيسة السياسات الأوروبية في Coinbase، من أن متطلبات تنفيذ الأوامر قد تمنع هذه الاتصالات فعليًا. ويعرض الموقف المنشور لهيئة السلوك المالي رقابةً بحسب كل حالة وإرشاداتٍ تعتزم الهيئة إصدارها، لا حظرًا شاملًا صريحًا.
أهم النقاط
- ترى هاريس أن اشتراط استخدام منصات تداول معتمدة قد يمنع المنصات الخاضعة للتنظيم من ربط العملاء بالبروتوكولات اللامركزية.
- تقول هيئة السلوك المالي إن قواعدها تنطبق على شركات التمويل اللامركزي التي لديها جهة مسيطرة يمكن تحديدها، وتعتزم إصدار إرشادات مصممة خصيصًا.
- من المقرر توسيع النطاق التنظيمي الأوسع للأصول المشفرة في 25 أكتوبر 2027.
جدول المحتويات
- سبب الخلاف حول إمكانية الوصول إلى التمويل اللامركزي في المملكة المتحدة
- ما الذي أكدته هيئة السلوك المالي
- البديل المقترح: الإشراف على بوابة الوصول
- الخلاصة
سبب الخلاف حول إمكانية الوصول إلى التمويل اللامركزي في المملكة المتحدة
يدور الخلاف حول بوابات الوصول الخاضعة للتنظيم إلى التمويل اللامركزي، لا حول إمكانية استخدام الأفراد للبروتوكولات المفتوحة مباشرةً. ويستخدم التمويل اللامركزي البرمجيات لدعم أنشطة مثل الاقتراض والإقراض والتداول، من دون أن يتولى بنك أو وسيط تقليدي تنفيذ المعاملة.
وترى هاريس أن اشتراط تنفيذ المنصات الخاضعة للتنظيم أوامر العملاء حصريًا عبر منصات تداول معتمدة من هيئة السلوك المالي يخلق عقبة عملية: فقد لا يكون للبروتوكول اللامركزي شخص أو كيان قادر على الحصول على الاعتماد. وفي تقديرها، قد يعادل تطبيق متطلبات التداول المركزي على عمليات الربط هذه حظرًا فعليًا.
هذا تحذير بشأن السياسات صادر عن مسؤول تنفيذي في Coinbase، وليس نتيجة تنظيمية مؤكدة. وتقر هاريس بأنه لا توجد قاعدة تحظر صراحةً على الشركات تقديم خدمات الربط بالتمويل اللامركزي.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| التداول والتعامل | تغطيهما وثيقة السياسة الصادرة عن هيئة السلوك المالي بشأن أنشطة الأصول المشفرة الخاضعة للتنظيم. |
| الإقراض والاقتراض | تحافظ هيئة السلوك المالي على تدابير حماية العملاء الأفراد، بما فيها الإفصاح والموافقة واختبارات الملاءمة. |
| الحفظ | تتناول متطلبات حماية الأصول حقوق الملكية والسجلات والمطابقة وإدارة المفاتيح الخاصة. |
| التخزين | يشمل الإطار الإفصاحات والشروط التعاقدية وموافقة العملاء وحفظ السجلات. |
ما الذي أكدته هيئة السلوك المالي
يعرض الموجز السياسي لهيئة السلوك المالي بشأن نظام الأصول المشفرة القواعد النهائية والإرشادات المتعلقة بالأنشطة الخاضعة للتنظيم. ويشير إلى أن النظام يستند إلى لوائح أقرها البرلمان في 4 فبراير 2026، وأن النطاق الكامل للأنشطة الخاضعة للتنظيم سيتوسع اعتبارًا من 25 أكتوبر 2027.
وفيما يتعلق بالتمويل اللامركزي، تقول الهيئة إن قواعدها وإرشاداتها تنطبق عندما توجد جهة مسيطرة يمكن تحديدها، بما يتماشى مع النطاق الذي حددته وزارة الخزانة. وستقيّم نطاق التطبيق بحسب كل حالة، وستتشاور بشأن إرشادات مصممة خصيصًا، بما في ذلك مؤشرات موضوعية على اللامركزية.
وتحدد هيئة السلوك المالي أيضًا المرونة التشغيلية والجرائم المالية باعتبارهما من المجالات التي ستتناولها تلك الإرشادات، مع تأكيدها رغبتها في تجنب القواعد المفرطة في التفصيل التي قد تعرقل الابتكار. ويوضح ذلك النهج الذي أعلنته الهيئة، لكنه لا يحسم كل الأسئلة المتعلقة بكيفية ربط وسيط معتمد العملاء ببروتوكول لامركزي.
البديل المقترح: الإشراف على بوابة الوصول
تقترح هاريس تركيز الالتزامات على المنصة الخاضعة للتنظيم التي تتيح الوصول. ويمكن لهذه الشركات أن توضح للعملاء متى يغادرون بيئة خاضعة للتنظيم، وأن تحصل على موافقتهم، وتقيّم بروتوكولات مختارة، وتبلغ المشرفين بالحوادث ومستويات الاستخدام.
ويتناول طرحها ثلاثة مخاوف أُثيرت في النقاش: سوء فهم العملاء لنطاق الحماية الممنوحة لهم، واستخدام الشركات عمليات الربط للتهرب من الالتزامات، ومخاطر الجرائم المالية أو المرونة السوقية. وترى أن استبعاد بوابات الوصول الخاضعة للتنظيم قد يدفع النشاط بدلًا من ذلك إلى خارج نطاق الرصد العملي لهيئة السلوك المالي.
هذه التدابير نهج تقترحه هاريس، وليست متطلبات مؤكدة تنطبق على جميع عمليات الربط بالتمويل اللامركزي. ويتمثل الفارق العملي في الإشراف على سلوك الوسيط من جهة، وتحديد ما إذا كان البروتوكول الأساسي نفسه يقع ضمن النطاق التنظيمي من جهة أخرى.
الخلاصة
الخطوة التالية في السياسات التي ينبغي ترقبها هي المشاورة التي تخطط هيئة السلوك المالي لإجرائها بشأن إرشادات مخصصة للتمويل اللامركزي. وسيساعد تناولها لنطاق التطبيق ومسؤوليات الوسطاء في توضيح مسائل الوصول التي أثارتها هاريس قبل التوسع المقرر في أكتوبر 2027.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، وليست نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية شخصية. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. تعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر، وقد تتغير. تحقق من المعلومات المهمة بصورة مستقلة واستشر متخصصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تزكيةً لها.
