بلغت أرباح ستيفل مستوى قياسيًا للربع الثالث على أساس معدل في عام 2026، إذ عوّض نمو إدارة الثروات وانخفاض تكاليف التعويضات ضعف النشاط المؤسسي. وأعلنت الشركة عن أرباح مخففة معدلة قدرها 1.46 دولار للسهم، بزيادة 12% عن العام السابق، مع استقرار صافي الإيرادات إلى حد كبير عند 1.43 مليار دولار للربع المنتهي في 30 سبتمبر.
أبرز النقاط
- ارتفعت ربحية السهم المعدلة 12%، بينما زادت ربحية السهم المخففة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 1.40 دولار من 1.22 دولار.
- قابلت إيرادات إدارة الثروات القياسية البالغة 980.3 مليون دولار تراجعًا بنسبة 14% في الإيرادات المؤسسية.
- تتوقع الإدارة أن تعادل إيرادات الربع الرابع المستوى القياسي المسجل في العام السابق، والبالغ 1.56 مليار دولار، مع ارتفاع ربحية السهم.
جدول المحتويات
- تحسن أرباح ستيفل رغم استقرار الإيرادات
- إدارة الثروات تعوّض ضعف الأداء المؤسسي
- نمو القروض وإعادة شراء الأسهم يتقاسمان رأس المال المتاح
- توقعات الربع الرابع تشير إلى ارتفاع الأرباح
- الخلاصة
تحسن أرباح ستيفل رغم استقرار الإيرادات
أظهرت إعلان نتائج ستيفل للربع الثالث، الصادر في 21 أكتوبر 2026، أن صافي الدخل وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والمتاح للمساهمين العاديين بلغ 224.8 مليون دولار، مقارنة بـ202.1 مليون دولار قبل عام. وارتفع صافي الدخل المعدل، أو غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، والمتاح للمساهمين العاديين إلى 234.1 مليون دولار من 214.4 مليون دولار.
ساعد ضبط التكاليف على نمو الأرباح من دون زيادة مماثلة في الإيرادات. وانخفضت نسبة التعويضات غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 56.6% من 58.0% قبل عام، بينما اتسع هامش الربح المعدل قبل الضرائب إلى 22.5% من 21.2%. كما أسهمت عمليات إعادة شراء الأسهم في خفض المتوسط المرجح لعدد الأسهم المخففة.
وخلال الأشهر التسعة الأولى، ارتفعت الإيرادات المعدلة 9% إلى 4.32 مليار دولار، وزادت ربحية السهم المعدلة 57% إلى 4.33 دولار. وبلغ نمو ربحية السهم 22% بعد استبعاد مصروف قانوني سُجل في العام السابق. وبلغ العائد على حقوق الملكية الملموسة منذ بداية العام 24.1%، وهو رقم يختلف عن المعدل السنوي البالغ 23.9% للربع الثالث.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| القروض المصرفية في 30 سبتمبر 2026 | 26.1 مليار دولار، مقارنة بـ21.6 مليار دولار قبل عام |
| نسبة الرافعة المالية لرأس المال من الشريحة الأولى | 10.8%، مقارنة بـ11.1% قبل عام |
| نسبة رأس المال من الشريحة الأولى القائم على المخاطر | 17.0%، مقارنة بـ17.6% قبل عام |
| تفويض إعادة الشراء المتبقي | 6.2 مليون سهم |
إدارة الثروات تعوّض ضعف الأداء المؤسسي
حققت إدارة الثروات العالمية إيرادات قياسية بلغت 980.3 مليون دولار، بزيادة 8% عن العام السابق. وارتفعت إيرادات إدارة الأصول 14%، مدفوعة بارتفاع قيم السوق ونمو صافي الأصول الجديدة، فيما زاد صافي دخل الفوائد في القطاع 11%، ويُعزى ذلك أساسًا إلى توسع الميزانية العمومية.
بلغ إجمالي أصول العملاء 576.5 مليار دولار، بزيادة 6%، فيما ارتفعت الأصول القائمة على الرسوم 9% إلى 239.7 مليار دولار. لكن ارتفاع هذه الأرصدة لا يعني أن التدفقات الداخلة خلال الربع كانت إيجابية؛ إذ قال المدير المالي جيمس ماريشن إن صافي التدفقات كان سلبيًا بشكل طفيف خلال الربع.
وسارت مجموعة المؤسسات في الاتجاه المعاكس. فقد تراجعت الإيرادات إلى 430.3 مليون دولار من 500.4 مليون دولار، بينما انخفضت إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية 6% إلى 299.5 مليون دولار. وهبطت إيرادات المعاملات في الدخل الثابت 34%، كما تراجعت إيرادات المعاملات في الأسهم 29%.
وعزت ستيفل الضغوط على معاملات الدخل الثابت إلى اتساع فروق الائتمان وتقلبات السوق وانخفاض مكاسب التداول المحققة. كما أثّر انخفاض أحجام التداول وإعادة هيكلة أعمال الأسهم الأوروبية سلبًا في إيرادات معاملات الأسهم.
نمو القروض وإعادة شراء الأسهم يتقاسمان رأس المال المتاح
زادت القروض بنحو 1.3 مليار دولار خلال الربع، ليرتفع نموها منذ بداية العام إلى نحو 3.6 مليار دولار، مقابل هدف الإدارة البالغ 4 مليارات دولار للعام بأكمله. وبلغ صافي دخل الفوائد على مستوى الشركة 302 مليون دولار، متجاوزًا الحد الأعلى للتوقعات.
وأنفقت ستيفل أيضًا 124 مليون دولار على إعادة شراء نحو 1.6 مليون سهم خلال الربع. وقال ماريشن إن الشركة احتفظت بنحو 360 مليون دولار من رأس المال الفائض مقارنة بهدفها البالغ 10% لنسبة الرافعة المالية لرأس المال من الشريحة الأولى، بعد تمويل نمو الإقراض وإعادة شراء الأسهم.
توقعات الربع الرابع تشير إلى ارتفاع الأرباح
تتوقع الإدارة أن تعادل إيرادات الربع الرابع المستوى القياسي المسجل في العام السابق، والبالغ 1.56 مليار دولار، كما تتوقع ارتفاع ربحية السهم. لكنها تتوقع مع ذلك أن تأتي إيرادات العام بأكمله عند الحد الأدنى من نطاق توقعاتها، ويُعزى ذلك جزئيًا إلى بيع ستيفل إندبندنت أدفايزرز وإعادة الهيكلة في أوروبا.
تشمل توقعات الربع الرابع صافي دخل فوائد يتراوح بين 295 مليونًا و305 ملايين دولار، وإيرادات معاملات مؤسسية بين 145 مليونًا و150 مليون دولار. وأوضح ماريشن أن توقعات إيرادات المعاملات تعتمد على عدم حدوث تحرك حاد آخر في أسعار الفائدة.
وتتوقع الإدارة أيضًا أن يتراوح معدل الضريبة الفعلي في الربع الرابع بين 19% و22%، وهو أدنى من معدل الربع الثالث البالغ 24.4%. وهذه الأرقام توقعات وليست نتائج مُعلنة.
الخلاصة
ستُظهر النتائج الفصلية المقبلة لستيفل ما إذا كان استمرار نمو الإقراض وإيرادات إدارة الثروات قادرًا على دعم توقعات الإدارة لأرباح الربع الرابع، في ظل استمرار ضعف التداول المؤسسي.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تمثل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. يمكن أن تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات الحقائق المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.
