زادت أرباح Moody's في الربع الثالث من عام 2026 رغم نمو الإيرادات بوتيرة متواضعة، إذ توسعت أعمال التحليلات لديها في حين تراجعت إيرادات التصنيفات. وأعلنت الشركة عن ربح مخفف للسهم قدره $4.24، بزيادة 18% عن العام السابق، وأعادت تأكيد توقعاتها للعام بأكمله في 21 أكتوبر 2026.
أبرز النقاط
- ارتفعت الإيرادات 1% إلى $2.023 مليار، في حين زاد ربح السهم المخفف المعدل 6% إلى $4.14.
- نمت إيرادات التحليلات 3%، معوضة تراجعاً بنسبة 1% في Moody's Investors Service.
- أبقت Moody's على توجيهاتها لعام 2026 بعد إعادة نحو $3.1 مليار إلى المساهمين حتى نهاية سبتمبر.
جدول المحتويات
- نمو أرباح Moody's رغم تقلص هوامش التشغيل
- إيرادات التحليلات المتكررة تدعم النمو
- ضعف التمويل بالرافعة المالية يضغط على التصنيفات
- استقرار التوقعات السنوية مع تعزيز توليد النقد
- الخلاصة
نمو أرباح Moody's رغم تقلص هوامش التشغيل
أظهر إعلان نتائج الربع الثالث من عام 2026 للشركة إيرادات بلغت $2.023 مليار خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر، مقارنة بـ$2.007 مليار قبل عام. وزادت الإيرادات 3% على أساس عضوي وبعملة ثابتة، وهو مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، ويعدّل أثر تحركات العملات والتغيرات في ملكية الأعمال.
ارتفع ربح السهم المخفف المعلن من $3.60 إلى $4.24. كما زاد ربح السهم المخفف المعدل، وهو أيضاً مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، من $3.92 إلى $4.14.
تحققت زيادة الأرباح رغم تقلص هوامش التشغيل. وانخفض هامش التشغيل المعلن لدى Moody's بمقدار 90 نقطة أساس إلى 44.8%، فيما تراجع هامش التشغيل المعدل بمقدار 30 نقطة أساس إلى 52.6%. وزادت مصروفات التشغيل 2%، عكاساً استثمارات النمو وارتفاع التعويضات التحفيزية، وهو ما عوّضه جزئياً التخارج من بعض الأعمال والانضباط في التكاليف.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| توجيهات ربح السهم المخفف لعام 2026 | $16.00–$16.50؛ دون تغيير حتى 21 أكتوبر 2026 |
| توجيهات ربح السهم المخفف المعدل لعام 2026 | $16.50–$17.00؛ مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ودون تغيير |
| توجيهات التدفق النقدي التشغيلي لعام 2026 | $3.15 مليار–$3.35 مليار؛ دون تغيير |
| توجيهات التدفق النقدي الحر لعام 2026 | $2.7 مليار–$2.9 مليار؛ مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ودون تغيير |
| تاريخ إثبات الأحقية في توزيعات الأرباح | 20 نوفمبر 2026، عند إغلاق الأعمال |
| تاريخ دفع توزيعات الأرباح | 11 ديسمبر 2026 |
إيرادات التحليلات المتكررة تدعم النمو
حققت Moody's Analytics إيرادات بلغت $936 مليون، بزيادة 3% عن الربع المقابل من العام السابق، أو 8% على أساس عضوي وبعملة ثابتة. وزادت الإيرادات المتكررة 6%، وشكلت 99% من إجمالي إيرادات القطاع.
بلغت الإيرادات السنوية المتكررة $3.688 مليار، بزيادة 8%. وقادت حلول اتخاذ القرار هذا التوسع بنمو نسبته 10%، مع زيادات في الخدمات المصرفية والتأمين وخدمات اعرف عميلك.
تحسن هامش التشغيل المعدل للقطاع نقطة مئوية واحدة إلى 35.3%. وتراجعت إيرادات المعاملات 76%، ويرجع ذلك أساساً إلى التخارج من Learning Solutions واستمرار التحول نحو الإيرادات المتكررة. ويساعد هذا التحول في تفسير تأخر نمو القطاع المعلن عن نموه العضوي بعملة ثابتة.
ضعف التمويل بالرافعة المالية يضغط على التصنيفات
تراجعت إيرادات Moody's Investors Service بنسبة 1% إلى $1.087 مليار مقارنة بفترة أساس قياسية في العام السابق. وانخفضت إيرادات المعاملات 5% إلى $714 مليون، فيما تراجع إجمالي حجم الإصدارات المصنفة 2%.
عزت الشركة تراجع الإيرادات أساساً إلى انخفاض إصدارات التمويل بالرافعة المالية. وانخفضت إيرادات معاملات السندات عالية العائد 40%، كما تراجعت إيرادات معاملات القروض ذات الرافعة المالية 27%. في المقابل، ارتفعت إيرادات معاملات الدرجة الاستثمارية 18%، بدعم من نشاط تمويل الشركات الكبرى، ولا سيما في قطاع التكنولوجيا، بما في ذلك التمويل المرتبط بالذكاء الاصطناعي واستثمارات شركات الحوسبة السحابية العملاقة.
زادت إيرادات تمويل القطاع العام والمشروعات والبنية التحتية 11%، فيما نمت إيرادات التمويل المهيكل 5%. ولم تكن هذه الزيادات كافية لتعويض تراجع إيرادات تمويل الشركات. وانخفض هامش التشغيل المعدل لقطاع التصنيفات إلى 64.4% من 65.2%.
استقرار التوقعات السنوية مع تعزيز توليد النقد
أبقت Moody's على توجيهاتها المالية للعام بأكمله دون تغيير، بما في ذلك توقعها نمواً في الإيرادات بنسبة مئوية من خانة الآحاد المرتفعة. وتظل هذه التوقعات توجيهات الإدارة وليست نتائج محققة.
ارتفع التدفق النقدي التشغيلي للأشهر التسعة الأولى 21% إلى $2.471 مليار. وزاد التدفق النقدي الحر، وهو مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، 22% إلى $2.200 مليار. وخلال الفترة نفسها، أعادت Moody's شراء أسهم بنحو $2.6 مليار ودفعت توزيعات أرباح بقيمة $543 مليون.
في 20 أكتوبر، أعلن مجلس الإدارة توزيعات أرباح فصلية قدرها $1.03 للسهم. وتشمل التوقعات السنوية التي أُبقي عليها دون تغيير أيضاً إعادة شراء أسهم بقيمة تصل إلى $3.0 مليار، رهناً بالنقد المتاح وظروف السوق وفرص الاستحواذ وقرارات تخصيص رأس المال الأخرى.
الخلاصة
أبقت Moody's على توقعاتها السنوية، إذ عوّض نمو التحليلات ضعف نشاط التصنيفات. وتتمثل التواريخ التالية المؤكدة للمساهمين في تاريخ إثبات الأحقية في توزيعات الأرباح في 20 نوفمبر، وتاريخ الدفع في 11 ديسمبر.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
يقدم هذا المقال من FinanceVelix معلومات عامة، وليس نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. يمكن أن تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشر متخصصاً مؤهلاً عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييداً لها.
