زادت أرباح ستيفل في الربع الثالث من عام 2026 رغم بقاء الإيرادات دون تغيير يُذكر، إذ دعم انخفاض النفقات وتراجع عدد الأسهم القائمة ربحية السهم. وفي 21 أكتوبر، أعلنت شركة الخدمات المالية عن صافي دخل قدره 224.8 مليون دولار متاح للمساهمين العاديين، بزيادة 11.3% عن العام السابق، للأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر.
أبرز النقاط
- ارتفعت ربحية السهم المخففة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) إلى 1.40 دولار من 1.22 دولار؛ كما زادت ربحية السهم المعدلة إلى 1.46 دولار من 1.30 دولار.
- ساعدت الإيرادات القياسية لإدارة الثروات في تعويض انخفاض إيرادات التداول المؤسسي والخدمات المصرفية الاستثمارية.
- أدى انخفاض مصروفات التعويضات إلى اتساع هامش ما قبل الضريبة وفق GAAP لدى الشركة إلى 21.7% من 20.0%.
جدول المحتويات
- نمو أرباح ستيفل من دون توسع في الإيرادات
- إدارة الثروات تعوض ضعف النشاط المؤسسي
- نمو القروض وإعادة شراء الأسهم يحددان ملامح الميزانية العمومية
- الخلاصة
نمو أرباح ستيفل من دون توسع في الإيرادات
أظهر إعلان ستيفل عن نتائج الربع الثالث أن صافي الإيرادات بلغ 1.426 مليار دولار، بانخفاض 0.2% من 1.429 مليار دولار قبل عام. وتراجعت إجمالي المصروفات بخلاف الفوائد بنسبة 2.3% إلى 1.117 مليار دولار، ما أتاح ارتفاع الدخل قبل الضرائب بنسبة 8.2% إلى 309.6 مليون دولار.
انخفضت مصروفات التعويضات والمزايا بنسبة 3.1% إلى 813.5 مليون دولار، في حين ظلت مصروفات التشغيل غير المرتبطة بالتعويضات شبه مستقرة. وأدى انخفاض قاعدة المصروفات إلى احتفاظ الشركة بقدر أكبر من الأرباح من كل دولار من الإيرادات.
بلغ صافي الدخل المعدل، أو غير المتوافق مع GAAP، المتاح للمساهمين العاديين 234.1 مليون دولار، مقارنةً بـ214.4 مليون دولار قبل عام. وتستثني هذه الأرقام تعديلات تشمل التكاليف المرتبطة بعمليات الاندماج ومصروفات إعادة الهيكلة وإنهاء الخدمة؛ وهي تختلف عن النتائج المعلنة وفق GAAP.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| إعادة شراء الأسهم خلال الربع | نحو 1.6 مليون سهم عادي بمتوسط سعر 76.95 دولارًا. |
| إعادة شراء الأسهم خلال اثني عشر شهرًا | 564.4 مليون دولار، تمثل نحو 7.3 مليون سهم. |
| القيمة الدفترية الملموسة | 26.05 دولارًا للسهم العادي، بزيادة 12% على أساس سنوي. |
| نسبة رأس المال العادي من الشريحة الأولى | 14.5%، مقارنةً بـ14.8% قبل عام. |
| معدل الضريبة الفعلي | 24.4%، مقارنةً بـ26.1% في الربع الثالث من عام 2025. |
إدارة الثروات تعوض ضعف النشاط المؤسسي
حققت إدارة الثروات العالمية إيرادات فصلية قياسية بلغت 980.3 مليون دولار، بزيادة 8% عن العام السابق. وارتفع الدخل قبل الضرائب للقطاع إلى 374.4 مليون دولار من 342.7 مليون دولار.
زادت إيرادات إدارة الأصول بنسبة 14%، وعزت ستيفل ذلك إلى ارتفاع قيم السوق ونمو صافي الأصول الجديدة. وارتفع صافي دخل الفوائد من إدارة الثروات بنسبة 11%، إذ فاق نمو الميزانية العمومية أثر انخفاض أسعار الفائدة. وتراجعت الإيرادات من المعاملات بنسبة 3%، بما يعكس انخفاض نشاط العملاء.
سارت نتائج المجموعة المؤسسية في الاتجاه المعاكس. فقد انخفضت الإيرادات إلى 430.3 مليون دولار من 500.4 مليون دولار، فيما تراجع الدخل قبل الضرائب إلى 76.3 مليون دولار من 89.3 مليون دولار.
انخفضت إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية المؤسسية بنسبة 6%. وتراجعت إيرادات معاملات الدخل الثابت بنسبة 34%، وهبطت إيرادات معاملات الأسهم بنسبة 29%. وعزت ستيفل الضغوط إلى انخفاض مكاسب التداول المحققة وضعف أحجام التداول، إلى جانب تراجع الإيرادات بمقدار 7 ملايين دولار على أساس سنوي بسبب إعادة هيكلة أعمالها في أسهم الشركات الأوروبية.
نمو القروض وإعادة شراء الأسهم يحددان ملامح الميزانية العمومية
بلغت القروض المصرفية 26.1 مليار دولار، بزيادة 21% عن العام السابق. وبلغ إجمالي أصول العملاء 576.5 مليار دولار، فيما وصلت أصول العملاء القائمة على الرسوم إلى 239.7 مليار دولار.
أعادت ستيفل شراء أسهم عادية بقيمة 124 مليون دولار خلال الربع. وساعدت عمليات إعادة الشراء في خفض المتوسط المرجح لعدد الأسهم المخففة القائمة بنسبة 3%، ما أسهم في نمو ربحية السهم بوتيرة تجاوزت زيادة صافي الدخل المتاح للمساهمين العاديين.
وقال رونالد ج. كروشيفسكي، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، إن ستيفل لا تزال على المسار الصحيح لتحقيق عام قياسي آخر. ويمثل هذا التصريح توقعات الإدارة، لا نتيجة سنوية مكتملة.
الخلاصة
سيحدد ما تبقى من عام 2026 ما إذا كانت ستيفل ستحقق العام القياسي الذي تتوقعه الإدارة. ويتمثل السؤال التشغيلي الأساسي في ما إذا كان نمو إدارة الثروات والانضباط في ضبط النفقات سيواصلان تعويض ضعف إيرادات النشاط المؤسسي.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. يمكن أن تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر، وقد تتغير. تحقق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة واستشر مختصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة بمثابة توصية بها.
